La ubicación de activos es una estrategia de minimización de impuestos que aprovecha el hecho de que diferentes tipos de inversiones reciben diferentes tratamientos fiscales. Usando esta estrategia, un inversor determina qué valores deben mantenerse en cuentas con impuestos diferidos y qué valores deben mantenerse en cuentas imponibles para maximizar las devoluciones después de impuestos. Este artículo explicará quién puede beneficiarse de esta estrategia de inversión, cómo la ubicación de los activos minimiza los impuestos y la forma óptima de localizarlos.
¿Quién se beneficia de la ubicación de activos?
Para que los inversores se beneficien de esta estrategia, deben tener inversiones en cuentas imponibles y con impuestos diferidos. Los inversores con activos divididos entre cuentas gravables y no gravables y con mezclas de activos similares obtendrán el mayor beneficio de la ubicación de los activos. Por ejemplo, un inversor con una combinación de activos de 40% de renta fija y 60% de capital logrará el beneficio máximo si la cuenta con impuestos diferidos posee el 40% y las cuentas imponibles poseen el 60% del total de los activos. En este caso, trasladar todas las inversiones de renta fija a la cuenta no imponible y todas las acciones a la cuenta imponible proporcionará el beneficio máximo.
Por lo general, los inversores que utilizan una estrategia de inversión equilibrada que consiste en inversiones de renta variable y renta fija pueden obtener el mayor beneficio de la ubicación de los activos. Sin embargo, los inversores con todas las carteras de renta fija o de renta variable aún pueden beneficiarse, aunque no en el mismo grado.
Si un inversor retira fondos de cuentas con impuestos diferidos o lo hará en un futuro cercano, el beneficio de una estrategia de ubicación de activos es mayor de lo que sería para los inversores más jóvenes con muchos años antes de que comiencen a retirar fondos. Como ejemplo, suponga que un inversionista ganó $ 20, 000 en ganancias de capital y dividendos en una IRA tradicional durante el año pasado y retiró la misma cantidad. En el nivel impositivo superior, estas ganancias se gravarían al 35%, dejando al inversor con $ 13, 000. Si el inversor ganara $ 20, 000 en ganancias de capital y dividendos en una cuenta imponible, el impuesto hubiera sido solo del 15%, dejando $ 17, 000.
Cómo la ubicación de los activos minimiza los impuestos
Un inversor típico con una cartera equilibrada que consta de un 60% de acciones y un 40% de bonos podría tener inversiones tanto en cuentas imponibles como en cuentas con impuestos diferidos. Si bien la cartera general del inversor debe estar equilibrada, no es necesario que cada cuenta tenga la misma combinación de activos. La creación de la misma asignación de activos en cada cuenta ignora el beneficio fiscal de colocar correctamente los valores en el tipo de cuenta que asegurará la mejor devolución después de impuestos.
La forma en que se grava un valor determinará dónde debe ubicarse. Según el código tributario de 2010, los dividendos y las ganancias de capital reciben un trato favorable. Si bien los ingresos por intereses se gravan a una tasa del 35% para los inversores en el tramo impositivo más alto, la tasa impositiva para los dividendos y las ganancias de capital es solo del 15%. Dado que la mayoría de las inversiones de capital generan rendimientos tanto de dividendos como de ganancias de capital, los inversores obtienen facturas de impuestos más bajas cuando mantienen acciones o fondos mutuos de capital dentro de una cuenta imponible. Sin embargo, esas mismas ganancias de capital y dividendos se gravarían a la tasa ordinaria (hasta el 35%) que se retira de una cuenta IRA tradicional, 401 (k), 403 (b) u otro tipo de cuenta de jubilación donde se pagan impuestos el retiro de fondos.
Las inversiones de renta fija, como los bonos y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) generan un flujo de caja regular. En 2010, estos pagos de intereses están sujetos a las mismas tasas impositivas ordinarias de hasta el 35%. Una cuenta de jubilación con impuestos diferidos proporciona a los inversores un refugio para estos ingresos.
Lograr una ubicación óptima de los activos
La ubicación de los activos, aunque proporciona impuestos más bajos, no reemplaza la asignación de activos. Solo después de determinar la combinación de activos adecuada para su cartera puede ubicar esas inversiones en las cuentas apropiadas para minimizar el arrastre de impuestos en sus inversiones.
La mejor ubicación para los activos de un inversor depende de una serie de factores diferentes, que incluyen el perfil financiero, las leyes fiscales vigentes, los períodos de tenencia de inversiones y las características fiscales y de rendimiento de los valores subyacentes. Sin embargo, existen algunos principios generales para los tipos de inversiones que se adaptan mejor a cada tipo de cuenta.
Cuentas Gravables
Las acciones favorables a los impuestos deben mantenerse en cuentas imponibles debido a sus menores ganancias de capital y tasas de impuestos sobre dividendos y la capacidad de diferir las ganancias. Las inversiones más riesgosas y más volátiles pertenecen a cuentas imponibles tanto por la capacidad de diferir impuestos como por la capacidad de capturar pérdidas fiscales en inversiones de bajo rendimiento vendidas con una pérdida reconocida. Los fondos indexados, así como los fondos cotizados en bolsa (ETF), se valoran por su eficiencia fiscal y también deben mantenerse en cuentas imponibles, al igual que los bonos libres de impuestos o con impuestos diferidos.
Cuentas con impuestos diferidos
Los bonos gravables, los REIT y los fondos mutuos relacionados deben mantenerse en cuentas con impuestos diferidos. Cualquier fondo mutuo que genere altas distribuciones anuales de ganancias de capital también pertenece a cuentas con impuestos diferidos.
La línea de fondo
La ubicación de activos es una estrategia que determina la cuenta adecuada para colocar inversiones para obtener el tratamiento fiscal más favorable en general. No es un reemplazo para la asignación de activos, pero se suma a la declaración general después de impuestos. La mejor ubicación para un valor en particular depende del perfil financiero de un inversor, las leyes fiscales vigentes, los períodos de tenencia de inversiones y las características fiscales y de rendimiento de los valores subyacentes.
