Si bien los inversores bursátiles estadounidenses parecen comprender los riesgos de una guerra comercial con China, pueden pasar por alto por completo el grave peligro de un "Brexit duro". Tal evento "casi seguramente" llevaría al Reino Unido a una recesión y pesaría mucho en la eurozona. área, una de las economías más grandes del mundo donde las compañías estadounidenses tienen una fuerte exposición, según Randy Frederick, vicepresidente de comercio y derivados de Charles Schwab, como lo describe Business Insider.
"El problema del Brexit es, creo, un problema más grande de lo que mucha gente cree", dijo el observador del mercado. "Creo que los inversores minoristas de nuestro lado realmente no entienden qué tan grande es y cuánto impacto podría tener. Creo que todos entienden el problema de China, y creo que es solo porque son las cosas con las que interactúan en un diariamente ".
El camino al brexit
- 12 de marzo de 2019: legisladores del Reino Unido votan sobre un nuevo acuerdo que describe los términos de la salida del Reino Unido de la UE. 13 de marzo de 2019: si se rechaza el acuerdo, los legisladores votan sobre si abandonar la UE sin un acuerdo. 14 de marzo de 2019: si Los legisladores rechazan un Brexit sin acuerdo, votan sobre si se debe buscar un retraso para la separación del Reino Unido de la UE. 15 de marzo de 2019: comienza la cumbre de dos días. Los líderes de la UE se reúnen para considerar el estado del proceso Brexit. 21 de marzo de 2019: Sin una extensión, el Reino Unido tiene previsto abandonar la UE.
'Peor resultado posible' Sin acuerdo parece más probable
El analista de Schwab hizo sus comentarios a medida que Gran Bretaña avanza hacia un Brexit "sin acuerdo" el 29 de marzo. Mientras que el lunes, el Partido Laborista dijo que apoyaría un segundo referéndum para posponer la fecha límite, Frederick es escéptico de que esto llegue a buen puerto, aumentando las probabilidades del "peor resultado posible". En el caso de este Brexit sin acuerdo, una fuerte caída en la economía europea aumentaría la probabilidad de una recesión económica en los EE. UU. para 2020, dijo el analista de Schwab.
El problema es que muchos inversores se han vuelto "inmunes" a los titulares del Brexit, endurecidos por la incertidumbre de los últimos dos años. "Si le hubieras dicho a la gente hace un año que a partir de marzo de 2019 todavía no habrá claridad sobre lo que sucederá a fin de mes, la gente se habría horrorizado", dijo John Wraith, quien cubre la estrategia de tasas del Reino Unido y la economía en UBS, según The Wall Street Journal.
Ahora, el Brexit solo serviría como una poderosa fuerza negativa en sí mismo, pero también amplificaría los vientos en contra, como las guerras comerciales entre China y Estados Unidos, el colapso de China y Corea, el debilitamiento de las ganancias corporativas y la desaceleración del crecimiento económico. Todos estos factores ponen en riesgo los precios de las acciones estadounidenses. Frederick de Schwab señala que un colapso en las conversaciones entre Estados Unidos y China es un factor igualmente arriesgado como un Brexit sin acuerdo. Hasta ahora, indica que la fabricación en ambos países está mostrando signos de tensión bajo los nuevos aranceles.
El juego de espera
Es importante tener en cuenta que no es solo un "Brexit duro" que podría desestabilizar las existencias, sino también el riesgo de que la incertidumbre se extienda más allá del plazo del 29 de marzo.
La gente simplemente está esperando ", dijo David Zahn, jefe de renta fija europea en Franklin Templeton, en una entrevista con el WSJ. "Con lo que el mercado realmente está teniendo problemas es con la incertidumbre, y una vez que tengamos certeza podremos avanzar".
Mientras tanto, los inversores como Zahn han mantenido sus carteras neutrales en términos de exposición a la libra, y la duración, una medida de la sensibilidad de los bonos a los movimientos en las tasas de interés.
Mirando hacia el futuro
Algunos observadores del mercado sugieren que una tregua comercial entre Estados Unidos y China ya se está aplicando al mercado debido a los recientes comentarios de la Casa Blanca. Mientras tanto, los inversores estadounidenses, aparentemente inconscientes de las presiones negativas que un Brexit duro podría imponer, pueden terminar siendo golpeados. Por otro lado, una resolución de ambos problemas podría ofrecer más claridad sobre el potencial de ganancias futuras, elevando los precios de las acciones a medida que se recuperan de un 2018 difícil.
