El ETF de VanEck Vectors Oil Services (OIH) ha pasado los primeros seis meses de 2019 probando el soporte de 18 años en los adolescentes más bajos y podría volver a subir pronto, completando una reversión de doble fondo que produce la primera tendencia alcista desde que el fondo alcanzó un máximo de seis años. año más alto en 2014. Ha caído un asombroso 76% desde entonces, arrastrando a los gigantes de la industria que incluyen a Halliburton Company (HAL) y Schlumberger Limited (SLB).
Los servicios petroleros se desacoplaron de los mercados de futuros de petróleo crudo en enero de 2017, disminuyendo drásticamente mientras que los productos ganaron terreno durante el primer semestre de 2018. La rentabilidad no ha mejorado a pesar de la nueva oferta masiva desde las elecciones presidenciales, frenada por una disciplina fiscal pobre en un entorno de tasa de interés creciente. Sin embargo, el descenso al mínimo de diciembre de 2018 puede haber terminado finalmente con la tendencia bajista, preparando el escenario para precios de acciones más altos en los próximos años.
Gráfico de largo plazo de la OIH (2001 - 2019)
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El fondo se hizo público en los $ 20 superiores en febrero de 2001 y rompió el soporte a corto plazo en $ 24.50 en junio, entrando en una fuerte tendencia bajista que tocó fondo en $ 13.93 en septiembre. Eso marcó el mínimo más bajo para los próximos 17 años, antes de un rebote que fracasó con el soporte roto en 2002. Finalmente, eliminó esa barrera en 2004, entrando en un avance histórico que continuó hasta el máximo histórico de julio de 2008 en $ 76.25.
El precio de OIH se desplomó durante el colapso económico, cayendo más del 70% en solo seis meses, antes de una ola de recuperación que se estancó a mediados de los $ 50 en 2011. El fondo probó ese nivel en 2014 y estalló, pero agregó solo dos puntos antes de dar vuelta la cola en un importante descenso que se aceleró en el primer trimestre de 2016, cuando la presión de venta terminó unos centavos por encima del mínimo de 2008. El rebote posterior atrajo poco interés, revirtiéndose a mediados de los $ 30 después de las elecciones presidenciales.
El fondo rompió el apoyo de 2016 en noviembre de 2018, ingresando a una prueba prolongada en el nivel más bajo de 2001. Se recuperó a ese nivel en enero de 2019 y registró ganancias modestas en abril cuando volvió la presión de venta, produciendo una nueva prueba de junio que todavía está en progreso. Hasta el momento, hay pocas señales de una reversión importante, pero las apariencias pueden ser engañosas, y los actores del mercado deben mantener al grupo bajo vigilancia, buscando un catalizador positivo.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en enero de 2018 y publicó la lectura técnica de sobreventa más profunda en la historia del fondo en diciembre, estableciendo una señal de compra contraria. El indicador se reinició en el segundo trimestre, en simpatía con la prueba en curso en el soporte de 2018. Este tipo de cruce a menudo desencadena latigazos debido a la complejidad de las tendencias bajistas a largo plazo, pero será difícil discutir con los vendedores si el precio baja a $ 12.50 en las próximas semanas.
Gráfico de corto plazo de OIH (2017 - 2019)
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El fondo probó el mínimo de 2016 tres veces en octubre de 2018 y se rompió, cayendo un 50% a fines de diciembre. El rebote en el segundo trimestre de 2019 terminó antes de alcanzar el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA), generando una prueba de soporte que ahora ha entrado en su segunda semana. El patrón semanal muestra un mayor potencial que el patrón diario en este punto, tallando un pequeño martillo toro que será significativo si el precio puede superar la resistencia a corto plazo en $ 13.75.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) ha estado perdiendo compradores durante años, pero la última ola de distribución comenzó en enero de 2018 y continuó hasta el mínimo de diciembre. Socava ese nivel en mayo y ha alcanzado un mínimo histórico, lo que requiere un aumento a través de la línea negra para mejorar la perspectiva bajista. Mantenga su polvo seco hasta que eso suceda y las lecturas de fuerza relativa mejoren con un rebote por encima de la EMA de 50 días cerca de $ 15.50.
La línea de fondo
El sector de servicios petroleros podría tocar fondo en las próximas semanas, pero tiene sentido permanecer al margen hasta que una acción más positiva del precio desencadene señales de compra preliminares.
