Para los inversores que realizan análisis fundamentales de las compañías de seguros, el apalancamiento puede tener múltiples definiciones. El apalancamiento de seguros es un término que se refiere a la proporción de pasivos de seguros diferidos con respecto al patrimonio de los accionistas. Una definición más universal de apalancamiento financiero es capturada por la relación deuda-capital. Ambas definiciones se basan en las partidas del balance, y ambas son herramientas importantes para comprender la fortaleza financiera de las compañías de seguros.
Al igual que con cualquier otro tipo de empresa, la relación deuda / capital es una medida importante utilizada para medir el apalancamiento y evaluar el bienestar financiero de las compañías de seguros. La deuda con el patrimonio se calcula dividiendo el total de pasivos por el patrimonio total de los accionistas. Las aseguradoras ofrecen servicios de gestión de riesgos y son financiadas por inversores, tenedores de deuda corporativa y clientes. Como tal, su estructura de capital es necesariamente diferente de la de las empresas que producen bienes tangibles u ofrecen otros tipos de servicios. La deuda con el patrimonio pierde poder explicativo cuando se utiliza para comparar empresas o industrias diferentes.
Otro método popular para medir el apalancamiento del seguro es la relación prima / superávit, calculada dividiendo las primas emitidas netas durante el año por el superávit al final del año. El excedente es igual al monto por el cual los activos del titular de la póliza exceden los pasivos del titular de la póliza. Las primas que ya se han pagado para la cobertura futura se registran como pasivos diferidos en el balance de una compañía de seguros, y el excedente es análogo al patrimonio en la relación deuda / capital. La relación prima / superávit les dice a los inversores qué tan bien una aseguradora puede manejar las pérdidas superiores al promedio, y un valor menor indica una posición de menor riesgo. Esta es una medida de apalancamiento específica de la industria adaptada a las operaciones de la aseguradora.
