¿Qué es el exceso de colateralización?
El exceso de colateralización (OC) es la provisión de colateral que vale más que suficiente para cubrir pérdidas potenciales en casos de incumplimiento.
Por ejemplo, el dueño de un negocio que busca un préstamo podría ofrecer una propiedad o equipo con un valor del 10% o 20% más que la cantidad prestada. Las compañías que emiten bonos pueden utilizar una garantía excesiva por el mismo motivo.
Para llevar clave
- Un prestatario puede usar una garantía excesiva para obtener mejores condiciones para un préstamo. Un emisor de valores respaldados por activos puede usar una garantía excesiva para reducir el riesgo para los posibles inversores. En cualquier caso, una garantía excesiva puede mejorar la calificación crediticia de El prestatario o el emisor de la deuda.
En la industria de servicios financieros, el exceso de colateralización se utiliza para compensar el riesgo en productos como los valores respaldados por hipotecas. En este caso, se agregan activos adicionales a la garantía para amortiguar las pérdidas de capital debido a incumplimientos de los préstamos individuales que están empaquetados en la garantía.
En cualquier caso, el propósito de la sobre-colateralización es aumentar la calificación crediticia o el perfil crediticio del prestatario o del emisor de valores reduciendo el riesgo para el inversionista.
Comprender la sobre-colateralización (OC)
La titulización es la práctica de transformar una colección de activos, como préstamos, en una inversión o seguridad. Los préstamos bancarios ordinarios, como las hipotecas de viviendas, son vendidos por los bancos que los emiten a instituciones financieras que luego los empaquetan para revenderlos como inversiones titulizadas.
En cualquier caso, estos no son activos líquidos sino deudas generadoras de intereses. En terminología financiera, son valores respaldados por activos (ABS). Casi cualquier tipo de deuda que pueda ser titulizada incluye hipotecas residenciales o comerciales, préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito.
Mejora de crédito
Un paso clave en la titulización de productos es determinar el nivel apropiado de mejora crediticia. Esto se refiere a la reducción de riesgos para mejorar el perfil crediticio de los productos financieros estructurados. Un perfil crediticio más alto conduce a una calificación crediticia más alta, que es clave para encontrar compradores para activos titulizados.
Los inversores en cualquier producto titulizado enfrentan un riesgo de incumplimiento en los activos subyacentes. La mejora crediticia puede considerarse como un colchón financiero que permite que los valores absorban las pérdidas por incumplimiento de los préstamos subyacentes.
10% a 20%
La regla general para la cantidad de sobre-colateralización necesaria para mejorar un perfil de crédito.
El exceso de colateralización es una técnica que puede usarse para mejorar el crédito. En este caso, el emisor respalda un préstamo con activos o garantías que tiene un valor que excede el préstamo. Eso limita el riesgo de crédito para el acreedor y mejora la calificación crediticia asignada al préstamo.
La regla de oro
El exceso de colateralización se logra cuando el valor de los activos en el grupo es mayor que el monto de la garantía respaldada por activos (ABS). Por lo tanto, incluso si algunos de los pagos de los préstamos subyacentes están atrasados o entran en incumplimiento, los pagos de capital e intereses sobre la garantía respaldada por activos aún pueden realizarse a partir del exceso de garantía.
Como regla general, el valor subyacente a un conjunto de activos suele ser entre un 10% y un 20% mayor que el precio del valor emitido. Por ejemplo, el monto principal de una emisión de seguridad respaldada por hipotecas podría ser de $ 100 millones, mientras que el valor principal de las hipotecas subyacentes a la emisión podría ser de $ 120 millones.
Una nota de precaución
Cabe señalar que muchos valores respaldados por activos supuestamente estaban sobre colateralizados en el momento de la crisis financiera de 2008. De hecho, el valor de los activos utilizados como garantía era mucho más bajo que el presentado, o los riesgos de incumplimiento de los prestatarios eran mucho más altos de lo esperado, o ambos. Eso condujo directamente a la crisis subprime que se produjo en 2008.
