¿Qué es el retorno medio?
El rendimiento medio, en el análisis de valores, es el valor esperado, o promedio, de todos los rendimientos probables de las inversiones que componen una cartera. Un rendimiento medio también se conoce como rendimiento esperado o cuánto retorna una acción mensualmente. En el presupuesto de capital, un rendimiento medio es el valor medio de la distribución de probabilidad de posibles rendimientos.
Comprensión del retorno medio
Los rendimientos medios se calculan sumando el producto de todas las probabilidades y retornos posibles y devolviéndolos al promedio ponderado de la suma. Cuando se calcula un rendimiento medio a través de la fórmula de probabilidad de rendimiento para mostrar el rendimiento de la cartera, a menudo se lo denomina rendimiento medio geométrico, ya que evoca la fórmula para los medios utilizados en geometría. Sin embargo, la media geométrica simple no captura adecuadamente el alcance completo de la rentabilidad media tal como se utiliza en el mercado de valores. La fórmula de rendimiento medio geométrico se utiliza principalmente para inversiones compuestas, mientras que otras cuentas simples de interés promedio se pueden encontrar simplemente sumando las tasas y divididas por los períodos de tiempo. Alternativamente, una fórmula de rendimiento medio geométrico puede ilustrar la tasa por período de un rendimiento del período de mantenimiento, con el rendimiento del período de mantenimiento actuando como el rendimiento total durante varios períodos de tiempo.
Los presupuestos medios de las finanzas del presupuesto de capital se calculan de manera un poco diferente, pero de manera similar. La fórmula para el presupuesto de capital utiliza rendimientos ponderados de tolerancia al riesgo máximo en lugar de las probabilidades del rendimiento.
Los rendimientos medios no son lo mismo que los rendimientos mensuales promedio, porque un rendimiento promedio solo reflejaría el rendimiento promedio si el período de tiempo utilizado en el cálculo fue exactamente un año y si todos los pesos probablemente fueran exactamente iguales, lo cual es improbable. Por lo tanto, el rendimiento promedio es más un término amplio en lugar de una estadística mensual promedio durante un período de tiempo.
Los beneficios del retorno medio
Los rendimientos medios intentan cuantificar la relación entre el riesgo de una cartera de valores y su rendimiento. Se supone que, si bien los inversores tienen diferentes tolerancias al riesgo, los inversores racionales siempre buscarán la tasa de rendimiento máxima para cada nivel de riesgo aceptable. Es el rendimiento medio o esperado que los inversores intentan maximizar en cada nivel de riesgo.
Los rendimientos medios también pueden ayudar a los inversores a visualizar con mayor precisión un cambio proporcional en la riqueza en el horizonte temporal y, a través del análisis, mostrar a qué tasa podría continuar potencialmente la riqueza.
