La venta de opciones de venta permite a los jugadores del mercado obtener una exposición alcista, con el beneficio adicional de poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura a un precio inferior al precio de mercado actual. Una introducción rápida sobre las opciones puede ser útil para comprender cómo vender put puede beneficiar su estrategia de inversión, así que examinemos un escenario de negociación típico, así como los posibles riesgos y recompensas.
Opciones de compra frente a opciones de venta
Una opción de patrimonio es un instrumento derivado que adquiere su valor del valor subyacente. La compra de una opción de compra le da al titular el derecho de poseer la seguridad a un precio predeterminado, conocido como el precio de ejercicio de la opción. Por el contrario, una opción de venta le da al propietario el derecho de vender el valor subyacente al precio de ejercicio de la opción. Por lo tanto, comprar una opción de compra es una apuesta alcista: el propietario gana dinero cuando la seguridad sube, mientras que una opción de venta es una apuesta bajista: el propietario gana dinero cuando la seguridad baja.
Al anular una opción de compra o venta, se invierte esta lógica direccional. Más importante aún, el titular asume una obligación con la contraparte cuando vende una opción, ya que conlleva un compromiso de honrar la posición si el comprador de la opción decide ejercer su derecho de propiedad absoluta sobre la seguridad.
Aquí hay un resumen de las opciones de compra frente a venta.
- Comprar una llamada : tiene derecho a comprar un valor a un precio predeterminado. Venta de una llamada : tiene la obligación de entregar la garantía a un precio predeterminado al comprador de la opción. Comprar un Put : tiene derecho a vender un valor a un precio predeterminado. Venta de una venta : tiene la obligación de comprar el valor a un precio predeterminado para el comprador de la opción.
Cómo vender opciones de venta para beneficiarse en cualquier mercado
Características de la venta prudente
Vender pone solo si se siente cómodo con la seguridad subyacente al precio predeterminado porque asume la obligación de comprar si la contraparte decide vender. Además, solo ingrese a operaciones donde el precio neto pagado por la seguridad subyacente sea atractivo. Esta es la consideración más importante en la venta de put de forma rentable en cualquier entorno de mercado. (Hay otras razones para vender put, especialmente cuando se ejecutan estrategias de opciones más complejas. Obtenga más información en Iron Condors Fly On Fragile Wings y Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread).
Se pueden aprovechar otros beneficios de la venta de venta una vez que se cumple esta importante regla de precios. La capacidad de generar ingresos de cartera se encuentra en la parte superior de esta lista porque el vendedor mantiene la prima completa si la venta vence sin ejercicio por parte de la contraparte. Otro beneficio clave: la oportunidad de poseer la seguridad subyacente a un precio inferior al precio de mercado actual.
Poner la venta en práctica
Veamos un ejemplo de venta prudente. Las acciones de la Compañía A están deslumbrando a los inversores con ganancias crecientes de sus productos revolucionarios. La acción se cotiza actualmente a $ 270 y la relación precio / ganancias es inferior a 20, una valoración razonable para el rápido crecimiento de esta compañía. Si eres optimista sobre sus perspectivas, puedes comprar 100 acciones por $ 27, 000 más comisiones y tarifas. Como alternativa, puede vender una opción de venta de enero de $ 250 que vence en dos años a partir de ahora por solo $ 30. Eso significa que la opción vencerá el tercer viernes de enero dentro de dos años y tiene un precio de ejercicio de $ 250. Un contrato de opción cubre 100 acciones, lo que le permite cobrar $ 3, 000 en opciones premium con el tiempo, menos comisión.
Al vender esta opción, acepta comprar 100 acciones de la Compañía A por $ 250 a más tardar en enero dentro de dos años. Claramente, dado que las acciones de la Compañía A cotizan hoy por $ 270, el comprador de la opción de venta no le pedirá que compre las acciones por $ 250. Por lo tanto, cobrará la prima mientras espera. (Obtenga más información sobre las estrategias de opción de venta en Bear Put Spreads: una alternativa rugiente a las ventas en corto).
Si la acción cae a $ 250 en enero dentro de dos años, se le pedirá que compre las 100 acciones a ese precio, pero mantendrá la prima de $ 30 por acción, por lo que su costo neto será de $ 220 por acción. Si las acciones nunca caen a $ 250, la opción caducará sin valor y mantendrá la prima total de $ 3, 000.
En resumen, como alternativa a comprar 100 acciones por $ 27, 000, puede vender la opción de venta y reducir su costo neto a $ 220 por acción (o $ 22, 000 si el precio cae a $ 250 por acción). Si la opción caduca sin valor, puede mantener la prima de $ 30 por acción, lo que representa un rendimiento del 12 por ciento sobre un precio de compra de $ 250.
Puede ver por qué es prudente vender títulos sobre valores que desea poseer. Si la Compañía A declina, se le exigirá que entregue $ 25, 000 para comprar las acciones a $ 250 (habiendo mantenido la prima de $ 3, 000, su costo neto será de $ 22, 000). Tenga en cuenta que su corredor puede obligarlo a vender otras participaciones para comprar esta posición. Si no tiene efectivo disponible en su cuenta.
Decidir el mejor momento para vender un put requiere paciencia y comprensión de los riesgos y recompensas a largo plazo. Aprenda a "esperar el lanzamiento lento" del veterano comerciante de opciones Luke Downey en el curso Opciones para principiantes de la Academia Investopedia.
La línea de fondo
La venta de opciones de venta puede ser un método prudente para generar ingresos de cartera adicionales al tiempo que obtiene exposición a valores que le gustaría poseer pero que desea limitar su inversión de capital inicial.
