Las tendencias del dólar probablemente volverán a dominar en los mercados del oro durante la próxima semana, con los lanzamientos de datos y la retórica de la Fed en foco. Es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, adopte una postura ligeramente más agresiva con respecto a las expectativas de nuevos aumentos graduales de la tasa, aunque un tono medido y la promesa de continuidad probablemente limitarán las pérdidas de oro.
Los precios del oro han perdido terreno significativo durante la semana pasada, principalmente debido a una reversión en las fortunas en dólares. Una recuperación en el índice de la moneda estadounidense, aliada con un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos, llevó los precios spot a mínimos de una semana por debajo de $ 1, 325 por onza antes de la consolidación cerca de $ 1, 330. El impacto de la inflación de EE. UU. Y las expectativas de política monetaria continuará afectando a todas las clases de activos e inevitablemente será un factor clave de los precios del oro durante la próxima semana.
Hay importantes comunicados de datos de EE. UU. A los que prestar atención, aunque es importante tener en cuenta que los datos de empleo mensuales no están programados hasta el 9 de marzo. Los pedidos de bienes duraderos se publican el lunes y los datos de confianza del consumidor el martes darán algunas ideas sobre el potencial impacto de los recortes de impuestos en la inversión empresarial y las tendencias de gasto del consumidor, con publicaciones anteriores que sugieren que la confianza mejoró durante el mes.
Los datos de fabricación de ISM de EE. UU. Se publicarán el jueves, y los datos de PMI publicados anteriormente sugieren que la actividad industrial se fortaleció durante febrero. Sin embargo, puede haber una divergencia significativa entre las dos series a corto plazo. Dado el enfoque en las tendencias de inflación, los datos de precios dentro de los datos del ISM tendrán un impacto significativo, con la lectura de enero al nivel más alto desde junio de 2011. Antes de los datos del ISM, se publicará el último índice de precios PCE y cualquier evidencia de La aceleración de los datos reforzaría los temores de inflación.
Es probable que el evento más importante de la semana sea el testimonio del Congreso del Presidente Powell, con la aparición ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes reprogramado para el martes 27 de febrero, desde el 28 de febrero. El testimonio semestral siempre es un evento importante, pero tendrá una importancia adicional esta vez. Dado el enfoque en las tendencias de inflación, los mercados estarán extremadamente ansiosos por escuchar la opinión de Powell sobre la situación.
Powell recientemente asumió el cargo de presidente de Yellen, y los mercados también buscarán de cerca su postura general sobre las probables tendencias de inflación y la política monetaria. El resultado más probable es que Powell buscará impulsar un mensaje de continuidad y ajuste controlado, pero la retórica se analizará muy de cerca en busca de pistas sobre si adoptará una postura más dura.
En este contexto, los comentarios sobre la estabilidad financiera también tendrán una influencia importante en todas las clases de activos después de la reciente volatilidad en la renta variable. La retórica alcista reforzaría la especulación sobre un ritmo más rápido de alzas en las tasas de interés este año, lo que debería apuntalar al dólar. Sin embargo, los mercados ya han cotizado en un aumento de marzo, y las posibilidades de cuatro aumentos de los fondos de la Fed este año son cercanas al 30%, lo que limita el alcance de un nuevo cambio en las expectativas del mercado. En este contexto, el alcance de las ganancias en dólares y las pérdidas de oro debería ser relativamente limitado.
La evidencia adicional de la encuesta de una mayor inflación tenderá a ejercer una presión al alza renovada sobre los rendimientos de los bonos. Los rendimientos más altos a menudo socavan el oro, ya que el costo del transporte aumenta con las áreas técnicas clave en foco, especialmente si el rendimiento de 10 años de los EE. UU. Alcanza el nivel clave del 3.00%. Cualquier ruptura por encima del nivel de 3.00% probablemente socavaría el oro. Sin embargo, la situación no es clara, ya que el oro también atrae apoyo defensivo a largo plazo como cobertura contra la alta inflación. Si está buscando comerciar con materias primas o monedas, encuentre el corredor adecuado con las revisiones de corredores de Investopedia y las revisiones de corredores de divisas.
En vista de los crecientes temores que rodean los déficits gemelos de los Estados Unidos, los temores sobre la inflación atraerán a veces el apoyo defensivo del oro. Las tendencias del mercado de renta variable también serán importantes dado el riesgo de una presión de venta renovada en los mercados bursátiles mundiales si se intensifican los temores de inflación. Se necesitará una combinación de rendimientos de bonos notablemente más altos, fuertes ganancias en dólares y mercados de renta variable resistentes para impulsar el oro por debajo de los niveles de soporte clave.
Finalmente, existe el riesgo de un comercio errático alrededor del período de fin de mes, y es probable que persistan las condiciones comerciales irregulares en general a medida que los mercados vigilan de cerca los desarrollos políticos italianos a fines de semana.
