¿Qué significa SIBOR?
La tasa de oferta interbancaria de Singapur, conocida por su abreviatura SIBOR, es la tasa de interés de referencia, expresada en dólares de Singapur, para préstamos entre bancos dentro del mercado asiático. El SIBOR es una tasa de referencia para prestamistas y prestatarios que participan directa o indirectamente en la economía asiática.
Entendiendo SIBOR
La industria bancaria utiliza un mercado interbancario para transferir fondos y divisas, y para administrar la liquidez. Si un banco regional está cerca del punto en que los retiros están cerca de agotar las reservas de efectivo a corto plazo, ese banco ingresará al mercado interbancario de Singapur y pedirá prestado dinero a la tasa ofrecida interbancaria de Singapur (SIBOR). Los términos de los préstamos varían de un día para otro. La versión del Reino Unido, la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), es similar a la SIBOR.
Debido a su ubicación, estabilidad política, estricto entorno legal y regulatorio, así como al volumen de negocios emprendidos en Singapur, la ciudad-estado es considerada como un importante centro de finanzas asiáticas. Comúnmente, los préstamos muy grandes a empresas en el área y los swaps de tasas de interés que involucran a empresas que participan en la economía asiática se cotizan o denominan en SIBOR más una serie de puntos básicos.
En Asia, el uso de SIBOR es más común que LIBOR, que es el punto de referencia para gran parte del resto del mundo. Lo establece diariamente la Asociación de Bancos en Singapur (ABS). Thomson Reuters actúa como el agente de cálculo para recopilar la tasa SIBOR de 20 bancos miembros, cada día, antes de las 11 am, hora de Singapur. Si un mínimo de 12 bancos no informan las tasas en un día determinado, no hay SIBOR para ese día. Si más de 12 reportan, los cuartiles superior e inferior se descartan y se calcula un promedio.
SIBOR como medida
La función principal de SIBOR es servir como la tasa de referencia de referencia en los mercados asiáticos para instrumentos de deuda. Esta función ayuda a los bonos, hipotecas y derivados gubernamentales y corporativos, como los swaps de divisas y tasas de interés, entre muchos otros productos financieros. Por ejemplo, un canje de tasas de interés que involucre a dos contrapartes con buenas calificaciones crediticias, ambos con bonos emitidos en dólares de Singapur, probablemente se cotizará en SIBOR más un porcentaje dado.
En otro ejemplo, una nota de tasa flotante (FRN) denominada en dólares de Singapur, o flotante, que paga cupones basados en SIBOR más un margen de 35 puntos básicos (0.35%) anualmente. Cada año, la tasa de cupón se restablece para que coincida con el SIBOR de un año del dólar de Singapur actual, más el diferencial predeterminado. Si, por ejemplo, el SIBOR a un año es del 4% al comienzo del año, el bono devolverá el 4, 35% de su valor nominal al final del año. El diferencial generalmente aumenta o disminuye dependiendo de la solvencia de la institución que emite la deuda.
Un punto de referencia bajo ataque
Desde la crisis monetaria asiática en 1997, las preocupaciones sobre la volatilidad e incluso la liquidez crecieron hasta el punto en que se cuestiona el valor de algunos puntos de referencia de tasas de interés, especialmente HIBOR en el mercado de Hong Kong. Incluso LIBOR, que es un punto de referencia mundial, está bajo fuego, especialmente desde el escándalo de fijación LIBOR 2012. En Europa, la tasa promedio interbancaria de noche en libras esterlinas (SONIA) reemplazará a LIBOR como el punto de referencia para 2021. SONIA se basa en ofertas y ofertas reales de los bancos contribuyentes y niveles no indicados. El LIBOR está sujeto a manipulación si los bancos contribuyentes quieren ocultar o mejorar su posición de capital.
El impulso para un reemplazo se centra en LIBOR ya que es el estándar reconocido a nivel mundial. La Reserva Federal de los EE. UU. Introdujo la Tasa de financiación garantizada durante la noche (SOFR), una nueva tasa de referencia creada en cooperación con la Oficina de Investigación Financiera del Departamento del Tesoro de los EE. UU.
Con la sustitución de LIBOR, también están en peligro tasas similares, incluido SIBOR.
