¿Cuál es el criterio de Kelly?
El criterio de Kelly es una fórmula matemática relacionada con el crecimiento a largo plazo del capital desarrollado por John L. Kelly, Jr. La fórmula fue desarrollada por Kelly mientras trabajaba en los Laboratorios Bell de AT&T. Los jugadores e inversores utilizan actualmente la fórmula con fines de gestión de riesgos y dinero, para determinar qué porcentaje de su capital / capital se debe utilizar en cada apuesta / operación para maximizar el crecimiento a largo plazo.
La fórmula para el criterio de Kelly es
El término a menudo también se llama estrategia Kelly, fórmula Kelly o apuesta Kelly, y la fórmula es la siguiente:
Kelly% = W − donde: Kelly% = Porcentaje del capital del inversor para poner en W = Porcentaje histórico de ganancias del sistema de negociaciónR = Índice histórico de ganancias / pérdidas del comerciante
Cómo calcular el criterio de Kelly
Hay dos componentes clave para la fórmula del criterio de Kelly: el factor de probabilidad de ganar (W) y la relación de ganancia / pérdida (R). La probabilidad ganadora es la probabilidad de que una operación tenga un retorno positivo.
La relación ganancia / pérdida es igual a las cantidades totales de comercio positivo, dividido por las cantidades totales de comercio negativo. El resultado de la fórmula le dirá a los inversionistas qué porcentaje de su capital total deben aplicar a cada inversión.
¿Qué le dice el criterio de Kelly?
Después de ser publicado en 1956, el criterio de Kelly fue recogido rápidamente por los jugadores que pudieron aplicar la fórmula a las carreras de caballos. No fue hasta más tarde que la fórmula se aplicó a la inversión. Más recientemente, la estrategia ha experimentado un renacimiento, en respuesta a las afirmaciones de que los legendarios inversores Warren Buffet y Bill Gross utilizan una variante del criterio de Kelly.
La fórmula es utilizada por inversores que desean comerciar con el objetivo de aumentar el capital, y supone que el inversor reinvertirá las ganancias y las pondrá en riesgo para futuras transacciones. El objetivo de la fórmula es determinar la cantidad óptima para poner en cualquier comercio.
Para llevar clave
- Aunque se utilizó para invertir y otras aplicaciones, la fórmula de Criterio de Kelly se presentó originalmente como un sistema para apostar en carreras de caballos. La fórmula se utiliza para determinar la cantidad óptima de dinero para poner en una sola operación o apuesta. Algunos argumentan que un inversionista individual Las restricciones pueden afectar la utilidad de la fórmula.
Limitaciones del uso del criterio de Kelly
La fórmula de Kelly Criterion no está exenta de escepticismo. Aunque la promesa de la estrategia de Kelly de superar cualquier otra estrategia, a la larga, parece convincente, algunos economistas han argumentado enérgicamente en contra de ella, principalmente porque las restricciones de inversión específicas de un individuo pueden anular el deseo de una tasa de crecimiento óptima.
En realidad, las restricciones de un inversor, ya sean autoimpuestas o no, son un factor significativo en la capacidad de toma de decisiones. La alternativa convencional incluye la teoría de la utilidad esperada, que afirma que las apuestas deben dimensionarse para maximizar la utilidad esperada de los resultados.
