El balance de una empresa ofrece una instantánea de cómo una empresa utiliza sus recursos de capital en un momento dado. Para realizar un análisis de capital empleado, concéntrese en los fondos que se utilizan durante el ciclo operativo y de dónde provienen esos fondos. Los elementos más importantes para identificar son activos fijos, inventarios, cuentas por cobrar comerciales y cuentas por pagar.
El capital empleado proporciona una instantánea de cómo una empresa invierte su dinero. Sin embargo, puede ser problemático definir el capital empleado porque hay muchos contextos en los que puede existir. Sin embargo, la mayoría de las definiciones generalmente se refieren a la inversión de capital necesaria para que una empresa funcione.
Las inversiones de capital incluyen acciones y pasivos a largo plazo, pero también pueden referirse al valor de los activos utilizados en la operación de un negocio. En pocas palabras, es una medida del valor de los activos menos los pasivos corrientes. Ambas medidas se pueden encontrar en el balance general. Un pasivo corriente es la parte de la deuda que debe pagarse dentro de un año. De esta manera, el capital empleado es una estimación más precisa de los activos totales.
El capital empleado se interpreta mejor al combinarlo con otra información para formar una métrica de análisis, como el rendimiento del capital empleado (ROCE). Al igual que el rendimiento de los activos (ROA), los inversores utilizan ROCE para obtener una estimación aproximada de cuál podría ser su rendimiento en el futuro. El retorno sobre el capital empleado (ROCE) se considera un índice de rentabilidad. Compara las ganancias operativas netas con el capital empleado e informa a los inversores cuánto se genera cada dólar de ganancias con cada dólar de capital empleado.
El capital empleado se financia con capital invertido. Preste atención al patrimonio neto, la deuda neta y otros activos y pasivos a largo plazo. Esto proporciona una sensación de flexibilidad de capital futura.
Análisis de capital empleado
El capital empleado es una frase general. No hay definiciones fijas o universales que expliquen lo que significa el capital empleado, o, más bien, diferentes definiciones se basan en diferentes contextos.
La presentación más simple del capital empleado es el total de activos menos los pasivos corrientes. A veces, es igual a todo el capital actual más los préstamos generadores de intereses (pasivos no corrientes).
Los inversores fundamentales con mayor frecuencia se refieren al capital empleado como parte de las métricas de retorno sobre el capital empleado (ROCE) o retorno sobre el capital medio empleado (ROACE). ROCE y ROACE comparan la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en capital nuevo.
Algunos consideran el capital empleado como pasivos a largo plazo más el capital social más las reservas de pérdidas y ganancias. En esta circunstancia, los activos netos empleados son siempre iguales al capital empleado.
Retorno del capital empleado - ROCE
Método simple
El método simple de determinar el capital empleado al mirar un balance general implica cuatro pasos:
• Localice el valor neto de todos los activos fijos. Es más fácil usar el costo original, pero algunos prefieren usar el costo de reemplazo después de la depreciación.
• Agregue todas las inversiones de capital en el negocio.
• Agregue efectivo en mano, efectivo en el banco, cuentas por cobrar, acciones y otros activos corrientes.
• Restar pasivos corrientes.
