El SPDR Gold Trust (GLD) y el contrato de futuros de oro han aumentado en los niveles de retroceso clave en reacción a la volatilidad en aumento y pueden haber tocado fondo, a pesar del agresivo programa de alzas de tasas de la Reserva Federal. Este aumento en las compras podría indicar mejores tiempos para los insectos de oro y las compañías mineras que dependen de los precios del metal amarillo al tiempo que agrega potencia de fuego a una tendencia alcista del sector de productos básicos en expansión que podría durar hasta la próxima década.
Las críticas del presidente Trump a la Reserva Federal pueden haber contribuido a la manifestación porque pocas personas subestiman su poder para politizar el banco central en los próximos años. Los números de inflación y las presiones salariales han mostrado pocos signos de aceleración en lo que va de 2018, y este cambio de brazo podría tener un impacto moderador en la acción de la Fed, apuntalando el interés de compra de oro.
El oro ha tenido problemas desde el referéndum Brexit de junio de 2016, superando después de un rebote impresionante que comenzó justo por encima del nivel de $ 1, 000, y los precios del oro han caído de lado durante los últimos dos años. Si bien el repunte de esta semana mejora las perspectivas técnicas, no desencadenó una señal de compra a largo plazo porque la acción del precio sigue estancada dentro del rango de negociación publicado después de la reversión de 2016. Se necesitará una ruptura por encima de $ 1, 300 y $ 118 en el fondo GLD para lograr esa tarea alcista.
Gráfico GLD a largo plazo (2004-2018)
El fondo de oro se lanzó en noviembre de 2004, abriendo a mediados de los $ 40 y cayendo en un rango de negociación entre $ 41 y $ 46. Rompió la resistencia del rango en la segunda mitad de 2005 y despegó en una tendencia alcista poderosa que registró dos etapas de rally en 2008, cuando alcanzó un máximo de $ 100.44. El fondo y las materias primas cayeron más del 30% durante el colapso económico, encontrando soporte en $ 68.81 y $ 681, antes de un repunte constante que alcanzó el máximo anterior en 2009.
La tendencia alcista de varios años registró un máximo histórico de $ 185.85 en septiembre de 2011 y llegó a un rango de negociación que talló el contorno de un triángulo descendente, con un soporte cercano a $ 150. Se derrumbó en 2013, entrando en una fuerte tendencia bajista que finalmente alcanzó un fondo cercano a $ 100 en enero de 2016. Un rebote a $ 131 terminó en junio, dando paso a una disminución de 24 puntos que estableció un rango de negociación aún en control dos años después.
El oscilador estocástico mensual cayó a la lectura de sobreventa más profunda desde 2014 en julio de 2018. El indicador ahora ha cruzado a un ciclo de compra no confirmado, con varias semanas de lado a precios más altos necesarios para confirmar la señal, que pronosticará entre seis y nueve meses de relativa fuerza. Los máximos más bajos desde 2013 han tallado una línea de tendencia (línea roja), con una resistencia ahora centrada en $ 128, lo que indica un potencial alcista del 10% al 12% en las próximas semanas.
Gráfico GLD a corto plazo (2016 - 2018)
La venta masiva en agosto de 2018 encontró soporte en los niveles de retroceso de Fibonacci de.618 de la tendencia alcista de 2008 a 2011 (líneas azules) y el rebote de enero a junio de 2016 (líneas rojas). Esta alineación auspiciosa es un buen augurio para los precios más altos en los próximos meses, quizás volviendo a poner en juego la línea de tendencia de cinco años. Una ruptura por encima de ese nivel de resistencia desencadenaría importantes señales de compra, elevando las probabilidades de que el oro finalmente pruebe el máximo histórico de 2011.
Por ahora, los jugadores del mercado deben esperar una acción mixta que puede incluir pruebas de hasta $ 113. Busque vientos en contra que aumenten por encima de $ 118, donde la resistencia del promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) y el mínimo roto de diciembre de 2017 pueden ralentizar o retrasar el progreso. Dos pasos adelante, un paso atrás puede clasificar el tema predominante en los próximos meses, con el metal amarillo despertando lentamente de su sueño de varios años.
La línea de fondo
El oro se ha recuperado de los números clave de retroceso, mientras que los indicadores de fortaleza relativa han rebotado en los niveles de sobreventa extrema, elevando las probabilidades de precios más altos a principios de 2019.
