A medida que las compañías aéreas más grandes de Estados Unidos cierran esta temporada de ganancias, Wall Street en su conjunto se está volviendo cada vez más optimista sobre las perspectivas de crecimiento para la industria de bajo rendimiento en 2019. En respuesta a los resultados, un equipo de analistas recomienda que los inversores compren acciones de aerolíneas ahora y mantengan durante al menos seis meses, como lo describe Barron's.
Fuerte demanda, el entorno de ingresos supera los vientos en contra de la industria
Si bien los analistas se han centrado en los conductores a la baja para las aerolíneas estadounidenses, como las guerras de precios, el aumento de la capacidad y los márgenes más bajos, arrastrados por los mayores costos de combustible y mano de obra, JPMorgan escribió una nota el martes indicando que, en general, el "caso para el margen de la industria la expansión sigue siendo la mejor que hemos visto en cuatro años ".
"En comparación, la configuración actual nos parece muy convincente. Se prevé que la capacidad de 2019 sea más estricta que en 2018 (~ 3.5% versus ~ 4.5%), y seguimos opinando que es probable que se produzcan nuevos recortes en caso de que el combustible aumente a partir de aquí ", escribió el analista de JPMorgan Jamie Baker.
En cuanto a los costos laborales, el analista ha representado un aumento salarial del 7% para los pilotos en United Continental (UAL) en su pronóstico. La curva de avance de los precios del combustible también se ve "comparativamente benigna", dijo el toro de la aerolínea. Si bien algunos en la calle están preocupados por un crecimiento consolidado de la capacidad superior a lo esperado, visto como una disminución de los precios de cotización, Baker señaló que todavía está aproximadamente un punto por debajo del nivel de 2018.
Fuera del grupo, Baker recomienda JetBlue (JBLU), que mejoró de neutral a sobrepeso, junto con American Airlines (AAL) y Delta Air Lines (DAL), que también califica con un rendimiento superior. El analista de JPMorgan redujo las acciones de Southwest Airlines (LUV) a infraponderar de neutral y redujo su precio objetivo en $ 11, citando problemas de precios que están ayudando a la competencia de la aerolínea de descuento.
Baker escribió que en los últimos 11 años, cuando los inversores compraron en septiembre u octubre y mantuvieron hasta abril o mayo, generaron retornos descomunales en comparación con el mercado en general.
Los analistas de Macquarie se hicieron eco del optimista sentimiento del martes y escribieron que, "en términos generales, creemos que estamos viendo la continuación de un fuerte entorno de demanda e ingresos al final del año, prestándose a aumentos de tarifas y oportunidades auxiliares".
Susan Donofrio, de Macquarie, reconoció que el aumento de los costos de combustible deja poco margen de error, lo que puede poner a las acciones en riesgo de reacciones severamente adversas a problemas específicos de la compañía, explicando la reciente caída de Southwest en su perspectiva de costos más altos para 2019. Macquarie es la primera elección en la industria sigue siendo Southwest, que Donofrio ve como sobrevendido. También califica a Hawaiian Holdings (HA), Delta, American, United y Spirit Airlines (SAVE) con sobrepeso.
En general, los alcistas ven fuertes tendencias de ingresos, una sólida demanda de viajes aéreos, nuevas estructuras de tarifas y un enfoque renovado en el endurecimiento de la capacidad para aliviar las preocupaciones de los inversores en los próximos días de los analistas.
