Los inversores individuales ahora tienen acceso sin precedentes a la información y los mercados de inversión. Las estadísticas detalladas de seguridad y las noticias en tiempo real son fáciles de obtener en línea, lo que ha nivelado el campo de juego informativo entre Wall Street y Main Street. Pero a pesar de que se alienta constantemente a los inversores individuales a "hacerlo ellos mismos", ¿pueden administrar sus inversiones, así como a los profesionales y sin la ayuda de asesores remunerados? Más importante aún, ¿deberían los inversores individuales hacerlo solos? Estas son preguntas desafiantes que requieren una autoevaluación honesta para responder. Echemos un vistazo a cómo usted, como inversor, puede abordar este tema y formarse una opinión al respecto.
Rendimiento del inversor individual
Los estudios han demostrado que el historial de los inversores individuales no es alentador. DALBAR, una firma líder de investigación de mercadeo de servicios financieros, publicó un estudio que mostró desde 1990 hasta 2010, el índice S&P 500 no administrado obtuvo un promedio de 7.81% anual. Durante ese mismo período, el inversionista de capital promedio ganó un insignificante 3, 49% anual.
Para llevar clave
- Las estadísticas de seguridad detalladas y las noticias en tiempo real son fáciles de obtener en línea, lo que ha nivelado el campo de juego informativo entre Wall Street y Main Street. Si determina que tiene una predisposición esencialmente racional, puede controlar en gran medida los vestigios emocionales restantes apoyándose en un proceso. No necesita ser un analista financiero, pero sí debe sentirse cómodo con los números.
La diferencia en la acumulación de riqueza entre estos dos números es asombrosa. ¡Durante 20 años, una inversión de $ 100, 000 crecería a casi $ 450, 000 si se combina con 7.81%, mientras que una inversión de $ 100, 000 crecería a solo $ 198, 600 si se combina con 3.49%! Sin embargo, es importante tener en cuenta que el diferencial de rendimiento tuvo poco que ver con los rendimientos del fondo mutuo de acciones promedio, que se comportó apenas por debajo del índice en sí, pero fue más afectado por el hecho de que los inversores no pudieron manejar sus propias emociones y se trasladó a fondos cerca de las cimas del mercado mientras rescató a los mínimos del mercado.
Spock contra el capitán Kirk
Uno de los temas constantes de la serie de televisión original de los años sesenta "Star Trek" trataba sobre las fortalezas y debilidades relativas de la emoción versus la razón. El Capitán Kirk, el capitán de Starship Enterprise , a menudo tomaba decisiones basadas en sus instintos humanos, que su primer oficial vulcano puramente lógico, Spock, a veces encontraba irracional. Sin embargo, estas decisiones "basadas en el intestino" arrojaron resultados positivos que parecían improbables basados en un análisis razonado. A veces, la emoción y el instinto demostraron ser exitosos, incluso frente a la razón. Desafortunadamente, aunque el instinto prevaleció en el espacio exterior, cuando se trata de invertir, Spock vencería al Capitán Kirk a largo plazo. Hay casos en los que seguir una corazonada resulta rentable, pero no con mucha frecuencia. A largo plazo, la razón, la lógica y la disciplina vencerán las emociones cada vez.
Nuestro problema es que, como el Capitán Kirk, somos humanos. Divorciarnos de la emoción es contra nuestra naturaleza. Aún así, en la medida en que podamos, eso es lo que debemos hacer. El miedo lo llevará a vender justo cuando la caída del precio de una inversión esté cerca de su fondo. El exceso de optimismo hará que compre justo cuando el precio esté en su punto máximo. Disciplinar su lado emocional no es una tarea fácil, incluso para un profesional capacitado y experimentado. Antes de intentar hacerlo usted mismo, debe hacer una evaluación honesta de su composición emocional. ¡No tienes que ser Spock, pero tampoco puedes ser Chicken Little!
Atributos básicos de un inversionista exitoso
Suponiendo que posee la constitución emocional adecuada, ¿qué otras habilidades y recursos básicos se requieren para tomar sus propias decisiones de inversión con éxito? Cierta competencia en matemáticas es esencial. No necesita ser un analista financiero, pero sí debe sentirse cómodo con los números. Las palabras en un informe anual o un prospecto pueden pintar una imagen engañosamente positiva, pero los números son más difíciles de manipular. También debe poder ejecutar cálculos de valor presente y / o valor futuro. Encontrará esto fácil de lograr usando cualquier calculadora financiera.
