Una sorpresa de ganancias ocurre cuando las ganancias reportadas trimestrales o anuales de una compañía están por encima o por debajo de las expectativas de los analistas. Estos analistas, que trabajan para una variedad de empresas financieras y agencias de informes, basan sus expectativas en una variedad de fuentes, incluidos informes trimestrales o anuales anteriores y las condiciones actuales del mercado, así como las predicciones u "orientación" de las ganancias de la compañía.
Desglosando Sorpresa de ganancias
Las sorpresas de ganancias pueden tener un gran impacto en el precio de las acciones de una empresa. Varios estudios sugieren que las sorpresas positivas en las ganancias no solo conducen a un aumento inmediato en el precio de una acción, sino también a un aumento gradual con el tiempo. Por lo tanto, no es sorprendente que algunas empresas sean conocidas por superar rutinariamente las proyecciones de ingresos. Una sorpresa negativa de ganancias generalmente resultará en una disminución en el precio de las acciones.
Sorpresa de ingresos y estimaciones de analistas
Los analistas pasan una enorme cantidad de tiempo antes de que las compañías reporten sus resultados, tratando de predecir las ganancias por acción (EPS) y otras métricas. Muchos analistas utilizan modelos de pronóstico, orientación administrativa e información fundamental adicional para derivar una estimación EPS. Un modelo de flujos de efectivo con descuento o DCF es un método de valoración intrínseco popular.
Los análisis de DCF utilizan proyecciones de flujo de caja libre futuras y las descuentan a través de una tasa anual requerida. El resultado del proceso de valoración es una estimación del valor presente. Esto, a su vez, se utiliza para evaluar el potencial de inversión de la empresa. Si el valor obtenido a través del DCF es más alto que el costo actual de la inversión, la oportunidad podría ser buena.
El cálculo de DCF es el siguiente:
DCF = + +… +
CF = flujo de caja
r = tasa de descuento (WACC)
Los analistas confían en una variedad de factores fundamentales en las presentaciones de SEC de las compañías (por ejemplo, el Formulario SEC 10-Q para un informe trimestral y el Formulario SEC 10-K para su informe anual más completo). En ambos informes, la sección de análisis y discusión de la administración (MD&A) proporciona una descripción detallada de las operaciones del período anterior, cómo la compañía se desempeñó financieramente y cómo la administración planea avanzar en el próximo período de informe.
La discusión y el análisis de la gerencia profundizan en las razones específicas detrás de los aspectos del crecimiento o la disminución de la compañía en el estado de resultados, balance general y estado de flujos de efectivo. La sección desglosa los factores de crecimiento, los riesgos, incluso los litigios pendientes (a menudo también en la sección de notas al pie). La administración también utiliza con frecuencia la sección MD&A para anunciar los próximos objetivos y enfoques para nuevos proyectos, junto con cualquier cambio en la suite ejecutiva y / o contrataciones clave.
