Los sistemas de pago nacionales son los canales a través de los cuales los compradores y vendedores de productos y servicios financieros realizan transacciones y son un componente importante del sistema financiero de un país. La liberalización financiera mundial y los avances tecnológicos han permitido actualizaciones significativas a la arquitectura de los sistemas de pago de gran valor, minoristas y de valores, así como a los procesos y procedimientos llevados a cabo por operadores, administradores, reguladores y usuarios de los sistemas. En un gran número de países, existe una medida significativa de responsabilidad por la integridad del sistema nacional de pagos dentro del banco central. Este artículo proporcionará una visión general de los sistemas de pago financiero y el papel que desempeñan en el sistema financiero global moderno.
Definición de sistemas de pago
Un sistema de pago nacional es una configuración de instituciones respaldadas por una infraestructura de procesos y prácticas de tecnología para facilitar las transferencias comerciales y financieras entre compradores y vendedores. El sistema de pago de un país refleja su historial bancario y financiero y el desarrollo de plataformas de comunicaciones y tecnología de soporte.
El mercado de servicios de sistemas de pago opera de acuerdo con la oferta y la demanda como con cualquier mercado. Por el lado de la demanda, los usuarios buscan una fácil disponibilidad de instrumentos y servicios de pago para satisfacer sus diversas transacciones financieras, desde transferencias bancarias a gran escala hasta transacciones en puntos de compra con instrumentos de crédito minoristas, como tarjetas de crédito y débito. Los usuarios favorecen los bajos costos de transacción, la interoperabilidad entre diferentes sistemas, la seguridad, la privacidad y la protección legal. Por el lado de la oferta, los servicios de pago proporcionan una fuente de ingresos para los bancos y otras organizaciones financieras y abren mercados para los proveedores de productos y servicios de tecnología y comunicaciones.
Instituciones e Infraestructura
Un sistema de pago nacional típico incluye las siguientes instituciones e infraestructura:
Los bancos y otras instituciones de depósito se comunican entre sí a través de un sistema de mensajería y enrutamiento. Si tiene una cuenta corriente en un banco de EE. UU., Probablemente esté familiarizado con el número de nueve dígitos que se encuentra en la parte inferior izquierda de sus cheques: este es el número de tránsito de enrutamiento (RTN) de la Asociación Americana de Banqueros (ABA), que se utiliza para identificar la institución financiera en la que se escribe el cheque. Si su empleador de EE. UU. Paga su salario mediante depósito directo, las instrucciones de transferencia (el mensaje) se enviarán a su banco a través de la cámara de compensación automatizada (ACH), un sistema administrado por la Asociación Nacional de Centros de Intercambio Automático (NACHA) sin fines de lucro y operado por el Gobierno Federal de EE. UU. Sistema de reserva (FRS) y Red de pagos electrónicos (EPN), una red de pagos del sector privado.
Estructura europea
Si por casualidad trabajaba para un empleador en Europa pero aún desea que se pague su salario en su cuenta bancaria de EE. UU., El proceso sería similar al descrito anteriormente, pero en lugar de enrutar a través del sistema ACH de EE. UU., El mensaje de depósito probablemente se publicará a través del Sociedad para la red mundial de telecomunicaciones financieras interbancarias (SWIFT), una sociedad cooperativa con sede en Bélgica que vincula instituciones financieras en más de 205 países. El código SWIFT es similar al número ABA RTN como un medio para identificar el banco que inicia la transferencia, así como los bancos corresponsales con los que el banco tiene acuerdos preexistentes para facilitar la transferencia internacional y la liquidación de fondos. La plataforma SWIFT es utilizada por todos los bancos centrales que forman parte del Eurosistema, la autoridad monetaria de los 15 países de la Unión Europea que forman parte de la zona euro, incluidos Austria, Bélgica, Chipre, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Portugal, Eslovenia y España.
Compensación y liquidación
La compensación se refiere a la transmisión y conciliación de las órdenes de pago y al establecimiento de las posiciones finales a liquidar. La liquidación es el evento que realmente lleva a cabo las obligaciones: el correspondiente débito y crédito de las cuentas de las partes en la transacción. La integridad del sistema financiero global se basa en la contabilidad adecuada de cada transacción que tiene lugar en el sistema; por lo tanto, la estabilidad depende de la confiabilidad y precisión de los sistemas de compensación y liquidación.
Existen tres tipos principales de sistemas de compensación y liquidación.
