¿Qué son los derechos ex?
El término ex derechos se refiere a las acciones que se negocian pero que ya no tienen derechos vinculados porque han expirado. Los derechos se refieren a la oportunidad de comprar más acciones de una nueva emisión u oferta a un precio determinado. Se considera que las acciones que tienen derechos tienen un valor adicional basado en la oportunidad representada por esos derechos.
Para llevar clave
- La frase se refiere a las acciones que una vez permitieron al titular comprar acciones adicionales a un precio de ejercicio previamente designado. Los derechos ex designan que los derechos han expirado, transferido o ya se han ejercido. Las acciones que todavía tienen derechos disponibles para ellos son referidas a como cum derechos.
Comprender los derechos ex
Las acciones que negocian ex derechos han pasado el vencimiento del período de oferta de derechos, o se han transferido a otra parte (lo que hace que los derechos ya no sean posibles para el comercio), o el titular original puede haber ejercido los derechos. En cualquiera de estas circunstancias, las acciones ya no otorgan al titular privilegios especiales.
Las acciones de ex derechos valen menos que las acciones que todavía están negociando derechos cum (aún no ex derechos); las acciones ex derechos no le dan acceso a un accionista a una oferta de derechos. Los derechos renunciables pueden negociarse por separado, permitiendo a los accionistas elegir vender sus derechos en lugar de ejercerlos.
Ofertas de derechos
A veces, se invita a los accionistas a participar en ofertas de derechos, que generalmente les permiten comprar más acciones a precio descontado. Al determinar quién recibe esos derechos, las compañías establecen una fecha para la distribución de los derechos a los accionistas actuales. Una vez que se ha tomado esa decisión, y se indica que los accionistas son elegibles para recibir los derechos identificados, se dice que las acciones negocian ex derechos. Después de ese punto, un accionista solo tiene derecho a las acciones que compra, pero no a los derechos que de otro modo podrían venir con ellas.
Las ofertas de derechos, también llamadas cuestiones de derechos, son una táctica que las empresas utilizan para recaudar capital. A veces, las compañías usarán los ingresos de las emisiones de derechos para pagar la deuda, adquirir otra compañía o algún otro propósito.
Las ofertas de derechos están estructuradas para evitar que los accionistas diluyan sus intereses contra su voluntad. La distribución es proporcional al porcentaje del inversionista de las tenencias totales; por ejemplo, si alguien poseyera el uno por ciento de las acciones en circulación de la compañía, ese inversionista obtendría derechos equivalentes al uno por ciento del total de las nuevas acciones ofrecidas por la compañía.
Acciones que negocian sin derechos
Los derechos tienen su propio valor que se negocia con acciones antes de ser ex derechos; los inversores pueden comprar y vender derechos entre el momento en que se emiten y la fecha de ejercicio final, establecida en la oferta de derechos.
Por lo tanto, las acciones que comercian con derechos son más valiosas que si comercian con derechos ex. Poder ejercer los derechos y comprar acciones con descuento le otorga al titular de los derechos una ganancia inmediata de valor. Vender los derechos equivale esencialmente a dinero gratis para el accionista.
Cálculo de un precio teórico sin derechos
Una manera simple de estimar el precio teórico ex-derechos es agregar el valor de mercado actual de todas las acciones existentes antes de la emisión de derechos y los fondos recaudados como resultado de las ventas de emisión de derechos. Este número se divide por el número total de acciones que existen después de que se completa la emisión de derechos para llegar al valor por acción de esos derechos.
