¿Qué es un modelo basado en celosía?
Se utiliza un modelo basado en la red para valorar derivados, que son instrumentos financieros que derivan su precio de un activo subyacente, como una acción. Un modelo de red emplea un árbol binomial para mostrar las diferentes rutas que el precio de un activo subyacente, como una acción, podría asumir la vida del derivado. Un árbol binomial traza gráficamente los posibles valores que los precios de las opciones pueden tener en diferentes períodos de tiempo.
Los ejemplos de derivados a los que se puede poner precio utilizando modelos de red incluyen opciones de capital así como contratos de futuros para productos y monedas. El modelo de celosía es particularmente adecuado para la fijación de precios de las opciones sobre acciones de los empleados, que tienen una serie de atributos únicos.
Para llevar clave
- Se utiliza un modelo basado en celosía para valorar derivados, que son instrumentos financieros que derivan su precio de un activo subyacente. Los modelos de satélites emplean árboles binomiales para mostrar las diferentes rutas que el precio de un activo subyacente podría tomar sobre la vida del derivado. los modelos pueden tener en cuenta los cambios esperados en varios parámetros, como la volatilidad durante la vida útil de una opción.
Comprender un modelo basado en celosía
Los modelos basados en celosía pueden tener en cuenta los cambios esperados en varios parámetros, como la volatilidad durante la vida útil de las opciones. La volatilidad es una medida de cuánto fluctúa el precio de un activo durante un período particular. Como resultado, los modelos de red pueden proporcionar pronósticos más precisos de los precios de las opciones que el modelo Black-Scholes, que ha sido el modelo matemático estándar para los contratos de opciones de precios.
La flexibilidad del modelo basado en la red para incorporar los cambios de volatilidad esperados es especialmente útil en ciertas circunstancias, como la fijación de precios de las opciones de los empleados en las empresas en etapa inicial. Dichas compañías pueden esperar una menor volatilidad en el precio de sus acciones en el futuro a medida que sus negocios maduren. La suposición se puede factorizar en un modelo de red, lo que permite un precio de opciones más preciso que el modelo Black-Scholes, que supone el mismo nivel de volatilidad durante la vida útil de la opción.
Un modelo de celosía es solo un tipo de modelo que se utiliza para cotizar derivados. El nombre del modelo se deriva de la apariencia del árbol binomial que representa los posibles caminos que puede tomar el precio del derivado. El Black-Scholes se considera un modelo de forma cerrada, que supone que la derivada se ejerce al final de su vida.
Por ejemplo, el modelo Black-Scholes, cuando se fijan los precios de las opciones sobre acciones, supone que los empleados que tengan opciones que vencen en diez años no las ejercerán hasta la fecha de vencimiento. La suposición se considera una debilidad del modelo ya que, en la vida real, los titulares de opciones a menudo las ejercitan mucho antes de que expiren.
