¿Qué es la flotación?
La flotación es el proceso de convertir una empresa privada en una empresa pública mediante la emisión de acciones disponibles para el público. Permite a las empresas obtener financiamiento externo en lugar de utilizar ganancias retenidas para financiar nuevos proyectos o expansión. El término "flotación" se usa comúnmente en el Reino Unido, mientras que el término "salir a bolsa" se usa más ampliamente en los Estados Unidos.
DESGLOSE DE LA FLOTACIÓN
La flotación requiere consideraciones cuidadosas con respecto al momento, la estructura de la compañía, la capacidad de la compañía para resistir el escrutinio público, el aumento de los costos de cumplimiento normativo y el tiempo involucrado en efectuar la flotación y atraer inversores. Si bien la flotación proporciona acceso a nuevas fuentes de capital, los costos de flotación, los gastos asociados con la emisión de nuevas acciones, deben tenerse en cuenta al considerar el cambio de una empresa privada a una pública.
Las compañías en fases maduras de crecimiento pueden necesitar fondos adicionales por varias razones, incluyendo expansión, inventario, investigación y desarrollo, y nuevos equipos.
Financiamiento privado
Al considerar la flotación para recaudar capital, estas empresas también pueden buscar otras fuentes de financiación privadas, como préstamos para pequeñas empresas, crowdfunding de capital, inversores ángeles o capitalistas de riesgo. Estos tipos de financiación permiten que una empresa sea menos transparente públicamente. Las empresas aún incurrirán en honorarios y costos legales por la estructuración y contabilidad de los negocios.
Muchas compañías privadas eligen recibir fondos privados en beneficio de la simplicidad y menores requisitos de transparencia. Las compañías privadas también pueden desear permanecer con fondos privados debido a los altos costos asociados con la flotación o una oferta pública inicial (IPO).
Cuando una empresa ingresa al proceso de flotación, enumera a la empresa en un intercambio público. Existe un riguroso proceso de evaluación que considerará el costo de capital y el rendimiento del capital (ROE) de la compañía. El análisis de flotación también tiene en cuenta los costos de flotación.
Por lo general, un banco de inversión participa en la estructuración de la nueva emisión de acciones públicas. Las amplias tarifas de suscripción se suman al costo. Otros gastos asociados con una flotación incluyen honorarios legales y tarifas de registro.
Bancos de inversión
Una vez que una empresa ha decidido cotizar en bolsa, el banco de inversión de suscripción generalmente lidera el proceso de una flotación o IPO. El banco de inversión ayuda a la compañía a determinar la cantidad de dinero que busca recaudar de la emisión del mercado público.
El banco de inversión también asiste en los requisitos de documentación de presentación pública. El banco desarrollará un prospecto de inversión y comercializará la oferta de la compañía en un road show antes de la emisión inicial de acciones. El road show ayuda a la compañía a determinar la demanda de las acciones recién emitidas. La medición de la demanda durante el road show es un paso importante al establecer el precio final de la oferta pública inicial de acciones, así como al determinar el número final de acciones que estarán disponibles para su emisión.
