La relación precio / ganancias o P / E es una de las herramientas de análisis de acciones más utilizadas por inversores y analistas para determinar la valoración de una acción. El P / E muestra si el precio de las acciones de una empresa está sobrevaluado o infravalorado. Además, el P / E se puede comparar con otras acciones de la misma industria o con el índice S&P 500.
Ninguna relación única le dirá a un inversor todo lo que necesita saber sobre una acción. Por lo tanto, los inversores utilizan una variedad de razones financieras para evaluar el valor de una acción.
La relación P / E ayuda a los inversores a determinar el valor de mercado de una acción en comparación con las ganancias de la compañía. En resumen, la relación P / E muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de sus ganancias pasadas o futuras.
Para llevar clave
- La relación precio / ganancias o P / E es una herramienta popular de análisis de acciones. La P / E muestra si el precio de las acciones de una empresa está sobrevaluado o infravalorado y se puede comparar con otras acciones de la misma industria o del índice S&P 500. La relación P / E muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de sus ganancias pasadas o futuras.
La relación precio / ganancias explicada
Componentes de la relación P / E
Precio de mercado
- El precio de mercado prevaleciente de una acción se usa típicamente para la relación P / E. El precio de las acciones por acción lo establece la oferta y la demanda en el mercado prevaleciente.
Ganancias por acción
- Las ganancias por acción son la cantidad de ganancias de una compañía asignada a cada acción en circulación de las acciones ordinarias de una compañía que sirve como un indicador de la salud financiera de la compañía. En otras palabras, las ganancias por acción son la porción del ingreso neto de una compañía que se ganaría por acción si todas las ganancias se pagaran a sus accionistas. EPS suele ser utilizado por analistas y comerciantes para establecer la fortaleza financiera de una empresa. EPS proporciona la parte "E" o ganancias de la relación de valoración P / E (precio-ganancias) donde EPS = ganancias ÷ total de acciones en circulación. Si una empresa tiene ganancias positivas, se puede calcular la relación P / E. Una compañía sin ganancias, o una que está perdiendo dinero, no tiene una relación P / E. De manera similar al precio de las acciones, el valor de las ganancias por acción variará dependiendo de las finanzas de la compañía y la variante de ganancias utilizada. Típicamente, el EPS se toma de los últimos cuatro trimestres, llamados EPS finales, y comúnmente se conoce como TTM para los últimos doce meses. Sin embargo, EPS también se toma de las estimaciones de ganancias futuras esperadas para los próximos cuatro trimestres llamados EPS adelantado.
Como resultado, una empresa tendrá más de una relación P / E, y los inversores deben tener cuidado de comparar la misma P / E al evaluar y comparar diferentes acciones.
Cálculo de la relación P / E
Para calcular la relación P / E de una empresa, utilizamos la siguiente fórmula:
Relación P / E = Ganancias por acción Precio por acción
Ejemplo de relación P / E: Comparación de Bank of America y JPMorgan Chase
A fines de 2017, Bank of America Corporation (BAC) cerró el año con lo siguiente:
- Precio de la acción = $ 29.52 EPS = $ 1.56 P / E = 18.92 o $ 29.52 / $ 1.56
En otras palabras, el Bank of America cotizaba a aproximadamente 19x ganancias. Sin embargo, el 18.92 P / E por sí solo no es particularmente útil a menos que tenga algo con lo que compararlo. Una comparación común sería con el grupo de la industria de acciones, un índice de referencia o el rango histórico de P / E de una acción.
El P / E del Bank of America fue ligeramente más alto que el S&P 500, que generalmente promedia alrededor de 15 veces las ganancias.
Para comparar el P / E del Bank of America con un banco similar, calculamos el P / E para JPMorgan Chase & Co. (JPM) a fines de 2017.
- Precio de la acción = $ 106.94 EPS = $ 6.31 P / E = 17.00
Cuando compara el P / E de Bank of America de casi 19 con el P / E de JPMorgan de 17, las acciones de Bank of America no aparecen tan sobrevaluadas como en comparación con el P / E promedio de 15 para el S&P 500.
La mayor relación P / E del Banco de América podría significar que los inversores esperan un mayor crecimiento de las ganancias en el futuro en comparación con JPMorgan y el mercado en general.
Sin embargo, ninguna relación única puede decirle todo lo que necesita saber sobre una acción. Antes de invertir, es aconsejable utilizar una variedad de índices financieros para determinar si una acción está valorada de manera justa y si la salud financiera de una empresa justifica su valoración de acciones.
