Si bien los inversores evalúan las acciones utilizando varias perspectivas analíticas diferentes, incluidas las relaciones de rentabilidad, las relaciones de ingresos y las relaciones de liquidez, deben tener cuidado de incluir las relaciones financieras que puedan usarse específicamente para proporcionar señales de alerta temprana de una posible quiebra inminente. Existen proporciones clave que pueden proporcionar tales advertencias con mucha anticipación, lo que brinda a los inversionistas suficiente tiempo para deshacerse de su participación accionaria antes de que caiga el techo financiero.
Radio actual
El índice actual, que simplemente divide los activos actuales entre los pasivos actuales, es uno de los principales índices de liquidez utilizados para evaluar la solidez financiera de una empresa. Evalúa la capacidad de una compañía de entregar todas sus obligaciones de deuda a corto plazo, midiendo la adecuación de los recursos actuales de la compañía para cubrir todas sus obligaciones de deuda durante los próximos 12 meses. Una relación actual más alta indica que la empresa tiene más liquidez. En general, una relación actual de 2 o más se considera saludable. Una relación de menos de 1 es una señal de advertencia definitiva.
Flujo operativo de efectivo a ventas
El efectivo y el flujo de efectivo son clave para el éxito y la supervivencia de cualquier negocio. La relación entre el flujo de efectivo operativo y las ventas (flujo de efectivo operativo dividido por los ingresos por ventas) indica la capacidad de una empresa para generar efectivo a partir de sus ventas. La relación ideal entre el flujo de caja operativo y las ventas es de aumentos paralelos. Si los flujos de efectivo no aumentan en línea con los aumentos de ventas, esto es motivo de preocupación y puede ser una indicación de una gestión ineficiente de los costos o cuentas por cobrar. Al igual que con la relación actual, en términos generales, cuanto mayor sea esta relación, mejor. Los analistas prefieren ver números mejorados, o al menos consistentes, con el tiempo.
Ratio de capital de la deuda
La relación deuda / capital (D / E), esencialmente una relación de apalancamiento, es una de las razones más utilizadas para evaluar la salud financiera de una empresa. Proporciona una medida primaria de la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones de financiación y de la estructura de financiación de una empresa, ya sea que provenga más de inversores de capital o más de financiación de deuda. Si este índice es alto o está en aumento, indica que la empresa depende demasiado del financiamiento de los acreedores en comparación con el capital proporcionado por los inversores de capital.
La relación también es importante porque es uno de los factores considerados por los prestamistas. Si los prestamistas creen que la proporción se está volviendo incómodamente alta, es posible que no estén dispuestos a extender más crédito a la empresa. Una relación D / E óptima es aproximadamente 1, donde la equidad equivale aproximadamente a los pasivos. Aunque la relación D / E varía de una industria a otra, la regla general es que una relación superior a 2 no se considera saludable.
Ratio de flujo de efectivo a deuda
El flujo de caja es esencial para cualquier negocio; ninguna empresa puede operar sin el efectivo necesario para pagar facturas, hacer pagos de préstamos, alquileres o hipotecas, cumplir con la nómina y pagar los impuestos necesarios. El índice de flujo de efectivo a deuda, calculado como el flujo de efectivo de las operaciones dividido por la deuda total, a veces se considera el mejor predictor individual del fracaso del negocio financiero.
Este índice de cobertura indica el período teórico de tiempo que le tomaría a una compañía retirar toda su deuda pendiente si el 100% de su flujo de efectivo se dedicara al pago de la deuda. Una relación más alta indica que una compañía es más capaz de cubrir su deuda. Algunos analistas usan el flujo de efectivo libre en lugar del flujo de efectivo de las operaciones en el cálculo, porque el flujo de efectivo libre tiene en cuenta los gastos de capital. Una relación superior a 1 generalmente se considera saludable, pero cualquier valor por debajo de 1 se interpreta comúnmente como señal de quiebra inminente dentro de unos años, a menos que la empresa tome medidas para mejorar sustancialmente su condición financiera.
Otra métrica que se usa a menudo para predecir la bancarrota potencial es el puntaje Z, que es una combinación de varias razones financieras que se utilizan para producir un puntaje compuesto único.
