La ETF o la compañía de fondos deducen los honorarios de gestión de inversión para fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos, y se realizan ajustes en el valor liquidativo (NAV) del fondo diariamente. Los inversores no ven estos honorarios en sus estados de cuenta porque la compañía de fondos los maneja internamente.
Las comisiones de gestión son solo un componente de la relación de gastos de gestión total (MER), que es lo que debería preocupar a los inversores.
Para llevar clave
- Las comisiones de gestión reducen el valor de una inversión en ETF. Son un subconjunto de la "relación de gastos de gestión" total. Los MER son generalmente más bajos para fondos pasivos que para activos.
Tasas de ETF
Como parte de sus operaciones normales, una compañía de ETF incurre en gastos que van desde salarios de gerentes hasta servicios de custodia y costos de comercialización, que se restan del NAV.
Suponga que un ETF tiene un índice de gastos anual establecido de 0.75%. En una inversión de $ 50, 000, el gasto esperado a pagar en el transcurso del año es de $ 375. Si el ETF devolviera exactamente el 0% durante el año, el inversor vería lentamente su movimiento de $ 50, 000 a un valor de $ 49, 625 en el transcurso del año.
El rendimiento neto que el inversor recibe del ETF se basa en el rendimiento total que el fondo ganó realmente menos la relación de gastos establecida. Si el ETF devuelve el 15%, el NAV aumentaría en un 14.25%. Este es el rendimiento total menos la relación de gastos.
El impacto de los gastos del fondo
Las tarifas son importantes porque pueden tener un gran impacto en sus ganancias finales. Una inversión de $ 100 que crezca un 7% al año valdría $ 197 en 10 años, sin comisiones. Sin embargo, reste una tarifa anual del 1%, y el resultado es $ 179, lo que significa que los gastos del fondo han consumido el 10% de su cartera potencial. Debido a que las tarifas se acumulan con el tiempo, al igual que los activos de cartera, cuanto más largo sea el período de inversión, mayor será la pérdida.
Formas de minimizar los gastos
Las tarifas generalmente han disminuido en los últimos años, pero algunos fondos son, sin embargo, más caros que otros. Una distinción crítica aquí es la gestión pasiva frente a la activa.
Los gerentes pasivos simplemente imitan las tenencias de un índice bursátil, a menudo el S&P 500, a veces con pequeñas desviaciones. Estos administradores del "fondo indexado" o del "ETF indexado" reequilibran periódicamente los activos del fondo para que coincidan con el índice de referencia, y esto, a su vez, incurre en costos comerciales, pero generalmente son mínimos.
Los administradores activos, como su nombre lo indica, toman una mayor mano en la elección de los activos del fondo. Esto requiere, entre otras cosas, departamentos de investigación costosos que los fondos pasivos no requieren, y generalmente un mayor nivel de negociación, lo que eleva los costos de transacción. Todo esto se refleja en el MER.
En 2018, las comisiones de los fondos activos registrados en los EE. UU. Promediaron un 0, 67%, frente al 0, 15% de los fondos pasivos, según Morningstar, una fuente de datos de fondos ampliamente consultada.
