Los cuatro bancos de centros monetarios "demasiado grandes para quebrar" son Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Wells Fargo & Company (WFC). Los datos para el cuarto trimestre de 2018 de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sugieren que estos bancos, que controlan el 40% de los activos del sistema bancario, no deberían ser participaciones centrales en su cartera de inversiones.
Mi enfoque en este análisis es el Perfil de la Banca Trimestral de la FDIC para el cuarto trimestre de 2018. Veo estos datos de la Federal Deposit Insurance Corporation como el balance general de la economía de los EE. UU. Mi enfoque en los datos de la FDIC comenzó en 2006 cuando la burbuja inmobiliaria se estaba inflando. En aquel entonces, advertí que habría 500 quiebras bancarias cuando la burbuja comenzara a explotar.
Sabemos que las acciones de los constructores de viviendas alcanzaron su punto máximo a mediados de 2005, los bancos comunitarios alcanzaron su punto máximo en diciembre de 2016 y los bancos regionales, incluidos los bancos de centros monetarios, alcanzaron su punto máximo a principios de 2007. Mi conclusión desde finales de 2007 es que aún quedan problemas residuales en el sistema bancario, y ahora están surgiendo nuevos problemas.
La presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams, informó que el cuarto trimestre fue sólido para el sistema bancario. A pesar de los aspectos positivos, quedan problemas que deben ser monitoreados. McWilliams hizo los siguientes comentarios cautelosos:
"Si bien los resultados de este trimestre fueron positivos, el extenso período de bajas tasas de interés y un entorno crediticio cada vez más competitivo continúan llevando a algunas instituciones a 'alcanzar el rendimiento'. Con el reciente aplanamiento de la curva de rendimiento, pueden surgir nuevos desafíos para las instituciones en préstamos y financiación. Además, la competencia para atraer clientes de préstamos sigue siendo fuerte y, por lo tanto, los bancos deben mantener su disciplina de suscripción y sus estándares de crédito ".
El siguiente es un cuadro de mandos de las métricas clave que sigo:
Corporación Federal de Seguros de Depósito
El número de instituciones financieras aseguradas por la FDIC cayó a 5.406 en el cuarto trimestre, por debajo de 5.477 en el tercer trimestre. A finales de 2007, había 8.533 bancos. El número de empleados en el sistema bancario disminuyó a 2.067 millones en el cuarto trimestre, un 6, 7% menos que a fines de 2007. El sistema bancario debería estar en modo de crecimiento, pero no lo está. En cambio, su banquero personal se ha convertido en un robot, con una computadora que decide lo que puede y no puede hacer.
Los activos totales se reportaron en $ 17.94 billones en el cuarto trimestre, un aumento del 37.6% desde finales de 2007.
Las hipotecas residenciales (estructuras de una a cuatro familias) representan préstamos hipotecarios en los libros de los bancos de nuestra nación. La producción aumentó a $ 2, 12 billones en el cuarto trimestre, todavía un 5, 6% por debajo del ritmo de fines de 2007. Algunos bancos han reducido el personal en sus actividades de originación de hipotecas.
Los préstamos inmobiliarios no agrícolas / no residenciales se han expandido a lo largo de la "Gran crisis crediticia". Esta categoría de préstamos inmobiliarios se expandió a un récord de $ 1.445 billones en el cuarto trimestre, un 49, 3% más que a fines de 2007. Este préstamo se considera seguro, pero el sistema bancario ahora enfrenta el riesgo de impagos de préstamos relacionados con el cierre de tiendas minoristas y centros comerciales..
Los préstamos para construcción y desarrollo (C&D) representan préstamos a desarrolladores comunitarios y constructores de viviendas para financiar comunidades planificadas. Este fue el talón de Aquiles para los bancos comunitarios y la razón por la cual más de 500 bancos fueron incautados por el proceso de quiebras bancarias de la FDIC desde fines de 2007. Los préstamos C&D habían aumentado a $ 350.9 mil millones en el tercer trimestre, pero cayeron a $ 349.9 mil millones en El cuarto trimestre. Esta categoría de préstamos bajó 44.4% por debajo del nivel de fines de 2007.
