Movimientos mayores
Los precios del petróleo crudo se dispararon hoy, ya que tanto la oferta como la demanda afectaron el mercado de productos básicos.
Comencemos con las preocupaciones de suministro. A pesar de que los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) han perdido influencia en el mercado del petróleo crudo ahora que Estados Unidos está produciendo tanto crudo por sus esfuerzos de fracking tremendamente exitosos, Arabia Saudita sigue siendo el 800- gorila libra al que todos prestan atención.
Este fin de semana, Arabia Saudita anunció que dos de sus petroleros habían sido dañados en ataques de sabotaje cerca del Estrecho de Ormuz, un punto clave de estrangulamiento con Irán cuando los barcos salen del Golfo Pérsico. Los ataques no condujeron a ninguna emergencia ambiental, pero enviaron ondas de choque a través del mercado mundial de petróleo crudo, ya que los comerciantes comenzaron a preocuparse de que el suministro de petróleo de Arabia Saudita pudiera verse interrumpido a medida que las disputas comerciales entre Estados Unidos e Irán se intensifiquen.
Cuando la oferta se restringe o se pronostica que potencialmente se restringirá, el precio del petróleo crudo tiende a subir. Eso es exactamente lo que vimos en el comercio temprano esta mañana. El petróleo crudo se disparó dramáticamente en dos chorros en el período previo a la campana de apertura del mercado de valores en Wall Street. Sin embargo, los rápidos aumentos de precios fueron solo la salva de apertura en la volatilidad del petróleo crudo de hoy. Tan pronto como se abrió el mercado de valores, los precios del crudo comenzaron a retroceder.
Para entender por qué, ahora debemos analizar las preocupaciones de la demanda. A China le tomó algunos días tomar represalias por los aumentos de tarifas de la administración Trump, pero tomó represalias. China aumentó los aranceles sobre $ 60 mil millones de bienes estadounidenses al 25%, a partir del 1 de junio, para igualar las nuevas tarifas arancelarias estadounidenses. A medida que la guerra comercial entre Estados Unidos y China se intensifica, los comerciantes están preocupados de que la economía global se desacelere. Una desaceleración en la economía global no solo obstaculizaría el crecimiento de los ingresos corporativos sino que también reduciría la demanda de petróleo crudo.
La demanda de petróleo crudo tiende a aumentar cuando la economía se expande porque más personas tienden a tener trabajos a los que tienen que conducir; más personas tienden a tener dinero para gastar en autos nuevos, viajes en aerolíneas y bienes que necesitan ser enviados a todo el mundo y en todo el país; y más consumidores, empresas y gobiernos tienden a gastar más en construcción, lo que aumenta el uso de equipos de envío y construcción que funcionan con combustibles fósiles.
Lo contrario sucede cuando la economía comienza a desacelerarse o a contraerse. La demanda de petróleo crudo tiende a disminuir. Cuando la demanda disminuye, o se pronostica que disminuirá potencialmente, el precio del petróleo crudo tiende a bajar. Eso es exactamente lo que vimos después de la campana de apertura. El petróleo crudo perdió terreno durante la mayor parte del día, ya que los comerciantes temen que la demanda pueda verse afectada por la escalada de la guerra comercial.
Por el momento, parece que las preocupaciones de la demanda superan las preocupaciones de la oferta en el mercado del petróleo crudo, pero todo eso podría cambiar si las tensiones aumentan entre Estados Unidos e Irán o si Estados Unidos y China deciden mutuamente reducir la escala de sus negociaciones comerciales.
S&P 500
El S&P 500 decepcionó a los operadores hoy al romper por debajo del soporte en 2, 816.94. Este nivel había servido como resistencia mientras el índice se consolidaba a fines de 2018 y nuevamente a fines de febrero y principios de marzo de este año. Había estado observando este nivel preguntándome si se mantendría como soporte, pero no había suficiente resolución alcista.
A diferencia de los últimos dos días de negociación de la semana pasada, los alcistas no regresaron al mercado en las últimas horas para empujar al índice nuevamente fuera de sus mínimos. En cambio, el S&P 500 cerró con una caída del 2, 41% a 2.811, 87, solo unos puntos por encima de su mínimo intradía de 2.801, 43.
Al igual que con cualquier movimiento bajista que desafíe el apoyo, buscaré si el martes genera un día de seguimiento o un rebote. No todo está perdido. Es muy temprano para creer las quejas de Henny Penny de que "el cielo se está cayendo". Veamos cómo se desarrolla el resto de la semana.
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Indicadores de riesgo - Oro
En una confirmación de cuán nerviosos están los comerciantes en Wall Street a raíz del aumento de aranceles de la administración Trump y la respuesta de represalia de China, el precio del oro se disparó a más de $ 1, 300 por onza hoy. Este movimiento es significativo no solo porque es el mayor movimiento alcista de un día en oro desde el 19 de febrero, sino también porque invalida el patrón de reversión bajista de cabeza y hombros del metal precioso completado el 16 de abril.
Los activos completan patrones de cabeza y hombros cuando se rompen por debajo del nivel de precio que sirve como el escote del patrón. Por el contrario, los activos invalidan los patrones de cabeza y hombros cuando vuelven a superar el mismo nivel de precios.
Inicialmente, el oro rompió por debajo del nivel de precios alcista que sirvió como su escote en $ 1, 290 hace unas semanas. Esto estableció un precio objetivo de ~ $ 1, 223 para que el oro caiga, basado en la altura de la parte más alta del patrón de cabeza y hombros. Hoy, el oro se rompió por encima del mismo nivel de precios al alza en $ 1, 294 para invalidar la señal de negociación bajista y el precio objetivo.
El oro es visto como un activo de refugio seguro, un activo que tiene un rendimiento superior durante los períodos de incertidumbre económica o de mercado. A medida que se intensifica la retórica de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, busque un número creciente de comerciantes para comprar oro, ya que buscan diversificar sus carteras para ajustarse al riesgo creciente.
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Conclusión: la realidad se hunde
Antes del fin de semana, la mayoría de los comerciantes tenían la esperanza de que el aumento de aranceles de la administración Trump sería un catalizador para acercar a Estados Unidos y China a un acuerdo comercial. Esas esperanzas se desvanecieron cuando China anunció su ataque de represalia.
Si bien las cifras económicas y de ganancias actuales y pasadas aún se ven sólidas, los comerciantes comienzan a preocuparse de que la guerra comercial pueda afectar negativamente las futuras cifras económicas y de ganancias. Si estos temores permanecen sin control, podríamos ver el S&P 500 por debajo de los 2.700 antes de que termine el mes.