- Los sistemas minoristas son responsables del procesamiento de transacciones financieras a pequeña escala. Si bien no existe una definición globalmente aceptada de "pequeña escala", a menudo denota transferencias individuales de menos de $ 1 millón. Los sistemas de gran valor son responsables de la compensación y liquidación de transacciones más grandes. Los sistemas de valores manejan la compensación y liquidación de valores, tales como acciones comunes y preferidas, bonos y otros tipos de instrumentos.
Los sistemas de compensación y liquidación pueden liquidarse en términos brutos o netos. La liquidación bruta es cuando la liquidación de fondos o valores se realiza individualmente, una transacción a la vez. La compensación es cuando un gran número de posiciones individuales (tanto créditos como débitos) se agrupan en lotes más pequeños para su procesamiento, de modo que la liquidación se lleva a cabo en momentos específicos durante el día hábil en lugar de forma continua.
Algunos sistemas de pago pueden operar más de una plataforma de compensación y liquidación, incorporando compensación neta y liquidación bruta. La liquidación bruta en tiempo real (RTGS) se ha convertido en el método más ampliamente adoptado para sistemas de gran valor. El tiempo real en este contexto significa que la transmisión, procesamiento y liquidación de una transacción se lleva a cabo tan pronto como se inicia. El sistema Fedwire de EE. UU., El componente principal de gran valor del sistema de pago nacional de EE. UU., Se liquida en tiempo real, al igual que el sistema TARGET, que es la principal plataforma de gran valor para el Banco Central Europeo y su red de centrales nacionales de la Eurozona bancos, como el Banco de Francia y el Bundesbank alemán.
Sistemas de pago y riesgo sistémico
Uno de los principales riesgos en un entorno de compensación y liquidación es que una de las partes puede incumplir. Si la liquidación se realiza en tiempo bruto, el efecto de un incumplimiento se limita a la transacción única que se procesa. Sin embargo, si el incumplimiento tiene lugar en un acuerdo de compensación, entonces todas las partes en ese acuerdo, potencialmente cientos o miles, también pueden estar en riesgo y, por lo tanto, sus contrapartes en otras transacciones que tienen lugar al mismo tiempo y así sucesivamente. sistema.
Este es un ejemplo de riesgo sistemático: el riesgo de que una falla en una parte del sistema se propague como un contagio en todo el sistema. La tecnología ha facilitado la capacidad de procesar billones de dólares todos los días a través de la arquitectura financiera global. Sin embargo, cada país tiene solo un pequeño número de sistemas individuales y estos sistemas interactúan entre sí en todo el mundo, por lo que las ramificaciones de una falla sistémica son dramáticas.
Una institución responsable del estudio y el desarrollo de directrices para la gestión de riesgos del sistema financiero es el Banco de Pagos Internacionales (BIS), una institución con sede en Ginebra que actúa como banco para los bancos centrales y utiliza diversas iniciativas para promover la cooperación entre las finanzas y el dinero internacionales. sistemas. En 2001, el Comité BIS para Sistemas de Pago y Liquidación (CPSS) introdujo un conjunto de pautas para sistemas de pago de alta importancia llamados Principios Básicos para Sistemas de Pago Sistémicamente Importantes. Esto establece 10 principios para la operación prudente y la mitigación de riesgos para esos sistemas, en particular los sistemas de compensación y liquidación de gran valor descritos anteriormente, donde una falla en una parte del sistema podría extenderse rápidamente.
Los Principios Básicos también establecen recomendaciones para las responsabilidades particulares de los bancos centrales nacionales en la operación, supervisión y uso de los sistemas críticos en sus jurisdicciones. El buen funcionamiento de los sistemas de pago nacionales a menudo se establece explícitamente en el mandato organizativo de un banco central. Por ejemplo, el mandato organizativo de la NIF de EE. UU. Consta de cuatro actividades:
- Política monetaria Supervisión del sistema bancario Facilitación del buen funcionamiento del sistema nacional de pagos Desarrollo y administración de leyes y reglamentos que rigen el crédito al consumo
La línea de fondo
Los sistemas de pago nacionales son vitales para la integridad del sistema financiero global. La tecnología y la globalización han facilitado el rápido crecimiento de los sistemas para procesar transferencias electrónicas sin efectivo entre las partes ubicadas en cualquier parte del mundo. El sistema de pago en cualquier país consistirá en un pequeño número de sistemas minoristas, de gran valor y de liquidación de valores que se conectan a los sistemas de otros países a través de varias plataformas de enlace y relaciones de corresponsalía. La actualización de un riesgo, como el incumplimiento de una parte en una transacción de gran valor, tiene el potencial de extenderse y poner en peligro la integridad del sistema, haciendo que el sistema de pago sea una prioridad principal para los bancos centrales y otras instituciones clave en la comunidad financiera.
