¿Qué es la suscripción negociada?
La suscripción negociada es un proceso en el que el emisor de nuevos valores y un solo suscriptor liquidan tanto el precio de compra como el precio de oferta.
En la suscripción negociada, un emisor de valores trabaja con un banco de suscripción para facilitar el lanzamiento de la nueva emisión al mercado. La firma de suscripción se selecciona con mucha anticipación a la fecha prevista en que se ofrecerá la garantía para la venta. Antes de la operación, el emisor y el suscriptor iniciarán negociaciones para determinar el precio de compra.
DESGLOSE Suscripción negociada
La suscripción negociada es esencial durante una oferta pública inicial (IPO). Dependiendo del contrato celebrado, se le puede solicitar al banco suscriptor que asuma la propiedad de las acciones que no se venden a través de un proceso llamado devolución.
El precio de compra, que es el precio que pagará el suscriptor por la nueva emisión. Este precio debe cubrir el costo de vender los bonos a los inversores, brindar asesoramiento al emisor sobre la oferta y los costos adicionales para comercializar la oferta a los inversores institucionales. El tamaño y la estructura del problema en particular también se pueden negociar durante un proceso de suscripción negociado.
A medida que las partes trabajen en el proceso de negociación, acordarán un precio de oferta, que es el precio que pagará el público. La diferencia entre el precio de compra y el precio de oferta pública se conoce como el diferencial de suscripción. El diferencial representa las ganancias que se destinarán a la institución aseguradora. En un proceso negociado, el suscriptor generalmente juega un papel en la comercialización de la seguridad a los posibles inversores.
Si el emisor de un título no tiene suficiente conocimiento del financiamiento de la deuda para iniciar negociaciones, un asesor financiero independiente puede asumir el papel de un negociador externo en su nombre.
Suscripción negociada en comparación con la suscripción de oferta competitiva
El precio de compra pagado al emisor de nuevos valores o deuda mediante suscripción negociada es uno de los dos métodos principales para comercializar el nuevo producto de inversión. Elegir un sistema de venta es esencial para el emisor de la garantía porque afectará los costos de financiamiento.
En un proceso de suscripción negociado, un solo suscriptor tiene la oportunidad de hacer una oferta exclusiva. Los bonos de ingresos municipales, los bonos corporativos y las ofertas de acciones comunes suelen utilizar la suscripción negociada. Sin embargo, en algunos casos, la ley estatal o local puede requerir la suscripción de ofertas competitivas para bonos de obligación general municipal y nuevas emisiones de bonos de servicios públicos.
El precio de compra de seguridad también se puede hacer mediante la suscripción de ofertas competitivas. En las ofertas competitivas, algunos suscriptores harán ofertas a la empresa emisora, que puede elegir la oferta más favorable.
Los valores también se pueden vender a través de una colocación privada, en la que el emisor vende bonos directamente a los inversores sin una oferta pública. Este método es mucho más infrecuente que la suscripción de ofertas negociadas o competitivas.
