¿Qué es un acuerdo de recompra inversa?
Un acuerdo de recompra inversa, o "repo inverso", es la compra de valores con el acuerdo de venderlos a un precio más alto en una fecha futura específica. Para la parte que vende el valor (y acuerda recomprarlo en el futuro) es un acuerdo de recompra (RP) o repositorio; para la parte en el otro extremo de la transacción (comprar el valor y aceptar vender en el futuro) es un acuerdo de recompra inversa (RRP) o repo inverso.
Los repos se clasifican como un instrumento del mercado monetario, y generalmente se usan para recaudar capital a corto plazo.
Acuerdo de recompra inversa
Cómo funcionan los acuerdos de recompra inversa
Los acuerdos de recompra inversa (RRP) son el final del comprador de un acuerdo de recompra. Estos instrumentos financieros también se denominan préstamos garantizados, préstamos de compra / venta y préstamos de venta / recompra.
Los repositorios inversos son comúnmente utilizados por empresas como instituciones de crédito o inversores para prestar capital a corto plazo a otras empresas durante los problemas de flujo de efectivo. En esencia, el prestamista compra un activo comercial, equipo o incluso acciones de la compañía del vendedor y, en un momento futuro, vende el activo a un precio más alto. El precio más alto representa el interés del comprador por prestarle dinero al vendedor durante la duración del acuerdo. El activo adquirido por el comprador actúa como garantía contra cualquier riesgo de incumplimiento que enfrenta el vendedor. Los RRP a corto plazo tienen riesgos colaterales más pequeños que los RRP a largo plazo, ya que a largo plazo, los activos mantenidos como colateral a menudo pueden depreciarse en valor, causando un riesgo colateral para el comprador del RRP.
En un ejemplo macro de RRP, el Banco de la Reserva Federal (Fed) utiliza repos y RRP para proporcionar estabilidad en los mercados de préstamos a través de operaciones de mercado abierto (OMO). La transacción de RRP se usa con menos frecuencia que un repositorio por parte de la Fed, ya que un repositorio ingresa dinero en el sistema bancario cuando es corto, mientras que un RRP toma prestado dinero del sistema cuando hay demasiada liquidez. La Fed lleva a cabo RRP para mantener una política monetaria a largo plazo y garantizar niveles de liquidez de capital en el mercado.
Para llevar clave
- Un repositorio inverso es un acuerdo a corto plazo para comprar valores con el fin de venderlos a un precio ligeramente más alto. Los repositorios y repositorios inversos se utilizan para préstamos y préstamos a corto plazo, a menudo durante la noche. Los bancos centrales usan repositorios inversos para agregar dinero a la oferta de dinero a través de operaciones de mercado abierto
RRP tripartitos
Parte del negocio de repos y RRP está creciendo, ya que los operadores de gestión de garantías de terceros están proporcionando servicios para desarrollar RRP en nombre de los inversores y proporcionar financiación rápida a las empresas que lo necesitan.
Como la garantía de calidad a veces es difícil de encontrar, las empresas se están aprovechando de estos activos como una forma de calidad para financiar la expansión y la adquisición de equipos mediante el uso de repos tripartitos, lo que resulta en oportunidades de RRP para los inversores. Esta sección de la industria se conoce como optimización y eficiencia de la gestión de garantías.
Componentes de un RRP
Un PVP difiere de las devoluciones de compra / venta de una manera simple pero clara. Los acuerdos de compra / venta documentan legalmente cada transacción por separado, proporcionando una separación clara en cada transacción. De esta manera, cada transacción puede ser legalmente independiente sin la aplicación de la otra. Los RRP, por otro lado, tienen cada fase del acuerdo legalmente documentada dentro del mismo contrato y aseguran la disponibilidad y el derecho a cada fase del acuerdo. Por último, en un RRP, aunque la garantía se compra esencialmente, generalmente la garantía nunca cambia la ubicación física o la propiedad real. Si el vendedor incumple con el comprador, la garantía deberá ser transferida físicamente.
