Un operador puede usar opciones de venta cortas de varias maneras diferentes, dependiendo de las posiciones que está cubriendo y las estrategias de opciones que está usando para cubrirse. Una opción de venta sobre acciones de capital le da al titular el derecho, pero no la obligación, de vender 100 acciones de las acciones subyacentes al precio de ejercicio hasta el vencimiento de la venta. Un operador puede vender una opción de venta para cobrar la prima por sí mismo o como parte de una estrategia de opciones más amplia.
Estrategias de cobertura
Hay muchas estrategias de cobertura. Para una posición larga en una acción u otro activo, un operador puede cubrirse con un spread vertical. Esta estrategia implica comprar una opción de venta con un precio de ejercicio más alto y luego vender una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo. Un spread de venta proporciona protección entre los precios de ejercicio de las opciones de compra y venta. Si el precio cae por debajo del precio de ejercicio de las ventas vendidas, el diferencial no proporciona ninguna protección adicional. Esta estrategia proporciona una ventana de protección a la baja.
Esta estrategia tiene ventajas y desventajas sobre solo una compra. La prima por el spread de venta se reduce por la cantidad de la venta vendida, menos las comisiones. Mientras que una opción de venta de propiedad absoluta generalmente pierde valor debido a la caída del tiempo, el margen de venta vertical sufre una menor disminución del tiempo debido a la venta vendida.
Para una posición de acciones corta, un operador podría vender put en una estrategia de venta cubierta. Vendería put en cantidades iguales a la posición corta de acciones. Esto es esencialmente exactamente lo contrario de una estrategia de compra cubierta, con el mismo riesgo de que se cancele la posición de acciones cortas si la venta vendida vence en el dinero.
