McDonald's Corporation (MCD) ha tenido un rendimiento superior en los últimos meses, alcanzando un máximo histórico mientras que otros componentes de Dow cayeron a mínimos de varios meses. Las ventas comparativas saludables y un agresivo programa de refranquicias han llamado la atención de los accionistas, generando un flujo constante pero poco impresionante de interés de compra. Al menos hasta este punto, los clientes extranjeros no han perdido el apetito por esta clásica marca estadounidense a pesar de las crecientes tensiones políticas y comerciales.
Sin embargo, la acción ha progresado poco desde que eliminó la resistencia en el máximo de enero en noviembre, cerrando la semana pasada solo un 2% por encima de ese nivel de soporte. La ola de rally inicial terminó después de solo seis sesiones, dando paso a una acción lateral irregular que ahora ha durado más de cuatro semanas. Ominosamente, esta falla en publicar precios más altos ha inducido a los indicadores semanales de fortaleza relativa a pasar a los ciclos de venta, lo que aumenta las probabilidades de que la ruptura fracase antes de fin de año.
Los alcistas esperan que el pasado sea prólogo porque la acción ha desafiado la gravedad en otras recesiones del mercado, manteniéndose dentro de un rango de negociación en 2008 y 2009, mientras que estalló en una serie de nuevos máximos en 2015 y 2016. Sin embargo, este comportamiento anticíclico es menos probable en los próximos meses porque el ataque a la globalización y el libre comercio tiene el potencial de limitar severamente las oportunidades de crecimiento para todas las multinacionales, incluida Mickey D.
Gráfico MCD a largo plazo (2007 - 2018)
Fuente: TradingView.com.
La acción volvió al máximo de 1999 cerca de $ 50 en 2007 y estalló, entrando en una tendencia alcista que terminó a mediados de los $ 60 a principios de 2008. Probó el soporte durante el colapso de octubre, pero los compradores prevalecieron, esculpiendo la etapa final de un patrón de diamantes que rompió al alza en 2010. El avance de la tendencia subsecuente atrajo un interés generalizado, que se detuvo justo por encima de $ 100 en 2012. Eso marcó el comienzo de un rango de negociación persistente que negó los intentos de ruptura de 2013 y 2014.
La brecha de alto volumen de octubre de 2015 finalmente eliminó la resistencia, generando una tendencia alcista que alcanzó un máximo de $ 130 en mayo de 2016. Un retroceso constante terminó después de las elecciones presidenciales, marcando una gran oportunidad de compra antes de un repunte que registró las mayores ganancias en lo que va del siglo. El alza se esfumó cerca de $ 180 en enero de 2018, cuando la acción bajó con el amplio mercado en reacción a las crecientes tensiones comerciales.
Gráfico MCD a corto plazo (2017 - 2018)
Fuente: TradingView.com.
Una disminución en marzo tocó fondo en los $ 140 superiores, dando paso a un rango comercial volátil con resistencia en los $ 160 superiores. Despejó esa barrera en reacción a un sólido informe de ganancias de octubre, alcanzando la resistencia de enero solo dos sesiones más tarde, antes de una ruptura del 5 de noviembre que se estancó cerca de $ 188. La acción ha registrado dos máximos nominalmente más altos desde ese momento, mientras que las reversiones posteriores han obligado a muchos compradores de impulso a abandonar sus posiciones.
La ola de ventas que comenzó el 29 de noviembre ahora está probando un soporte de rango de cinco semanas a $ 182, con un colapso que pone en juego el máximo de enero. El soporte de arranque ahora se ha alineado con el promedio móvil exponencial de 50 días (EMA), mientras que el oscilador estocástico semanal se ha convertido en un ciclo de venta. Esta potente combinación establece una línea en la arena justo por debajo de $ 180, con una desventaja adicional que desencadena una ruptura fallida y una importante señal de venta.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) confirma la vulnerabilidad de la acción en 2019, al no alcanzar el máximo histórico de abril, que se imprimió cuando la acción se cotizaba mucho más baja que el cierre más reciente. Esta falta de patrocinio ahora podría volver a casa para posarse, obligando a McDonald's a dar la vuelta y unirse a otros componentes de Dow que luchan con un entorno global más peligroso.
La línea de fondo
Parece que McDonald's pondrá a prueba la ruptura de noviembre después de no aprovechar las ganancias de los rallyes en las últimas cinco semanas. Los alcistas necesitan mantener la zona de precios de $ 175 a $ 180 o arriesgarse a una falla del patrón bajista que podría desencadenar precios mucho más bajos.
