Las acciones de NetEase, Inc. (NTES) han caído un 26.55% en 2018, lo que lo convierte en un gran nivel de entrada potencial para la acción. Las acciones de NetEase han estado bajo mucha presión este año, ya que las preocupaciones de desaceleración del crecimiento tienen su efecto. Sin embargo, la compañía solía ser una querida de Wall Street, ya que aumentó con el paso de los años debido a su alto crecimiento. Dado que las acciones han estado bajo presión, puede ser prudente iniciar una posición larga a través de opciones en lugar de comprar las acciones directamente. Apostar por acciones en crecimiento con grandes fundamentos que estén experimentando presión a corto plazo puede valer la pena para los accionistas a largo plazo.
En Macro Analytics for Professionals (MAP), cuando vemos que una compañía de crecimiento histórico cae a niveles que creemos que están sobrevendidos, buscamos iniciar una posición larga a través de una venta put. Dado que creemos que NetEase es un ganador a largo plazo, nos complace poseer acciones en los niveles actuales, y es aún mejor si podemos poseerlas en niveles inferiores a los actuales. Una configuración que nos gusta es la venta del 1 NTES de junio de 250 Put @ 9.40. Al vencimiento, si las acciones de NetEase superan los $ 250, mantendré el 100% de la prima ($ 940). Si NetEase está por debajo de $ 250 al vencimiento, estaré obligado a comprar 100 acciones de NTES a $ 250, pero mi precio de compra efectivo es de $ 240.60. Si NetEase cae por debajo de $ 240.60 al vencimiento, perderé dólar por dólar al igual que ser acciones largas. Dado que NetEase informa ganancias el 17 de mayo de 2018, las primas amplificadas reflejan este evento.
En el cuadro a continuación, las acciones de NetEase se cotizan en mínimos del año hasta la fecha (YTD), y creo que es debido a un rebote. La venta de venta me ofrece un poco de amortiguación en caso de que la acción caiga aún más hasta el vencimiento:
El proceso de MAP se enfoca en identificar compañías con fundamentos saludables y una larga historia de actividad institucional alcista. Al estudiar estos puntos de datos, podemos plantear la hipótesis de qué instituciones de renta variable están traficando y combinar esta información con empresas fundamentalmente sólidas. Queremos las probabilidades de nuestro lado cuando busquemos acciones de la más alta calidad.
Al decidir sobre el candidato más fuerte para el crecimiento a largo plazo con una mala imagen técnica, consideramos algunas áreas de riesgo / recompensa importantes para el éxito del comercio de opciones. Algunos de estos para NetEase son los siguientes:
- Rendimiento hasta el vencimiento ganado: 3.84% Descuento efectivo para la compra: -6.5% Si se realiza, estoy dispuesto a poseer 100 acciones de NetEase a $ 240.60 (un nivel no visto desde enero de 2017)
Además de una gran configuración de riesgo / recompensa, también se debe mirar debajo del capó para ver si la imagen fundamental respalda una inversión a largo plazo. Como puede ver, NetEase tiene sólidas ganancias y tasas de crecimiento de ventas:
- Tasa de crecimiento de ventas a un año: + 39.58% Tasa de crecimiento de EPS a un año: + 20% Tasa de crecimiento de EPS a tres años: + 30.44%
NetEase marca la casilla en un escenario sólido de riesgo / recompensa acompañado de fundamentos sólidos. Creemos que NetEase está en una compañía sólida con los recientes informes positivos de EPS de Baidu, Inc. (BIDU) y Alibaba Group Holding Limited (BABA), lo que respalda la narrativa fundamental para una posible posición a largo plazo. Las acciones de NetEase han tenido un desempeño de alto crecimiento durante años y recientemente se han visto presionadas, ofreciendo así un juego de opciones atractivo.
La línea de fondo
NetEase representa una oportunidad de compra potencial para el inversor a largo plazo. Dada la incertidumbre a corto plazo en torno a la acción, la venta de una opción de venta puede lograr un largo 6.5% por debajo de los niveles actuales, lo que consideramos atractivo para lo que anteriormente era una acción líder.