También necesita una forma de realizar un seguimiento preciso y confiable del rendimiento real de su cartera de inversiones en general. Los inversores a menudo sufren de memoria selectiva. Las selecciones exitosas se recuerdan claramente, mientras que las elecciones fallidas se olvidan convenientemente. El autoengaño no es un aliado. Debe poder evaluar honestamente cómo sus esfuerzos de bricolaje se comparan con los profesionales. Afortunadamente, las casas de bolsa están haciendo que el seguimiento del rendimiento de la cartera sea más accesible para el inversor individual.
En el análisis final, sin embargo, sus requisitos se basarán en la cantidad de proceso que decida hacer usted mismo. Esto no tiene que ser una decisión de todo o nada. Puede ser conveniente externalizar algunas partes del proceso a otras.
Conoce tus limitaciones
Debe realizar una evaluación honesta de sus limitaciones para tener éxito en el comercio. Comience con un área en la que tenga un alto nivel de confianza y deje que otros hagan el resto. Puede sentirse seguro de que puede actuar como su asesor, pero necesita utilizar administradores de dinero profesionales para fondos mutuos o administradores de dinero privados para sus activos de inversión. Puede sentirse seguro de que puede estructurar y administrar una cartera diversificada de acciones individuales, pero no está seguro de poder hacer lo mismo con los bonos, lo que puede ser significativamente más complicado. Una vez más, puede hacer sus selecciones de acciones, pero puede usar gerentes externos para manejar sus inversiones de renta fija. A medida que pase el tiempo y crezcan sus habilidades, estará en condiciones de traer algunas o todas sus áreas subcontratadas a la empresa.
Ganar el juego del perdedor
Winning the Loser's Game (2002) de Charles D. Ellis surgió de un artículo que escribió en 1975. Fue el artículo que John Bogle citó como una de las principales influencias en su decisión de crear fondos mutuos indexados cuando comenzó Vanguard Group. En estas piezas, Ellis afirma que la mayoría de los administradores de dinero profesionales no logran superar al mercado porque son consistentemente el mercado. Independientemente de la clase de activos, los profesionales de inversión altamente calificados, altamente capacitados y altamente inteligentes dominan los paisajes del mercado. Pensar que siempre se puede hacer un mejor trabajo que este amalgamado cerebro confía en la obsesión.
Sin embargo, lo que puede hacer es competir con estos profesionales utilizando su sabiduría colectiva. Por ejemplo, hace varias décadas, cuando McDonald's era la principal cadena de hamburguesas y Burger King era la número dos, un estudio de marketing reveló que Burger King había desarrollado una forma altamente rentable de decidir dónde ubicar nuevos restaurantes. Si bien McDonald's gastaría millones de dólares para determinar cuidadosamente los lugares ideales para construir, una vez que se tomó esa decisión y comenzó la construcción, Burger King construiría un nuevo restaurante al otro lado de la calle. Al aprovechar de manera inteligente la investigación de McDonald's, Burger King logró un resultado de ubicación prácticamente idéntico a una fracción del costo.
Se gasta una gran cantidad de tiempo, energía, poder mental y recursos en Wall Street para generar volúmenes de información y datos. Con Internet, la mayoría de los componentes críticos de esta investigación son fácilmente accesibles de forma gratuita. ¡Usalos, usalos a ellos!
Puedes hacerlo
Los profesionales luchan todos los días para competir de manera efectiva. ¿Por qué, entonces, debería ser fácil para ti? Sus emociones intentarán sabotear su esfuerzo, y el esfuerzo requerirá tiempo y dedicación. Es posible que no necesite renunciar a su trabajo diario, pero invertir puede ser su pasatiempo principal. A pesar de estos desafíos, tienes algunas ventajas.
Tu fortaleza más importante es que nadie te conoce mejor que tú mismo. Esto lo coloca en una posición única para adaptar su estrategia de inversión con mayor precisión. Tampoco enfrenta muchas de las presiones a corto plazo que enfrentan los profesionales. A pesar de su supuesto enfoque a largo plazo, se los juzga principalmente por el desempeño reciente, y el fracaso en el desempeño a corto plazo puede conducir a la pérdida del empleo. Usted está en condiciones de adoptar una perspectiva a más largo plazo. También hay una mentalidad de rebaño en Wall Street. Ir en contra de la estampida prevaleciente es muy difícil, incluso cuando esa estampida va en la dirección equivocada, como con la burbuja tecnológica a fines de la década de 1990 o con el colapso de las hipotecas de alto riesgo de 2007. No eres miembro de la manada, por lo que eres en una mejor posición para ir contra la corriente.
La línea de fondo
Convertirse en su asesor de inversiones y administrador de dinero no es fácil, pero se puede hacer, y si realmente disfruta de la inversión, puede ser gratificante.
