Los incendios forestales queman entre 4 y 9 millones de acres por año en los Estados Unidos. Eso parece mucho, ¿verdad? ¿Pero es? Resulta que hay 2, 3 mil millones de acres, con solo 375 millones en Alaska. Eso significa que solo 4/10 del 1% de los Estados Unidos se quema por incendios forestales cada año. Pero los incendios forestales son destructivos y potencialmente mortales. Solo mire los incendios forestales de 2018 en Woolsley y Camp, que mataron a 86 personas y arrasaron 18, 000 estructuras.
Las cabras aparentemente son bastante útiles para prevenir incendios forestales. Si desea alquilar algunas cabras, ¿por qué no visitar rentagoat.com para todas sus necesidades? Si esa no es su bolsa, hay quemaduras controladas. Estos incendios controlados más pequeños incendian el pincel seco para que no se acumule esperando que un rayo comience el próximo titular de CNN.
Los incendios forestales se parecen mucho a la volatilidad del mercado. La baja volatilidad a menudo es seguida por cambios bruscos en los precios del mercado, como un bosque sin quema controlada. El cepillo se acumula (baja volatilidad) a medida que el mercado avanza más. Entonces el mercado alcanza máximos. Y cuanto más tiempo pasamos sin un catalizador, más polvo seco se acumula. Cuando algo golpea, el mercado se convierte en un yesquero.
La verdad es que la turbulencia ocasional es buena y saludable para el mercado. Es menos probable que adormezca a los inversores con falsos sentidos de seguridad. Entonces, tal vez una quemadura controlada esté en orden de vez en cuando. Ahora, no estoy diciendo que fue su intención, pero sí encuentro una coincidencia conspicua que Trump tuiteó sobre el comercio de China justo cuando el mercado alcanzó máximos. ¡Tal vez fue un tweet controlado!
La volatilidad llegó inesperadamente, rápido y duro. A veces tienes que apagar las noticias negativas cuando ves la acción del precio rojo. Pero recuerde, los medios de comunicación se nutren del miedo. Aman cosas como las guerras comerciales, las escaramuzas de Medio Oriente y los disturbios políticos. Los conflictos y las turbulencias obtienen clics, y más clics equivalen a más anunciantes.
El viernes 3 de mayo, el S&P 500 cerró cerca de los máximos históricos del 30 de abril. El próximo domingo, el tweet de Trump levantó un diablo que sacudió las acciones. Pero los inversores acaban de comprar la caída nuevamente. Cada día, del 6 al 10 de mayo, el mercado comenzó a caer pero cerró sus mínimos, lo que significa que los inversores lo compraron. Esa es una señal de la fortaleza subyacente del mercado durante un período de debilidad.
Con la retórica de la guerra comercial, esto es interesante: durante el año pasado, con el arancel original del 10%, los precios de los productos chinos no aumentaron, en realidad cayeron según algunos economistas. Esto se debe a que China simplemente devaluó su moneda mientras el dólar estadounidense se fortalecía. Eso efectivamente compensó la tarifa. Ahora que los aranceles han aumentado, será interesante ver qué sucede.
La semana pasada vimos un aumento en las señales de venta. Pero cavando más profundo, vi una imagen simple. La venta se realizó en tecnología de la información, atención médica, materiales y acciones discrecionales. Pero mirando a los subsectores, la venta fue bastante pareja. La venta al consumidor fue en autos y minoristas. La venta de materiales se realizó en productos químicos, así como en metales y minería. La venta de tecnología de la información fue todo hardware, pero una inspección más cercana mostró que se centraba en equipos de telecomunicaciones y semis. La atención médica fue la única venta enfocada, ya que era todo biotecnología. Para mí, esto simplemente significa que, después de una gran racha desde que comenzó el año, se explotó una excusa para obtener ganancias.
FactSet
El siguiente cuadro muestra las señales inusuales de compra y venta institucional (UI) por sector, destacando los cinco grupos de la industria de los cinco primeros y los últimos.
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El vómito del lunes fue inquietante. Pero una vez que los precios de las acciones caen, el mercado debe recuperarse. El rendimiento de dividendos del S&P 500 es de alrededor del 2%, mientras que los bonos del Tesoro a 10 años rinden un 2, 4%. Lo importante es la forma en que se grava cada uno de estos activos. Los dividendos están gravados al 23.8% - ganancias de capital a largo plazo. Los ingresos de los bonos se gravan como ingresos ordinarios: la tasa federal máxima del 40.8%. Por lo tanto, a los inversores más ricos les irá mejor si poseen acciones que si poseen bonos. Mira la tabla a continuación para ver cómo terminas con más dinero poseyendo acciones a los rendimientos actuales.
Otra razón para no preocuparse es que los lunes de mal mercado suelen ser buenos para los retornos a plazo. Bespoke Research dijo que, desde que el mercado alcista comenzó en marzo de 2009, hubo 15 lunes anteriores cuando el SPDR S&P 500 ETF (SPY) cayó un 2% o más. En 12 de esas 15 ocasiones, el SPY fue mayor al día siguiente, con una ganancia promedio de 1.01%. Una semana después, el SPY subió 14 de 15 veces, con una ganancia promedio de 3.2%.
Nuestros datos dicen algo sorprendentemente similar . Recuerde, la relación MAP rastrea las grandes compras versus las ventas. Cuanto mayor sea la relación, más compras: cuanto menor sea la relación, más ventas. Desde 2012, vimos 12 períodos de sobrecompra (relación MAP del 80% o más) que luego cayeron por debajo del 60%. Para pasar del 80% (muy sobrecomprado) al 60% requiere una liquidación decente, como ahora.
A continuación se muestra una tabla de estas 12 veces. "Retirarse de lo alto" muestra cuán lejos cayó el SPY de su pico de cierre. Mire los retornos de una a seis semanas después de que la proporción caiga al 60%: los retornos son muy fuertes. La proporción cayó por debajo del 60% la semana pasada.
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Por último, las empresas estadounidenses son fuertes. Según FactSet, para el primer trimestre de 2019:
- El 90% de S&P 500 reportó ganancias.76% superó ganancias.59% superó ingresos. La tasa de crecimiento de ventas combinadas para el primer trimestre de 2019 es de 5.3%.
Esto significa: comprar el chapuzón. Busque grandes acciones para comprar y cómprelas en oferta. Las grandes existencias rebotan más alto y más rápido que las existencias regulares, y el ruido sordo.
¡Los medios necesitan ganar dinero! Literalmente: compre el miedo. Como dijo Ram Charan: "El drama comienza donde termina la lógica". La lógica dice que Estados Unidos es el lugar para estar. Tenemos la economía más fuerte y las mejores compañías que aumentan sus ventas y ganancias. Poseer acciones es más atractivo que los bonos. No dejes que los osos te depriman.
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Esperamos que las ventas inusuales disminuyan en las próximas semanas, creando así una oportunidad de compra.
