A principios de marzo de 2018, la Administración Trump anunció planes para introducir un arancel significativo sobre las importaciones de acero y aluminio a los Estados Unidos en un intento por fortalecer las perspectivas futuras de la industria del acero estadounidense.
El arancel, que según los informes fue una sorpresa para los fabricantes, se establecería en un 25% para el acero y un 10% para el aluminio, aunque algunos países pueden estar exentos, informó Nasdaq.com. Si bien las implicaciones para la industria del acero son muchas, también hay formas más amplias en que esta noticia podría afectar a los inversores de manera más general.
Los inversionistas del fondo de intercambio comercial (ETF) pueden ser capaces de convertir este anuncio en una oferta de inversión exitosa en el sector de metales y minería. Sin embargo, deberán ser cautelosos, ya que algunos ETF de acero incluyen componentes que pueden verse afectados negativamente por la tarifa junto con otros que pueden ver resultados positivos.
ETF específico del sector del acero
Al enterarse de la noticia de las tarifas previstas, muchos inversores de ETF pueden haber recurrido inmediatamente al ETF de VanEck Vectors Steel (SLX). SLX sigue a las compañías globales en la industria del acero, incluida una inclinación del 37.2% hacia el mercado estadounidense. Sin embargo, también incluye 19.1% Brasil, 13.3% Países Bajos y 11.1% Reino Unido
El resultado es que SLX incluye más componentes internacionales que los de EE. UU., Por lo que las tarifas de Trump podrían obstaculizar el rendimiento de SLX en el futuro. De hecho, inmediatamente después del anuncio, SLX cayó un 1, 0%.
Metales y minería más amplios pueden ser clave
Mientras que SLX cayó, un ETF más amplio enfocado en metales y minería en general subió por un pequeño margen. El ETF de SPDR Metals & Mining (XME) subió un 0, 5% el día después de que se supo la historia.
XME incluye un componente de acero significativo, con un 49.7% inclinado hacia los productores de acero. También incluye 14.1% de carbón y combustibles consumibles, 12.0% de aluminio, 9.0% de oro, 6.3% de plata y 5.1% de cobre.
XME tiene la intención de rastrear el desempeño del S&P Metals & Mining Select Industry Index, un índice centrado en los segmentos relacionados del S&P Total Market Index. XME está diseñado con un enfoque de peso relativamente igual, a diferencia de los sistemas de indexación ponderada por tope tradicionales.
Cuando surgieron las noticias sobre tarifas, puede haber sido tentador apresurarse hacia un producto ETF vinculado con el acero. Sin embargo, es crucial que los inversores sepan exactamente qué comprende el ETF que están considerando antes de tomar una decisión de inversión. En este caso, la diligencia debida fue clave; revela que SLX podría verse afectado negativamente, en lugar de positivamente, por los aranceles.
Las tenencias subyacentes de un ETF, así como la metodología de indexación de ese producto, podrían marcar la diferencia en la solidez de ese producto dependiendo de la situación en cuestión. En este sentido, la diversificación y la amplia exposición que ofrecen los ETF pueden ser un factor beneficioso o perjudicial para determinar el éxito de la inversión, dependiendo de cómo los componentes del ETF se vean afectados por la tarifa inminente.
Por estas razones, una decisión entre SLX y XME puede en última instancia dirigir a los inversores hacia este último, a pesar de que solo se trata de la mitad de acero estadounidense. Por el momento, no hay otras alternativas específicas disponibles.
Algunos países pueden estar exentos
La noticia de las tarifas está en curso, y queda por ver cómo y cuándo se implementarán las tarifas. También es posible que el plan tarifario cambie considerablemente en los días y semanas venideros. Sin embargo, como es típico, los mercados reaccionaron inmediatamente ante la primera noticia.
Al momento de escribir este artículo, no existe un cronograma definitivo para la implementación de las tarifas, aunque se ha sugerido que Canadá y México pueden estar exentos. La UE y Japón también han estado presionando a la administración Trump para obtener exenciones. Si ciertos países están exentos, esto podría tener un efecto en el desempeño de la canasta de componentes relacionados con el acero en uno de estos ETF, dependiendo del origen y las transacciones comerciales de las compañías de componentes.
