¿Qué es el índice KBW Bank?
El KBW Bank Index es un índice bursátil de referencia del sector bancario. El índice fue desarrollado por el banco de inversión Keefe, Bruyette and Woods, que se especializa en el sector financiero. Incluye una ponderación de 24 acciones bancarias seleccionadas como indicadores de este grupo industrial. Las acciones representan grandes bancos de centros monetarios nacionales de EE. UU., Bancos regionales e instituciones de ahorro.
Para llevar clave
- El índice KBW Bank rastrea los precios de las acciones de compañías bancarias prominentes en un intento de ser un referente para los observadores de la industria bancaria. El índice ha existido desde 1991 e incluye 24 acciones seleccionadas de las compañías bancarias regionales y nacionales más grandes.
Cómo funciona el índice KBW Bank
El índice KBW utiliza un método de ponderación de capitalización de mercado modificado ajustado por flotación. Los componentes del índice son elegidos por un comité de cinco personas (4 empleados KBW y un empleado a tiempo completo del intercambio Nasdaq) que se reúnen trimestralmente. Sus criterios de selección buscan replicar ciertos segmentos de mercado, industria y geográficos, seleccionando entre las firmas bancarias más grandes que cumplen con los criterios de elegibilidad iniciales.
El índice se enfoca específicamente en la banca y enfatiza los componentes que estarían fuertemente relacionados con los seguros o la inversión. Por ejemplo, Goldman Sachs, Metlife y Berkshire Hathaway están notablemente ausentes de sus componentes, aunque estas acciones figuran en las tenencias de otros índices similares. A junio de 2019, los componentes individuales del índice incluían:
- Bank of NY Mellon (BK) BB&T (BBT) Bank of America (BAC) Capital One Financial (COF) Citigroup (C) Citizens Financial Group (CFG) Comerica (CMA) Fifth Third Bank (FITB) First Republic Bank (FRC) Huntington Bancshares (HBAN) JP Morgan Chase (JPM) Keycorp (KEY) M&T Bank (MTB) New York Community Bank (NYCB) Northern Trust (NTRS) PNC Financial Services (PNC) People's United Financial (PBCT) Regions Financial (RF) State Street (STT) Suntrust Banks (STI) SVB Financial Group (SIVB) US Bancorp (USB) Wells Fargo & Co (WFC) Zion's Bancorp (ZION)
El índice se estableció en un valor inicial de 250 el 21 de octubre de 1991. Las opciones comenzaron a cotizarse el 21 de septiembre de 1992. El índice comenzó su vida en la Bolsa de Filadelfia, que luego fue comprada por Nasdaq. Dado que el índice se originó como parte de la Bolsa de Filadelfia, algunos proveedores todavía se refieren a él como el índice bancario PHLX / KBW. El cálculo y la difusión del valor del índice se realizan una vez por segundo a lo largo del día de negociación habitual con el símbolo BKX.
Durante muchos años, el índice KBW Bank fue el índice de referencia estándar para el sector bancario en el mercado de valores. También era la única forma de comerciar con el amplio sector bancario gracias al mercado de opciones antes de la llegada y proliferación de los fondos cotizados en bolsa (ETF). Con tantas otras opciones disponibles para representar al sector, el índice ya no es el único representante para los bancos.
Ahora hay versiones ETF del índice disponibles, incluido el ETF PowerShares KBW Bank con el símbolo comercial KBWB. Estos ETF intentan rastrear el índice subyacente al poseer la misma combinación de acciones componentes, sin embargo, ningún ETF puede lograr una correlación perfecta debido a la necesidad del fondo de acomodar cualquier redención de acciones.
Según Nasdaq, el Comité del Índice intenta mantener la rotación al mínimo. El Comité evalúa la composición del índice trimestralmente en marzo, junio, septiembre y diciembre. Se pueden realizar evaluaciones intermedias después de circunstancias extraordinarias. Estas circunstancias incluyen divisiones de acciones y ciertas escisiones y emisiones de derechos, y problemas legales importantes o la quiebra de una empresa.
Grandes bancos vs. bancos regionales
Los inversores deben entender que si bien el índice KBW Bank es una buena representación del sector bancario, solo se centra en acciones de gran capitalización. No incluye bancos regionales, que suelen ser algo más pequeños. Por lo tanto, los inversores deben analizar tanto el índice KBW Bank como un representante del siguiente nivel en el sector bancario. Por coherencia, el índice KBW Regional Bank, con el símbolo KRX, es una solución. Existe un ETF basado en él llamado Invesco KBW Regional Banking Portfolio con el símbolo KBWR.
