¿Qué es largo la base?
Por mucho tiempo, la base se refiere a una situación en la que un comerciante que posee o ha comprado un producto, como el petróleo, el oro o la madera, cubre su inversión vendiendo contratos de futuros sobre el producto. Esta cobertura proporciona un precio garantizado al que pueden vender sus productos si el precio de mercado se mueve contra su posición subyacente. Para obtener más información, consulte la entrada sobre comercio base.
DESPLAZAMIENTO Largo La base
Por mucho tiempo, la base, por definición, significa que el inversor debe ser optimista sobre un producto en particular y, por lo general, busca cubrir su posición alcista. Por ejemplo, una compañía minera de oro mantiene una posición significativa en el metal precioso. Sin embargo, el precio del oro es susceptible a las presiones del mercado y es probable que fluctúe a veces. Para protegerse de los cambios adversos, la empresa puede optar por amortiguar su posición alcista mediante la venta de contratos de futuros y, por lo tanto, mantener un rango de valor garantizado.
Por el contrario, un comerciante que es bajista en un producto puede entrar en un comercio básico. Cortar la base implica que el inversor tomará una posición corta en el producto y una posición larga en el contrato de futuros. Esta estrategia se utiliza para cubrir una posición fijando un precio spot o efectivo en el futuro y eliminando así la incertidumbre del aumento de los precios.
Tanto las operaciones de base larga como las de base corta son estrategias de negociación de base. La negociación básica se relaciona con una estrategia de negociación en la cual un operador cree que dos valores similares tienen un precio incorrecto entre sí, y el operador tomará posiciones largas y cortas opuestas en los dos valores para beneficiarse de la convergencia de sus valores.
Ejemplo de Long The Basis
Es agosto, y la familia Jones, los agricultores del Medio Oeste, han acordado vender su cosecha de soja a un grupo mayorista Soy Tofu. El precio contratado es de $ 400 por tonelada, que es el precio actual en efectivo. Los mayoristas piensan que han obtenido un buen trato, creyendo que los precios de la soya aumentarán en los próximos meses. Sin embargo, también están un poco preocupados por lo que significaría para sus ganancias, en la reventa, si los precios del frijol cayeran.
Como resultado, Soy Tofu decide vender futuros de soya a $ 425 por tonelada. Los mayoristas ahora son la base, lo que significa que son soja larga y futuros de soja cortos. Si el precio baja, la base será larga y garantizará un precio favorable al que puedan revender. Su costo base, en este caso, es negativo $ 25, o efectivo de $ 400, menos futuros de $ 425.
Sin embargo, los mayoristas están haciendo una compensación. Están intercambiando el riesgo de precio por el riesgo base, es decir, el riesgo de que el precio de la soja y los futuros de la soja no se muevan en el mismo nivel. Los mayoristas se beneficiarán si la diferencia entre la soya y los precios de futuros de la soja se reduce. Sin embargo, una ampliación de este diferencial resultará en una pérdida.
En lugar de fines de cobertura, los mayoristas también pueden optar por una base larga al especular sobre la diferencia de precios entre la soja y los futuros de la soja. Tal vez creen que los precios locales de la soja aumentarán. Si el precio alcanza los $ 450 mientras que el precio de los futuros avanza solo a $ 430, sus ganancias netas debido al estrechamiento de la base serán de $ 25 en la soja, $ 5 negativos en los futuros de la soja por un total de $ 20. Su apuesta alcista habrá valido la pena.
Sin embargo, si el precio de la soya se mantiene en $ 400 mientras que el precio de los futuros aumenta a $ 435, la base será negativa $ 35. La ampliación de la base de los $ 25 negativos anteriores dará como resultado una pérdida de $ 10 por tonelada.
Tenga en cuenta que también es posible que la familia Jones sea larga en base a esto. Para hacerlo, mantendrían su soja almacenada y venderían futuros de soya. La familia puede optar por hacer esto si cree que los precios locales de la soya aumentarán.
