¿Qué es el sistema de compensación internacional?
El Sistema de compensación internacional es un sistema de negociación que se utiliza cuando se realizan contratos de futuros u otras transacciones elegibles a nivel internacional o internacional. Está diseñado para promover el comercio mundial y la eficiencia del mercado. La mayoría de las transacciones de compensación internacional son administradas por una cámara de compensación internacional.
Para llevar clave
- El sistema de compensación internacional se utiliza para liquidar operaciones cuando las partes involucradas se encuentran en diferentes países. La limpieza es necesaria para facilitar un comercio eficiente donde las partes saben que la transacción se liquidará de manera ordenada. London Clearing House Ltd. es el principal jugador en términos de compensación internacional.
Comprensión del sistema de compensación internacional
El proceso de compensación de una operación incluye todas las acciones y eventos que tienen lugar entre el compromiso de realizar la transacción y el acuerdo. Básicamente convierte la promesa de pagar dinero y entregar el contrato en una transferencia real de cada una de una cuenta a otra.
La compensación es necesaria para la correspondencia de todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Confirma el tipo y la cantidad específicos del instrumento comercializado, el precio de la transacción, la fecha y la identidad del comprador y el vendedor. Crea mercados más eficientes a medida que las partes interactúan con la corporación de compensación en lugar de entre sí.
Por ejemplo, si una empresa quisiera comprar un contrato de futuros para el trigo de una parte extranjera, tendrían que ponerse en contacto con una cámara de compensación, que utilizará el sistema de compensación internacional para igualar el comercio con otra parte. La otra parte, que asumirá la posición opuesta (venta del contrato de trigo) en el contrato de futuros, también habrá contactado a una cámara de compensación en su país respectivo, que también utilizará el sistema de compensación internacional.
Los países individuales tienen sus propios mecanismos y requisitos de compensación. Por lo tanto, en un mundo global con partes que negocian futuros fuera de sus mercados nacionales, es imprescindible un sistema de coordinación internacional. Una de las empresas que desempeña este papel es London Clearing House Ltd. (LCH).
Historia del sistema internacional de compensación
La función de compensación internacional fue inicialmente realizada por la International Commodities Clearing House (ICCH). El ICCH era una cámara de compensación independiente que brindaba servicios de compensación o contrapartida central en varios mercados.
El ICCH cambió su nombre a London Clearing House Ltd. (LCH) en 1992. La compañía continuó operando como lo había hecho antes, asumiendo el riesgo de contraparte cuando dos partes comercian, garantizando la liquidación del comercio. Para mitigar el riesgo, impone requisitos mínimos a los miembros y recauda márgenes iniciales y de variación o garantías para las operaciones ejecutadas.
Los miembros del LCH incluyen la mayoría de los principales bancos de inversión, corredores de bolsa y casas de productos internacionales. La supervisión es realizada por el regulador nacional de valores o el banco central en cada jurisdicción en la que opera el LCH.
El LCH opera un modelo de acceso abierto con una selección de lugares de ejecución. LCH Ltd. es la cámara de compensación del grupo registrada en el Reino Unido. Cuenta con servicios de compensación de tasas, cambio de divisas, acuerdos de recompra o repos, e ingresos fijos, materias primas, acciones en efectivo, derivados de acciones y otros productos financieros.
En 2003, el LCH se fusionó con Clearnet de París, una cámara de compensación para los mercados de París.
Ejemplo de un comercio internacional de cámaras de compensación
Suponga que un inversor estadounidense está comprando un contrato de Tokio. Por lo tanto, suponga que el comprador es residente de EE. UU. Y el vendedor es de Japón.
La cámara de compensación internacional recibirá los detalles comerciales, incluido el tipo y la cantidad del instrumento comercializado, el precio, la fecha de negociación y la identidad del comprador y el vendedor. Esta información proviene de instituciones locales o cámaras de compensación nacionales.
La cámara de compensación internacional tiene relaciones con las instituciones nacionales, las cámaras de compensación (llamadas miembros compensadores) y los bancos que le permiten a la cámara de compensación internacional garantizar las transacciones, ya que los miembros de compensación están manejando los detalles comerciales y el miembro bancario procesará las transferencias de fondos.
Los detalles comerciales gestionados por el miembro nacional incluyen los enumerados anteriormente, así como el mantenimiento de los requisitos mínimos de capital y el control de quién está autorizado a comerciar en primer lugar. Dependiendo del producto que se comercialice, la cámara de compensación internacional también recibirá el margen inicial y el margen de variación una vez que se confirme que el comercio es entre países.
Por lo tanto, la compensación internacional es un esfuerzo de equipo por parte de las partes nacionales, así como de los miembros y bancos internacionales de compensación. Todas estas partes permiten la liquidación sin problemas de transacciones, y la entrega de productos y la recepción o pago de fondos.
