En el seminario web del Daily Market Commentary del viernes, recibimos varias preguntas sobre por qué las acciones y los fondos de los mercados emergentes habían tenido un desempeño tan pobre. La respuesta puede sonar extraña, pero es importante entender la relación entre los problemas financieros en Europa y las acciones de los mercados emergentes.
Los temores de una nueva crisis del euro pueden enviar a los inversores fuera de las acciones de mercados emergentes
Un nuevo gobierno de coalición en Italia tiene a los inversores un poco nerviosos si siguen adelante con los planes de reducir los impuestos y aumentar el gasto fiscal en contra de los deseos de la UE. Tras las noticias, los rendimientos en Italia fueron más altos y el dólar continuó atrayendo compradores que buscaban un refugio seguro. El problema para los mercados emergentes es causado por dos factores principales. Primero, un dólar en alza tiende a acelerar los flujos de capital de los mercados emergentes, lo que causa inflación. En segundo lugar, si los rendimientos aumentan en Europa, entonces los bonos y la deuda en los mercados emergentes son menos atractivos, lo que aumenta los costos de endeudamiento.
El debilitamiento de las monedas y el aumento de las tasas de interés en los mercados emergentes probablemente tendrán un impacto negativo directo en las acciones y fondos de los mercados emergentes como el ETF de mercados emergentes iShares MSCI (EEM) o el ETF de mercados emergentes de Vanguard (VWO). No tiene que mirar mucho más allá de la reacción en EEM durante la crisis financiera griega de 2012 (a continuación) para ver qué tan grave podría ser el problema si se intensifica.
