Tabla de contenido
- Estrechando una amplia selección
- Competencia entre ETF similares
- Elegir el ETF adecuado
- En caso de liquidaciones de ETF
- La línea de fondo
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han recorrido un largo camino desde que el primer fondo de EE. UU., Standard & Poor's Depositary Receipts, mejor conocido como spiders (SPDR), se lanzó en 1993. Este ETF rastrea el S&P 500 y su popularidad entre los inversores lideraron a la introducción de ETF basados en otros índices de referencia de renta variable de EE. UU., como el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100. (Para obtener más información, consulte nuestro tutorial sobre temas: Inversión en fondos cotizados en bolsa (ETF)).
Desde sus inicios como seguidores del índice de renta variable, los ETF han crecido hasta abarcar una gran variedad de opciones de inversión, pero no todos tienen la misma calidad. De hecho, la otra cara del crecimiento fenomenal de los ETF es que aumenta el riesgo de que algunos de ellos se liquiden, principalmente debido a la falta de interés de los inversores. ¿Cómo puede encontrar un ETF rentable que se adapte a su cartera?
Para llevar clave
- Como inversor, comprar ETF puede ser una estrategia inteligente y de bajo costo para crear una cartera óptima, pero con tantos ETF disponibles, puede ser abrumador seleccionar solo aquellos que se ajusten a su estrategia y objetivos. Por suerte, hay varios herramientas para ayudarlo a reducir los ETF correctos y encontrar el costo más bajo y el más eficiente para cada clase de activo o índice que desee tener.
Reducir una amplia selección de ETF
Existe una amplia gama de opciones en el espacio de ETF. Estos incluyen los ETF de índice tradicionales basados en índices y subíndices de acciones estadounidenses e internacionales, pero también aquellos que rastrean índices de referencia en bonos, materias primas y futuros. Hay ETF basados en el estilo de inversión (valor, crecimiento o una combinación de los mismos) y que se segregan por capitalización de mercado. También encontrará ETF apalancados que proporcionan múltiplos a cambio (o pérdidas) en función de los movimientos del índice subyacente, o ETF inversos que aumentan cuando el mercado cae y viceversa.
Según Morningstar, actualmente hay alrededor de 2.000 ETF en las bolsas de EE. UU., Y más de 5.000 en todo el mundo. Los activos combinados administrados por estos fondos superan los $ 2 billones.
Como inversor, lo primero que debe hacer es reducir este enorme universo de ETF y centrarse solo en aquellos que se adapten a su cartera y estrategia de inversión a largo plazo. Hay muchas maneras de hacer esto, pero puede comenzar con un analizador de activos que filtre todo lo que no desee, como los ETF apalancados o inversos. Incluso después de haberse decidido por los tipos de ETF que desea y las clases de activos generales o índices que desea rastrear, todavía tiene trabajo por hacer.
Competencia entre ETF similares
El mercado ETF se ha convertido en un entorno intensamente competitivo. En general, esto ha sido positivo para los inversores, ya que ha reducido las tarifas asociadas con los ETF a cero, lo que los ha convertido en valores extremadamente económicos y eficientes. Pero eso también puede confundir a los inversores; por ejemplo, si desea un ETF que rastree el índice S&P 500, puede optar por el SPDR original (SPY). Pero también hay un ETF Vanguard S&P 500, y un ETF Schwab S&P 500, y un ETF iShares S&P 500. De hecho, hay al menos una docena de ETF de S&P 500 en las principales bolsas de valores de EE. UU.
En un intento por diferenciarse de la competencia, algunos emisores de ETF han desarrollado productos que tienen un enfoque muy específico o se basan en una tendencia de inversión que puede ser de corta duración. Un ejemplo de nicho ETF es el ETF Loncar Cancer Immunotherapy ETF (CNCR). Este ETF esotérico rastrea el índice de inmunoterapia del cáncer Loncar e invierte en 31 acciones que se centran en la investigación y el desarrollo de medicamentos y tecnología para combatir el cáncer mediante inmunoterapia.
En cuanto a los ETF que se basan en tendencias de inversión activas, los ejemplos incluyen el ETF temático de robótica e inteligencia artificial (BOTZ) recientemente lanzado o el ETF de estrategia de economía de drones (IFLY). Incluso hay uno llamado Obesity ETF (SLIM) que invierte en compañías en el negocio de combatir la obesidad o las enfermedades relacionadas con la obesidad. (Ver: Los ETF Beta inteligentes más extraños).
