¿Qué son los futuros gestionados?
Los futuros gestionados se refieren a una inversión en la que los profesionales gestionan activamente una cartera de contratos de futuros. Los futuros administrados se consideran una inversión alternativa y, a menudo, los fondos y los inversores institucionales los utilizan para diversificar la cartera y el mercado.
Los futuros gestionados proporcionan esta diversificación de cartera al ofrecer exposición a clases de activos para ayudar a mitigar el riesgo de cartera de una manera que no es posible en inversiones de capital directo como acciones y bonos. El rendimiento de los futuros administrados tiende a estar débil o inversamente correlacionado con los mercados tradicionales de acciones y bonos, lo que los convierte en inversiones ideales para completar una cartera construida de acuerdo con la teoría moderna de la cartera.
Para llevar clave
- Los futuros administrados son inversiones alternativas que consisten en una cartera de contratos de futuros que son administrados activamente por profesionales. Los fondos grandes y los inversores institucionales frecuentemente usan futuros administrados como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales para lograr la diversificación de la cartera y el mercado. Dos enfoques comunes para negociar futuros administrados son la estrategia neutral del mercado y la estrategia de seguimiento de tendencias. Las estrategias neutrales de mercado buscan obtener ganancias de los diferenciales y el arbitraje creado por la fijación de precios, mientras que las estrategias de seguimiento de tendencias buscan ganancias yendo a largo o corto de acuerdo con los fundamentos y / o las señales técnicas del mercado.
Comprender los futuros gestionados
Los futuros administrados se han posicionado cada vez más como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales. Los fondos y otros inversores institucionales a menudo utilizan las inversiones de fondos de cobertura como una forma de diversificar sus carteras de inversión tradicionales de acciones de gran capitalización de mercado y bonos de alta calificación. Una de las razones por las que los fondos de cobertura eran una jugada ideal de diversificación es que están activos en el mercado de futuros. Los futuros gestionados se han desarrollado en este espacio para ofrecer un juego de diversificación más limpio para estos inversores institucionales.
El auge de los futuros gestionados
Los futuros administrados evolucionaron a partir de la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, que ayudó a definir el papel de los asesores de comercio de productos básicos (CTA) y los operadores de grupos de productos básicos (CPO). Estos administradores de dinero profesionales diferían de los administradores de fondos del mercado de valores porque trabajaban regularmente con derivados de una manera que la mayoría de los administradores de dinero no.
La Comisión de Comercio y Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA) regulan los CTA y los CPO, realizan auditorías y se aseguran de que cumplan con los requisitos de informes trimestrales. La fuerte regulación de la industria es otra razón por la cual estos productos de inversión han ganado el favor de los inversores institucionales sobre los fondos de cobertura.
Cómo se gestiona el comercio de futuros
Los futuros administrados pueden tener varios pesos en acciones e inversiones en derivados. Una cuenta diversificada de futuros administrados generalmente estará expuesta a una serie de mercados, como productos básicos, energía, agricultura y divisas. La mayoría de las cuentas de futuros administrados tendrán un programa comercial establecido que describe su enfoque de mercado. Dos enfoques comunes son la estrategia neutral del mercado y la estrategia de seguimiento de tendencias.
Estrategia de mercado neutral
Las estrategias neutrales en el mercado buscan beneficiarse de los diferenciales y el arbitraje creado por la fijación de precios. Los inversores que emplean esta estrategia con frecuencia buscan mitigar el riesgo de mercado al tomar posiciones largas y cortas en una industria en particular en un intento de obtener ganancias tanto de los precios en aumento como en los de disminución.
Estrategia de seguimiento de tendencias
Las estrategias de seguimiento de tendencias buscan obtener ganancias yendo a largo o corto de acuerdo con los fundamentos y / o las señales técnicas del mercado. Cuando el precio de un activo tiende a bajar, los operadores de tendencias pueden decidir ingresar en una posición corta en ese activo. Por el contrario, cuando un activo tiene una tendencia al alza, los operadores de tendencias pueden entrar en una posición larga. El objetivo es capturar ganancias analizando varios indicadores, determinando la dirección de un activo y luego ejecutando una operación apropiada.
Los inversores que buscan futuros gestionados pueden solicitar documentos de divulgación que describan la estrategia comercial, la tasa de rendimiento anualizada y otras medidas de rendimiento.
