¿Qué es un mercado impulsado por cotizaciones?
Un mercado basado en cotizaciones es un sistema de bolsa de valores electrónico en el que los precios se determinan a partir de las cotizaciones de compra y venta hechas por creadores de mercado, distribuidores o especialistas. En un mercado basado en cotizaciones, también conocido como mercado basado en precios, los distribuidores completan los pedidos de su propio inventario o combinándolos con otros pedidos. Un mercado basado en cotizaciones es lo opuesto a un mercado basado en órdenes, que muestra los precios de oferta y demanda de los inversores individuales y la cantidad de acciones que desean negociar.
Para llevar clave
- Cuando se considera que un mercado está impulsado por cotizaciones, quienes realizan los mercados determinan los intercambios, en lugar de los inversores, con distribuidores y especialistas que buscan completar pedidos de su inventario o combinarlos con otros pedidos. Esto es diferente de un mercado basado en órdenes, que se basa en lo que buscan los inversores individuales, incluidos sus precios de oferta y demanda y cuántas acciones desean negociar. Los distribuidores trabajan con bancos y agentes / corredores para ofrecer cotizaciones de diferentes valores e inversores puede comerciar a través de ellos a los precios cotizados o tratar de negociar, con la ayuda de sus agentes. Los mercados de bonos, monedas y productos básicos suelen estar sujetos a cotizaciones, mientras que los mercados de valores suelen estar orientados a los pedidos o una combinación de ambos.
Comprender un mercado impulsado por cotizaciones
Los mercados basados en cotizaciones se encuentran más comúnmente en los mercados de bonos, divisas y materias primas. Los mercados basados en cotizaciones también se conocen como mercados de distribuidores porque todos los intercambios se ejecutan a través de distribuidores. Los distribuidores, que trabajan con bancos de inversión, bancos comerciales y corredores de bolsa, ofrecen cotizaciones para diferentes instrumentos y todos los clientes necesitan negociar a través de ellos a los precios cotizados.
Algunas personas también pueden referirse a los mercados basados en cotizaciones como un mercado basado en el concesionario o el precio. Los siguientes son algunos de los puntos clave sobre el mercado basado en cotizaciones.
Los comerciantes pueden aceptar los precios cotizados por los distribuidores o tratar de negociar mejores precios, ya sea ellos mismos o a través de su agente o agente. En un mercado puro basado en cotizaciones, todos los comerciantes deben comerciar a través de distribuidores; sin embargo, los distribuidores también pueden comerciar entre ellos a través de intermediarios. En un mercado basado en cotizaciones, los distribuidores suministran toda la liquidez en el mercado.
Los distribuidores pueden optar por no ejecutar una operación para un cliente específico. Esto se hace a menudo porque algunos distribuidores se especializan en ciertos tipos de clientes, como minoristas o institucionales.
Los mercados híbridos como el NYSE y el Nasdaq combinan aspectos de los mercados basados en cotizaciones y en órdenes.
Mercados impulsados por pedidos versus mercados guiados por cotizaciones
La ejecución de órdenes no está garantizada en un mercado basado en órdenes, pero está garantizado en un mercado basado en cotizaciones porque los creadores de mercado deben cumplir con la oferta y pedir los precios que cotizan. Un mercado basado en cotizaciones es más líquido que un mercado basado en órdenes pero carece de transparencia. Un mercado híbrido combina aspectos de los mercados basados en cotizaciones y en órdenes. NYSE y Nasdaq se consideran mercados híbridos.
En un mercado impulsado por pedidos, se muestran los pedidos de compradores y vendedores, que muestran el precio al que cada uno está dispuesto a comprar o vender una acción y la cantidad de acciones que están dispuestos a comprar o vender a ese precio. Un mercado basado en órdenes es transparente en el sentido de que muestra claramente todas las órdenes de mercado y los precios a los que las personas están dispuestas a comprar o vender, lo cual no es el caso de los mercados basados en cotizaciones. Además, un mercado basado en cotizaciones es más líquido debido a la presencia de creadores de mercado, pero este no es el caso de los mercados basados en órdenes.
