¿Qué es una cláusula de compromiso negativo?
Una cláusula de compromiso negativo es un tipo de pacto negativo que evita que un prestatario se comprometa a hacer activos si esto pone en peligro la seguridad del prestamista. Este tipo de cláusula puede ser parte de los contratos de fianza y las estructuras de préstamos tradicionales.
Cómo funciona una cláusula de compromiso negativo
Las cláusulas de compromiso negativo ayudan a los tenedores de bonos a proteger sus inversiones. Cuando un contrato de bonos incluye una cláusula de compromiso negativo, evita que el emisor de bonos asuma deuda futura que podría comprometer su capacidad de cumplir con las obligaciones con los tenedores de bonos existentes.
Para llevar clave
- Las causas de compromiso negativo también se conocen como "pactos de igual cobertura". Las cláusulas de compromiso negativo también estipulan que si el emisor del bono otorga gravámenes contra cualquier activo en el futuro, también se debe otorgar un derecho de retención igual a los inversores del emisor. Con un compromiso negativo cláusula, el prestatario solo puede participar en transacciones financieras en las que el prestamista original mantiene la prioridad si el prestatario no cumple y sus bienes son incautados.
Una cláusula de compromiso negativo también limita la probabilidad de que un activo en particular se comprometa más de una vez, evitando conflictos sobre qué institución de crédito tiene derecho al activo si el prestatario no cumple.
Las hipotecas a veces incluyen cláusulas de compromiso negativo.
Ventajas y desventajas de una cláusula de compromiso negativo
Debido a que una cláusula de compromiso negativo aumenta la seguridad de una emisión de bonos, a menudo permite a los emisores pedir prestados fondos a una tasa de interés ligeramente más baja. Esta tasa de interés más baja beneficia al emisor, creando una situación beneficiosa tanto para el emisor como para el tenedor de bonos.
La cláusula de compromiso negativo mitiga los riesgos para los tenedores de bonos al restringir las actividades en las que el emisor puede participar. Muy a menudo, esto significa evitar que el emisor utilice los mismos activos para asegurar otra obligación de deuda.
En el lado negativo, violar una cláusula de compromiso negativo puede desencadenar un incumplimiento en el préstamo, aunque sea un incumplimiento técnico. Los prestamistas generalmente otorgan una cantidad de tiempo asignada, como 30 días, para remediar una ruptura del pacto antes de seguir adelante con los procedimientos predeterminados.
Consideraciones Especiales
Cuando una institución financiera proporciona un préstamo no garantizado a un individuo o entidad, puede incluir una cláusula de compromiso negativo en el contrato para protegerse.
En este caso, la cláusula evita que el prestatario use sus propios activos para asegurar otras fuentes de financiamiento. Si el prestatario obtiene otros préstamos, el préstamo original de la primera institución se vuelve menos seguro, porque el prestatario ahora tiene una mayor cantidad de obligaciones de deuda y la institución original puede no tener un estado prioritario para el reembolso.
En el caso de las hipotecas de viviendas, muchos acuerdos de préstamo incluyen terminología que restringe al prestatario el uso de la propiedad hipotecada como garantía contra cualquier préstamo nuevo, excepto en el caso de refinanciación.
