¿Qué son las ganancias perdidas?
Las ganancias perdidas representan la diferencia entre las ganancias realmente logradas y las ganancias que podrían haberse logrado con la ausencia de tarifas, gastos o tiempo perdido. Las ganancias perdidas representan el capital de inversión que el inversor gastó en tarifas de inversión. La suposición es que si el inversor hubiera estado expuesto a tarifas más bajas, habría habido un mejor rendimiento. El concepto de ganancias perdidas se usa típicamente cuando se refiere a los cargos de ventas, tarifas de administración o gastos totales pagados a los fondos.
Para llevar clave
- Las ganancias perdidas representan la diferencia entre las ganancias reales de una inversión y las ganancias que podrían haberse realizado si no hubiera habido tarifas. Las ganancias perdidas representan el capital de inversión que el inversor gastó en tarifas de inversión. El concepto de ganancias perdidas supone que los inversores expuestos a tarifas más bajas obtienen mejores ganancias en el mercado.
Comprender las ganancias perdidas
Las ganancias perdidas, en lo que se refiere al rendimiento de la inversión, pueden causar una gran carga en el crecimiento a largo plazo de los activos y las inversiones. Por lo general, se cobran honorarios a los inversores por el acceso a fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros vehículos de inversión agrupados. Los fondos mutuos son fondos administrados activamente, lo que significa que son una colección de valores comprados y vendidos por un administrador de cartera. Los ETF son fondos administrados de forma pasiva, lo que significa que generalmente siguen un índice como el S&P 500 y, por lo tanto, tienen tarifas más bajas que los fondos mutuos.
Algo tan aparentemente inocente como una carga frontal o una tarifa de administración del 1% puede costar miles de dólares a medida que se acumulan los años, gracias a las maravillas de los retornos compuestos. Los inversores deben investigar los costos asociados con cada inversión para limitar las ganancias perdidas.
Cargos de ventas
Los cargos de venta pueden ser un gasto significativo para los inversores. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) proporciona el siguiente cronograma, que describe los posibles cargos por ventas de carga de front-end para invertir en fondos mutuos. La tabla también muestra los diversos puntos de interrupción mediante los cuales los cargos de ventas se reducen en función de la cantidad de fondos invertidos.
| Posibles descuentos de punto de interrupción | |
|---|---|
| Monto de la inversión | Cargo de ventas |
| Menos de $ 25, 000 | 5.00% |
| Al menos $ 25, 000 pero menos de $ 50, 000 | 4, 25% |
| Al menos $ 50, 000 pero menos de $ 100, 000 | 3.75% |
| Al menos $ 100, 000 pero menos de $ 250, 000 | 3, 25% |
| Al menos $ 250, 000 pero menos de $ 500, 000 | 2, 75% |
| Al menos $ 500, 000 pero menos de $ 1, 000, 000 | 2, 00% |
| $ 1 millón o más | Sin cargo de venta |
Los cargos por ventas pueden ocurrir en varios puntos del proceso de inversión. Los cargos de ventas son comisiones cobradas por los distribuidores que compensan al corredor por las ventas.
A continuación se presentan tres ejemplos de los tipos de cargos de venta y cuándo ocurren.
- Los cargos por ventas anticipadas se calculan como un porcentaje del monto nocional o la inversión inicial al momento de la compra. Por lo general, las acciones de clase A tienen cargos de venta anticipados asociados con ellos. Los cargos de ventas finales se calculan como un porcentaje del monto nocional al momento de vender la inversión. Por lo general, las acciones B de un fondo se cobran cargos de ventas de fondo. Los cargos de ventas diferidos son cargos de ventas de fondo que se reducen gradualmente mientras la inversión permanezca en el fondo. Los cargos pueden reducirse a cero eventualmente. Los cargos diferidos también se denominan cargos contingentes por ventas diferidas, ya que el cargo depende de cuánto tiempo permanezca la inversión en el fondo.
Al igual que los cargos diferidos, los cargos de fondo también pueden disminuir gradualmente durante la duración de una inversión, lo que ayuda a disminuir las tarifas para los inversores a largo plazo. Por lo general, a los inversores individuales se les cobran tarifas más bajas cuando operan con un corredor de descuento, y muchas plataformas pueden no requerir que se paguen cargos de venta. Los cargos de ventas también pueden evitarse invirtiendo directamente a través de la compañía del fondo.
Los cargos de venta por transacciones a través de intermediarios son determinados por el fondo mutuo. Algunos fondos mutuos proporcionan a los inversores un desglose de los rendimientos con y sin cargos de venta.
Por ejemplo, el ClearBridge Aggressive Growth Fund informa devoluciones con y sin cargos de venta. Al 10 de noviembre de 2019, el rendimiento promedio de un año del Fondo sin cargos de ventas fue de 6.87%. Con los cargos de ventas, el rendimiento fue de.73%, por lo que la diferencia de 6.14% representa ganancias perdidas debido a cargos de ventas.
El ejemplo anterior muestra cuánto ganancias perdidas pueden afectar el rendimiento de una inversión. Los descuentos de punto de interrupción pueden reducir significativamente los cargos y tarifas de venta, permitiendo que más de las ganancias de la inversión se reinviertan, o se combinen, lo que conduce a mejores rendimientos a largo plazo.
Es importante que los inversores investiguen y realicen la debida diligencia en los descuentos de punto de ruptura de un fondo mutuo para determinar si reúne los requisitos y, de ser así, determinar los requisitos.
Costos operativos del fondo
Los inversores también experimentarán ganancias perdidas de las comisiones operativas de fondos mutuos. Las tarifas de operación de fondos mutuos generalmente incluyen tarifas de administración, tarifas de distribución, tarifas de transacción y costos administrativos. Un fondo mutuo puede informar un índice de gastos brutos y un índice de gastos netos que incluye estos honorarios. Si se cita un índice de gastos netos, entonces el fondo cuenta con exenciones y acuerdos de reembolso. Con el tiempo, el índice de gastos del fondo generalmente aumenta a su índice de gastos brutos cuando caducan los descuentos.
Los inversores pueden considerar los honorarios de administración y los índices de gastos brutos versus netos al comparar los fondos para las ganancias perdidas. Los fondos administrados pasivamente suelen tener índices de gastos más bajos que los fondos administrados activamente. Los fondos administrados activamente requieren tarifas de administración más altas y costos de transacción.
Por ejemplo, supongamos que tiene $ 10, 000 para invertir, y un fondo cobra un 0, 5%, mientras que el otro fondo cobra un 2%. Ambos fondos ofrecen exposición a un segmento similar del mercado. Si invirtió en el fondo del 2%, su retorno de inversión disminuiría en $ 200 anualmente. Invertir en el fondo del 0, 5% solo cobra $ 50. Si elige invertir en el fondo del 2%, sus ganancias perdidas de las tarifas del fondo serían de $ 150 en total.
Las comisiones de reembolso también pueden ser cobradas por fondos mutuos para evitar que los inversores negocien a corto plazo. Estas tarifas son determinadas por la compañía del fondo. Sus plazos de pago pueden variar de 30 a 365 días después de la compra inicial. Los honorarios de reembolso se devuelven al fondo por costos comerciales y operativos. Evitar las tarifas de reembolso también puede ser un factor que ayude a reducir el potencial de ganancias perdidas.
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