¿Qué es un evento de liquidez?
Un evento de liquidez es una adquisición, fusión, oferta pública inicial u otro evento que permite a los fundadores y a los primeros inversores de una empresa retirar algunas o todas sus acciones de propiedad. El evento de liquidez se considera una estrategia de salida para una inversión no líquida, es decir, para acciones que tienen poco o ningún mercado para negociar. Los fundadores de una empresa, naturalmente, empujan hacia un evento de liquidez y los inversores en el camino (empresas de capital de riesgo, inversores ángeles o empresas de capital privado) esperan o esperan uno dentro de un período de tiempo razonable después de realizar una inversión inicialmente. Los eventos de liquidez más comunes son las ofertas públicas iniciales (OPI) y las adquisiciones directas de otras compañías o firmas de capital privado.
Comprender los eventos de liquidez
Un evento de liquidez se asocia más comúnmente con los fundadores y las empresas de capital de riesgo que obtienen sus inversiones iniciales o iniciales. El primer puñado de empleados de las compañías también puede cosechar las ganancias inesperadas de que su compañía se haga pública o sea comprada por otra compañía que quiere su producto o servicio. En el caso de una adquisición, los fundadores y empleados de la empresa generalmente son retenidos. Habría un evento de liquidez inicial y luego una compensación adicional en acciones o efectivo a medida que cumplan los términos contratados con sus nuevos propietarios.
Cabe señalar que en algunos casos un evento de liquidez no es necesariamente el objetivo de los fundadores de una empresa, aunque ciertamente lo es para los inversores. Los fundadores pueden no estar motivados por las riquezas que otorga un evento de liquidez. Algunos fundadores se han resistido activamente a los llamados de los primeros inversores para sacar a una empresa pública por temor a perder el control o arruinar algo bueno. En la mayoría de los casos, la resistencia es una fase temporal.
A menudo, la línea de tiempo para una IPO está bajo el control de la empresa. Sin embargo, si una compañía tiene más de 500 inversionistas individuales y más de $ 10 millones en activos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) le exige que presente informes financieros para el consumo público. Esto se conoce como la regla de 500 inversores. Muchos creen que esta regla fue una de las razones por las que Google (ahora Alphabet Inc.) se hizo pública cuando lo hizo, ya que la compañía se vería obligada a revelar sus datos financieros a la SEC de todos modos.
Ejemplo de un evento de liquidez
Mark Zuckerberg, su grupo de cofundadores y las empresas de capital de riesgo y las personas que figuran como accionistas principales en la presentación del Formulario S-1 anterior a IPO de Facebook en 2012 tuvieron un gran reconocimiento para su evento de liquidez. La compañía recaudó $ 16 mil millones en la salida a bolsa y comenzó su primer día como una empresa que cotiza en bolsa con una valoración de $ 104 mil millones. Zuckerberg, quien poseía el 28.2% de Facebook en ese momento, de repente descubrió que su patrimonio neto era de aproximadamente $ 29.3 mil millones. Este fue un evento de liquidez para los 27 años de edad.
