Los swaps de divisas y tasas de interés permiten a las compañías navegar de manera más eficiente en los mercados globales al reunir a dos partes que tienen una ventaja en diferentes mercados. En general, tanto las tasas de interés como los swaps de divisas tienen los mismos beneficios para una empresa. Primero, definamos las tasas de interés y los swaps de divisas.
¿Qué es un canje de tasas de interés?
Un canje de tasas de interés implica el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes en función de los pagos de intereses por un monto de capital particular. Sin embargo, en un swap de tasa de interés, el monto principal no se intercambia realmente. En cambio, el monto principal es el mismo para ambos lados de la moneda y un pago fijo se intercambia con frecuencia por un pago flotante que está vinculado a una tasa de interés, que generalmente es LIBOR (una tasa de referencia que representa la tasa de interés a la que los bancos prestan fondos entre sí en el mercado interbancario internacional para préstamos a corto plazo.)
¿Qué es un intercambio de divisas?
Un canje de divisas implica el intercambio tanto del principal como de la tasa de interés en una moneda por la misma en otra moneda. El intercambio de capital se realiza a tasas de mercado y generalmente es el mismo tanto para el inicio como para el vencimiento del contrato.
En el caso de las compañías, estos derivados o valores ayudan a limitar o gestionar la exposición a las fluctuaciones en las tasas de interés o a adquirir una tasa de interés más baja que la que una compañía podría obtener de otra manera. Los swaps se usan a menudo porque una empresa nacional generalmente puede recibir mejores tasas que una empresa extranjera.
Un canje de divisas se considera una transacción de cambio de divisas y, como tal, no se exige legalmente que se muestren en el balance de una empresa. Esto significa que son transacciones "fuera de balance" y que una empresa podría tener deudas de swaps que no se revelan en sus estados financieros.
Aprovechando los mercados mundiales a través de swaps de divisas y tasas de interés
Supongamos que la compañía A está ubicada en los Estados Unidos y la compañía B está ubicada en Inglaterra. La empresa A necesita obtener un préstamo denominado en libras esterlinas y la empresa B necesita obtener un préstamo denominado en dólares estadounidenses. Estas dos compañías pueden participar en un intercambio para aprovechar el hecho de que cada compañía tiene mejores tarifas en sus respectivos países. Estas dos compañías podrían recibir ahorros en la tasa de interés al combinar el acceso privilegiado que tienen en sus propios mercados.
Los swaps también ayudan a las compañías a protegerse contra la exposición a las tasas de interés al reducir la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros. El intercambio permite a las empresas revisar sus condiciones de deuda para aprovechar las condiciones actuales o futuras del mercado. Los swaps de divisas y tasas de interés se utilizan como herramientas financieras para reducir la cantidad necesaria para pagar una deuda como resultado de estas ventajas.
Los beneficios que recibe una empresa por participar en un intercambio superan con creces los costos, aunque existe cierto riesgo asociado con la posibilidad de que la otra parte no cumpla con sus obligaciones.