Los préstamos con garantía hipotecaria representan préstamos de segundo gravamen para los propietarios que piden prestados contra el capital de sus viviendas. Los bancos regionales generalmente ofrecen líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), pero estos préstamos continúan disminuyendo trimestre a trimestre a pesar del aumento dramático en los precios de las viviendas. Los préstamos HELOC disminuyeron otro 1.6% en el cuarto trimestre a $ 375.7 mil millones, un 38.2% desde fines de 2007.
Los préstamos inmobiliarios totales tuvieron una tasa de crecimiento secuencial de solo 0.4% en el cuarto trimestre a $ 4.29 billones, un 3.6% menos que a fines de 2007.
Otros bienes inmuebles en propiedad disminuyeron un 6.9% en el cuarto trimestre a solo $ 6.69 mil millones a medida que las propiedades anteriormente embargadas regresan al mercado. Esta categoría de activos alcanzó un máximo de $ 53, 2 mil millones en el tercer trimestre de 2010.
La cantidad nocional de derivados, donde residen muchos riesgos de negociación, totalizó $ 178.1 billones en el cuarto trimestre, un 15.1% de forma secuencial a medida que los bancos se vuelven más reacios al riesgo. Esto sigue aumentando un 7, 2% desde finales de 2007.
El Fondo de seguro de depósitos (DIF) representa los dólares disponibles para proteger los depósitos asegurados. Estos fondos son financiados por todas las instituciones aseguradas por la FDIC a través de evaluaciones anuales, y los bancos más grandes pagan las cantidades más grandes. El saldo DIF del cuarto trimestre es de $ 102, 6 mil millones, un aumento del 95, 8% desde finales de 2007.
Los depósitos asegurados aumentaron a $ 7, 5 billones en el cuarto trimestre y han aumentado un 75, 3% desde finales de 2007, ya que los ahorradores buscan la garantía del seguro de depósitos de $ 250, 000 disponible en cada banco en el que un ahorrador tiene depósitos asegurados. A finales de septiembre de 2020, este fondo tiene el mandato de tener el fondo en el 1, 35% de los depósitos asegurados, y este requisito ya se ha cumplido.
Las reservas para pérdidas aumentaron levemente a $ 124.7 mil millones en el cuarto trimestre, que es un 22% superior al nivel mostrado a fines de 2007. Esto es una señal de precaución continua en el sistema bancario.
Los préstamos no corrientes cayeron a $ 100.2 mil millones en el cuarto trimestre, 8.8% por debajo del nivel de fines de 2007.
Aquí están los gráficos semanales de los cuatro bancos de centros monetarios "demasiado grandes para quebrar".
Banco de America
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal para Bank of America es positivo pero sobrecomprado, con el stock por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $ 28.42 y muy por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media" a $ 22.44. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada en 86.11, muy por encima del umbral de sobrecompra de 80.00. Mis niveles de valor semestrales y anuales son $ 26.66 y $ 24.07, respectivamente, con mis niveles de riesgo mensuales y trimestrales en $ 29.24 y $ 31.15, respectivamente.
Citigroup
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal de Citi es neutral, con las acciones por debajo de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $ 62.43 pero por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", de $ 59.44. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada en 81.10, justo por encima del umbral de sobrecompra de 80.00. Mis niveles de valor semestrales y anuales son $ 61.70 y $ 55.32, respectivamente, con mis niveles de riesgo mensuales y trimestrales en $ 64.10 y $ 70.38, respectivamente.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal de JPMorgan es neutral, con el stock por debajo de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $ 103.57 pero por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media" a $ 86.08. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada y aumentó a 64.18. Mi pivote anual es de $ 102.64, con mis niveles de riesgo semestrales, mensuales y trimestrales en $ 110.75, $ 111.89 y $ 114.59, respectivamente.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal de Wells Fargo es positivo, con el stock por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas de $ 49.30 pero por debajo de su promedio móvil simple de 200 semanas o "reversión a la media" a $ 53.18. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminó la semana pasada y aumentó a 59.72. Mi pivote mensual es de $ 49.14, con mis niveles de riesgo semestrales, trimestrales y anuales en $ 51.12, $ 51.44 y $ 63.29, respectivamente.
