La propiedad de acciones en una empresa privada suele ser bastante difícil de valorar debido a la ausencia de un mercado público para las acciones. A diferencia de las compañías públicas que tienen el precio por acción ampliamente disponible, los accionistas de compañías privadas tienen que usar una variedad de métodos para determinar el valor aproximado de sus acciones. Algunos métodos comunes de valoración incluyen comparar índices de valoración, análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), activos tangibles netos, tasa interna de rendimiento (TIR) y muchos otros.
¿Cómo valoro las acciones que poseo en una empresa privada?
El método más común y más fácil de implementar es comparar los índices de valoración de la empresa privada frente a los índices de una empresa pública comparable. Si puede encontrar una empresa o grupo de empresas de un tamaño relativamente similar y operaciones comerciales similares, puede tomar los múltiplos de valoración, como la relación precio / ganancias, y aplicarlos a la empresa privada.
Por ejemplo, supongamos que su compañía privada hace widgets y una compañía pública de tamaño similar también hace widgets. Al ser una empresa pública, tiene acceso a los estados financieros y a los índices de valoración de esa empresa. Si la empresa pública tiene una relación P / E de 15, esto significa que los inversores están dispuestos a pagar $ 15 por cada $ 1 de las ganancias de la empresa por acción. En este ejemplo simplista, puede encontrar razonable aplicar esa proporción a su propia empresa. Si su empresa tuviera ganancias de $ 2 por acción, la multiplicaría por 15 y obtendría un precio de $ 30 por acción. Si posee 10, 000 acciones, su participación en el patrimonio tendrá un valor aproximado de $ 300, 000. Puede hacer esto para muchos tipos de índices: valor en libros, ingresos, ingresos operativos, etc. Algunos métodos utilizan varios tipos de índices para calcular los valores por acción y se tomaría un promedio de todos los valores para aproximar el valor del patrimonio.
El análisis DCF también es un método popular para la valoración del patrimonio. Este método utiliza las propiedades financieras del valor temporal del dinero al pronosticar el flujo de efectivo libre futuro y descontar cada flujo de efectivo mediante una tasa de descuento determinada para calcular su valor presente. Esto es más complejo que un análisis comparativo y su implementación requiere muchos más supuestos y "conjeturas educadas". Específicamente, debe pronosticar los flujos de efectivo operativos futuros, los gastos de capital futuros, las tasas de crecimiento futuro y una tasa de descuento adecuada. (Obtenga más información sobre DCF en nuestra Introducción al análisis DCF ).
La valoración de acciones privadas es a menudo una ocurrencia común para resolver disputas de accionistas, cuando los accionistas buscan salir del negocio, por herencia y por muchas otras razones. Existen numerosas empresas que se especializan en valoraciones de capital para empresas privadas y se utilizan con frecuencia para obtener una opinión profesional sobre el valor de capital para resolver los problemas enumerados.
Para obtener más información, lea Analizar inversiones rápidamente con ratios .
Esta pregunta fue respondida por Joseph Nguyen.
