¿Qué es Mark to Market (MTM)?
Mark to market (MTM) es una medida del valor razonable de las cuentas que pueden cambiar con el tiempo, como los activos y pasivos. Mark to market tiene como objetivo proporcionar una evaluación realista de la situación financiera actual de una institución o empresa.
En el comercio y la inversión, ciertos valores, como futuros y fondos mutuos, también se marcan al mercado para mostrar el valor de mercado actual de estas inversiones.
Contabilidad de marcado al mercado
Comprensión de Mark to Market (MTM) y Mark to Market en contabilidad
Mark to market es una práctica contable que implica registrar el valor de un activo para reflejar sus niveles actuales de mercado. Al final del año fiscal, los estados financieros anuales de una empresa deben reflejar el valor de mercado actual de sus cuentas. Por ejemplo, las compañías en la industria de servicios financieros pueden necesitar hacer ajustes a la cuenta de activos en el caso de que algunos prestatarios incumplan sus préstamos durante el año. Cuando estos préstamos se han marcado como deudas incobrables, las empresas deben reducir sus activos al valor razonable. Además, una compañía que ofrece descuentos a sus clientes para cobrar rápidamente sus cuentas por cobrar tendrá que marcar su cuenta de activos corrientes a un valor menor. Se puede ver otro buen ejemplo de marcado al mercado cuando una empresa emite bonos para prestamistas e inversores. Cuando las tasas de interés aumentan, los bonos deben reducirse ya que las tasas de cupón más bajas se traducen en una reducción en los precios de los bonos.
Pueden surgir problemas cuando la medición basada en el mercado no refleja con precisión el verdadero valor del activo subyacente. Esto puede ocurrir cuando una empresa se ve obligada a calcular el precio de venta de sus activos o pasivos durante tiempos desfavorables o volátiles, como durante una crisis financiera. Por ejemplo, si la liquidez es baja o los inversores tienen miedo, el precio de venta actual de los activos de un banco podría ser mucho más bajo que el valor real. El resultado sería un menor patrimonio neto.
Este problema se observó durante la crisis financiera de 2008/09 cuando los valores respaldados por hipotecas (MBS) mantenidos como activos en los balances de los bancos no pudieron valorarse de manera eficiente ya que los mercados para estos valores habían desaparecido. Sin embargo, en abril de 2009, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) votó y aprobó nuevas directrices que permitirían que la valoración se basara en un precio que se recibiría en un mercado ordenado en lugar de una liquidación forzosa, comenzando en el primer trimestre de 2009.
Marcar al mercado en inversión
En el comercio de valores, el marcado al mercado implica registrar el precio o valor de un valor, cartera o cuenta para reflejar el valor de mercado actual en lugar del valor en libros. Esto se hace con mayor frecuencia en las cuentas de futuros para garantizar que se cumplan los requisitos de margen. Si el valor de mercado actual hace que la cuenta de margen caiga por debajo de su nivel requerido, el operador se enfrentará a una llamada de margen.
Un intercambio marca las cuentas de los comerciantes a sus valores de mercado diariamente al establecer las ganancias y pérdidas que resultan debido a cambios en el valor de la seguridad. Hay dos contrapartes a cada lado de un contrato de futuros: un operador largo y un operador corto. El operador que mantiene la posición larga en el contrato de futuros suele ser alcista, mientras que el operador que corta el contrato se considera bajista. Si al final del día, el contrato de futuros celebrado baja de valor, la cuenta larga se debitará y la cuenta corta se acreditará para reflejar el cambio en el valor del derivado. Por el contrario, un aumento en el valor da como resultado un crédito a la cuenta que mantiene la posición larga y un débito a la cuenta de futuros a corto.
Por ejemplo, para protegerse contra la caída de los precios de los productos básicos, un agricultor de trigo toma una posición corta en 10 contratos de futuros de trigo el 21 de noviembre de 2017. Dado que cada contrato representa 5, 000 bushels, el agricultor está cubriendo una disminución de precios de 50, 000 bushels de trigo. Si el precio de un contrato es de $ 4.50 el 21 de noviembre de 2017, la cuenta del agricultor de trigo se acreditará con $ 4.50 x 50, 000 bushels = $ 225, 000.
| Día | Precio de futuros | Cambio de valor | Perdida de ganancia | Ganancia / Pérdida acumulativa | Saldo de la cuenta |
| 1 | $ 4.50 | 225, 000 | |||
| 2 | $ 4.55 | +0.05 | -2, 500 | -2, 500 | 222, 500 |
| 3 | $ 4.53 | -0, 02 | +1, 000 | -1, 500 | 223, 500 |
| 4 4 | $ 4.46 | -0, 07 | +3, 500 | +2, 000 | 227, 000 |
| 5 5 | $ 4.39 | -0, 07 | +3, 500 | +5, 500 | 230, 500 |
(Tenga en cuenta que el Saldo de la cuenta se marca diariamente utilizando la columna Ganancia / Pérdida, no la columna Ganancia / Pérdida acumulativa).
Debido a que el agricultor tiene una posición corta en futuros de trigo, una caída en el valor del contrato dará como resultado un crédito en su cuenta. Del mismo modo, un aumento en el valor dará como resultado un débito. Por ejemplo, en el día 2, los futuros de trigo aumentaron en $ 4.55 - $ 4.50 = $ 0.05, resultando en una pérdida para el día de $ 0.05 x 50, 000 bushels = $ 2, 500. Si bien este monto se debita del saldo de la cuenta del agricultor, el monto exacto se acreditará a la cuenta del comerciante en el otro extremo de la transacción que mantiene una posición larga en futuros de trigo.
La marca diaria a los acuerdos de mercado continuará hasta la fecha de vencimiento del contrato de futuros o hasta que el agricultor cierre su posición al prolongar un contrato con el mismo vencimiento.
Otra seguridad que está marcada para el mercado son los fondos mutuos. Los fondos mutuos se marcan al mercado diariamente al cierre del mercado para que los inversores tengan una mejor idea del Valor liquidativo (NAV) del fondo.
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