Invertir en una acción generalmente requiere que pague el precio de la acción multiplicado por el número de acciones compradas. Si quisiera 100 acciones de Google (GOOG), ahora Alphabet Inc., costaría alrededor de $ 108, 000 (100 * $ 1080.00) a partir de marzo de 2018. Sin embargo, hay un método alternativo que requiere menos capital: opciones. Esto se hace utilizando las opciones de compra de dinero que imitan el movimiento de las acciones. Cuanto más profundo sea el dinero en la opción de compra, lo que significa que cuanto más cerca esté el delta a 1, mejor será el precio de la opción para seguir el movimiento de la acción.
Cadena de opciones de Google
Con fines ilustrativos, eche un vistazo a la cadena de opciones de Google tomada de Nasdaq a partir del 3 de septiembre de 2014. La opción es una opción de compra estadounidense.
Un ejemplo de opciones
Digamos que compra la opción 520 strike Google al precio de venta de $ 61.20, el precio de equilibrio (BEP) se convierte en $ 581.20. El 3 de septiembre de 2014, las acciones se cotizaban a alrededor de $ 575. Si la acción se mantiene en $ 575 hasta el 18 de octubre, el precio de la opción debería disminuir a $ 55 ya que el precio de ejercicio ($ 520) más la prima ($ 55) equivaldría al precio de la acción ($ 575), cancelando cualquier oportunidad de arbitraje.
Como el delta de la opción es 1, cualquier cambio en el precio de la acción debería mover el precio de la opción en la misma cantidad. Por ejemplo, si el precio de la acción se mueve a $ 600 al vencimiento, el precio de la opción se convertiría en $ 80 ($ 600- $ 520), para una ganancia de $ 18.80, que es $ 6.20 menos que la ganancia de $ 25 para la acción. Los $ 6.20 representan el valor temporal de la opción, que eventualmente decaería a cero al vencimiento.
Oportunidad y Protección
Otro beneficio de invertir en Google o en cualquier otra compañía que use opciones es la protección que conlleva una opción si la acción cae bruscamente. El hecho de que no poseas la acción, solo la opción de comprar la acción a un precio determinado, te protege si la acción se hunde. Esto se debe a que solo perderá la prima pagada por la opción en lugar del valor real de la acción.
Digamos que poseía 100 acciones de Google en 2014 y cayeron bruscamente de $ 575 a $ 100. Esto representa una pérdida de $ 47, 500. Sin embargo, si tuviera una opción de compra de 100 acciones de Google, solo habría perdido la prima pagada. Si pagó $ 61.20 por acción por una opción de compra de 100 acciones de Google, solo habría perdido $ 6, 120 en lugar de $ 47, 500.
Las opciones a largo plazo son relativamente más líquidas que las opciones a corto plazo y, por lo tanto, los costos de transacción en forma de diferencial de oferta y demanda serían más altos. Figura 2 muestra que el número de operaciones para las opciones de compra con vencimiento en junio de 2016 fue menor que en el vencimiento de marzo de 2015, que fue menor que el vencimiento de octubre de 2014. Por lo tanto, se habría vuelto bastante costoso y difícil invertir en una acción utilizando opciones a largo plazo. Una alternativa sería renovar las opciones en cada vencimiento, pero esto también aumentaría los costos de transacción en forma de tarifas de corretaje más altas.
Para algunas compañías y otros valores, también hay mini opciones para las cuales el subyacente es 10 acciones en lugar de 100. Esto es útil para inversores más pequeños y para cubrir lotes impares de una acción en particular, es decir, no en múltiplos de 100. Desafortunadamente, el el volumen en estas opciones no es alto y las mini opciones no son tan comunes como las opciones normales.
La línea de fondo
El uso de opciones es una forma rentable de ganar exposición a una acción sin arriesgar mucho capital y aún así protegerse a la baja. Uno de los principales inconvenientes es la liquidez del contrato de opción en sí. Si usted es un inversionista interesado en invertir en compañías con un alto precio de las acciones (es decir, Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) o Google) sin vincular demasiado capital, las opciones podrían ser la respuesta correcta para usted.
(Para obtener más información sobre las opciones, consulte: Tutorial básico de opciones).