Elegir el ETF adecuado
Dado el número desconcertante de opciones de ETF que los inversores ahora tienen que enfrentar, es importante tener en cuenta los siguientes factores:
- Nivel de activos: para considerarse una opción de inversión viable, un ETF debe tener un nivel mínimo de activos, un umbral común de al menos $ 10 millones. Es probable que un ETF con activos por debajo de este umbral tenga un grado limitado de interés de los inversores. Al igual que con una acción, el interés limitado de los inversores se traduce en poca liquidez y amplios márgenes. Actividad de negociación: un inversor debe verificar si el ETF que se considera se negocia en un volumen suficiente a diario. El volumen de negociación en los ETF más populares llega a millones de acciones diariamente; Por otro lado, algunos ETF apenas operan en absoluto. El volumen de negociación es un excelente indicador de liquidez, independientemente de la clase de activo. En términos generales, cuanto mayor sea el volumen de negociación de un ETF, más líquido es probable que sea y más ajustado sea el diferencial de oferta y demanda. Estas son consideraciones especialmente importantes cuando es hora de salir del ETF. (Para lecturas relacionadas, consulte Inmersión en liquidez financiera ). Índice subyacente o activo: considere el índice subyacente o la clase de activo en la que se basa el ETF. Desde el punto de vista de la diversificación, puede ser preferible invertir en un ETF que se base en un índice amplio y ampliamente seguido, en lugar de un índice oscuro que tenga una industria estrecha o un enfoque geográfico. Error de seguimiento: si bien la mayoría de los ETF siguen de cerca sus índices subyacentes, algunos no los siguen tan de cerca como deberían. En igualdad de condiciones, un ETF con un error de seguimiento mínimo es preferible a uno con un mayor grado de error. Posición en el mercado: la "ventaja de primer jugador" es importante en el mundo de los ETF, porque el primer emisor de ETF para un sector en particular tiene una probabilidad decente de obtener la mayor parte de los activos, antes de que otros se suban al carro. Por lo tanto, es prudente evitar los ETF que son meras imitaciones de una idea original, ya que pueden no diferenciarse de sus rivales y atraer los activos de los inversores.
En caso de liquidaciones de ETF
El cierre o liquidación de un ETF suele ser un proceso ordenado. El emisor del ETF notificará a los inversores, generalmente con tres o cuatro semanas de anticipación, sobre la fecha en que el ETF dejará de cotizar. Dicho esto, un inversor con una posición en un ETF que se está liquidando todavía tiene que decidir el mejor curso de acción para proteger su inversión. Esencialmente, el inversor tiene que tomar una de las siguientes opciones:
- Venda las acciones del ETF antes de la fecha de "detener el comercio": este es un enfoque proactivo que puede ser adecuado en los casos en que el inversor cree que existe un riesgo significativo de una disminución sustancial en el ETF a corto plazo. En tales casos, el inversor puede estar dispuesto a pasar por alto los amplios márgenes de oferta y demanda que es probable que prevalezcan para el ETF, debido a su liquidez limitada. Mantenga las acciones del ETF hasta la liquidación: esta alternativa puede ser adecuada si el ETF se invierte en un sector que no es volátil y el riesgo a la baja es mínimo. Es posible que el inversor tenga que esperar un par de semanas para que el emisor complete el proceso de venta de los valores mantenidos dentro del ETF y distribuya los ingresos netos después de los gastos. Mantener el valor liquidado elimina el problema del diferencial de oferta y demanda.
Independientemente del curso de acción, el inversor tendrá que lidiar con la cuestión de los impuestos derivados de la liquidación de la inversión ETF. Por ejemplo, si el ETF se mantuvo en una cuenta imponible, el inversor será responsable de pagar impuestos sobre las ganancias de capital.
La línea de fondo
Al seleccionar un ETF, los inversores deben considerar factores como su nivel de activos, volumen de negociación e índice subyacente. En el caso de que se liquide un ETF, el inversor debe decidir si vender las acciones del ETF antes de que deje de cotizar o esperar hasta que se complete el proceso de liquidación, con la debida consideración de los aspectos fiscales de la venta del ETF.
