Algunos inversores adoptan el enfoque de que si una acción sube mucho, entonces debe estar sobrevaluada. Invertir no es tan fácil. A veces, solo porque una acción ha subido, digamos, 53 por ciento en las últimas 52 semanas, como Facebook Inc. (FB), no significa que la acción sea costosa o que sea hora de recortarla de su cartera.
Se podría argumentar sustancialmente que las acciones como Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) y Microsoft Corp. (MSFT), cuatro de las seis acciones de FAAMG o FAANG, siguen siendo baratas en las valoraciones actuales debido a sus fundamentos. y la demografía del consumidor sigue creciendo.
La demografía está cambiando, y la forma en que las personas usan los productos ofrecidos por Facebook, Apple, Alphabet y Microsoft podría convertirlos en los productos básicos del consumidor del siglo XXI que incluso una recesión no puede desviar. Después de todo, ¿pasa más tiempo lavando su ropa y platos o usando su iPhone para revisar Facebook o su correo electrónico en Outlook o Gmail?
Datos de GOOGL de YCharts
Valoraciones bajas
Datos de FB PE Ratio (Forward 1y) por YCharts
Si observamos acciones como Facebook, Alphabet, Microsoft y Apple, descubrimos que sus valoraciones son baratas con un PE a un año en los años 20 a mediados. Mientras tanto, los productos básicos de consumo de crecimiento más lento, como Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) y Procter & Gamble (PG) se cotizan en los mismos múltiplos forward.
Las tasas de crecimiento
Todo se reduce a esto, ¿podrías
Cuadro fundamentaldatos por
Gráficos Y¿Prefieres tener las tasas de crecimiento de ingresos y ganancias esperadas de Facebook de 25 por ciento y 23 por ciento en 2019? ¿O prefiere ser dueño de Clorox y su crecimiento de ingresos y ganancias de 3.1 por ciento y 4.5 por ciento?
Seguramente, preferiría tener las tasas de crecimiento de Facebook, pero con el precio de las acciones subiendo un 53 por ciento en las últimas 52 semanas, tiene que estar cotizando a una valoración altísima, ¿verdad? Incorrecto. Facebook cotiza a 23 veces ganancias a un año de $ 8.22, mientras que Clorox cotiza a 24 veces ganancias a un año de $ 6.37. Al ajustar el crecimiento, puede ver fácilmente cuánto más caro sería Clorox en Facebook.
Riesgo para el crecimiento
Siempre hay riesgos al invertir, y es evidente que las empresas de mayor crecimiento como las FAAMNG tienen un mayor nivel de riesgo que los productos básicos actuales de consumo. Pero las compañías de alto crecimiento también ofrecen el potencial alcista más significativo cuando las cosas van bien. En este punto, la economía de los Estados Unidos parece ser sólida, con dos trimestres consecutivos de crecimiento del PIB por encima del 3 por ciento, mientras que el GDPNow de la Fed de Atlanta estima un crecimiento del cuarto trimestre del 2.7 por ciento.
Simplemente no sabemos qué valorarán más los consumidores en una recesión de mediados del siglo XXI: lejía o las noticias. Al menos con las noticias, los consumidores podrán compartir sus emociones sobre la recesión. ¿Qué satisfacción obtendrán de una botella de cloro?
