El VIX, o índice de volatilidad CBOE, alcanzó un máximo el lunes que no se ha visto desde finales de junio, ya que los temores de los inversores de un aumento de las tasas de interés ayudaron a provocar algunas caídas intradiarias del mercado de valores. El indicador de referencia de las expectativas de tasas de interés es el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, que se mantuvo elevado justo después del nuevo máximo de siete años del viernes en torno al 3, 24 por ciento, lo que provocó un mayor nerviosismo en los mercados. Por supuesto, no ayuda que los principales índices bursátiles como el Dow estén comenzando a bajar desde los máximos históricos más recientes.
¿Qué es el VIX?
El VIX, que a menudo se conoce como el "índice de miedo", se ha convertido en la medida principal de la ansiedad general del mercado. El índice funciona al inferir las expectativas de los inversores sobre la volatilidad del mercado en el futuro cercano a través de los precios de opciones del S&P 500 (call and put). Cuanto mayor sea la lectura en el VIX, más miedo y volatilidad se consideran presentes en los mercados.
La gran mayoría de las veces, el índice permanece por debajo de 20, con picos poco frecuentes por encima de ese nivel que ocurren cuando se produce el pánico. Un ejemplo destacado de tal aumento fue durante la crisis financiera a fines de 2008, cuando el VIX alcanzó su máximo histórico de cierre de 80.86. Un ejemplo más reciente ocurrió justo este año, cuando se alcanzó un máximo de cierre de 37.32 a principios de febrero cuando los mercados bursátiles cayeron.
Pico actual
Aunque el aumento actual todavía está muy por debajo de 20 (que oscila entre 15 y 18 el lunes), el fuerte aumento en los últimos días desde los mínimos de 11 áreas de la semana pasada es dramático y preocupante para muchos inversores. Cualquier aumento adicional de VIX que extienda su ascenso por encima de 20 podría indicar una venta aún mayor en los mercados de valores.
