¿Qué es una economía sobrecalentada?
Una economía sobrecalentada es aquella que ha experimentado un período prolongado de buen crecimiento económico y actividad que ha llevado a altos niveles de inflación (debido al aumento de la riqueza del consumidor). Este fuerte aumento de los precios provoca asignaciones de suministro ineficientes ya que los productores sobreproducen y crean un exceso de capacidad de producción en un intento de capitalizar los altos niveles de riqueza.
Desafortunadamente, estas ineficiencias e inflación eventualmente obstaculizarán el crecimiento de la economía y a menudo pueden ser un precursor de una recesión.
Comprender una economía sobrecalentada
En pocas palabras, una economía sobrecalentada es aquella que se está expandiendo a un ritmo insostenible. Hay dos signos principales de una economía sobrecalentada.
El aumento de las tasas de inflación suele ser una de las primeras señales de que una economía se está sobrecalentando. Como resultado, los gobiernos y los bancos centrales generalmente aumentarán las tasas de interés en un intento por reducir la cantidad de gasto y endeudamiento. Si bien los bancos centrales pueden combatir el aumento de la inflación mediante aumentos en las tasas de interés, a menudo pueden llegar demasiado tarde. Debido a que la inflación es un indicador rezagado, los cambios en las políticas pueden tomar un tiempo para reducir la tasa.
Entre junio de 2004 y junio de 2006, la Junta de la Reserva Federal aumentó la tasa de interés 17 veces como un medio gradual para desacelerar la sobrecalentada economía de Estados Unidos. Sin embargo, dos años después, la inflación estadounidense alcanzó el 5, 6 por ciento, un ciclo alto. A este rápido aumento de los precios siguió una recesión paralizante, que vio la inflación caer por debajo de cero en seis meses.
El segundo signo de una economía sobrecalentada es una tasa de desempleo que está por debajo de la tasa normal de un país. Idealmente, el pleno empleo debería ser una buena noticia. Pero el pleno empleo también significa una mayor inflación ya que todos tienen un trabajo (lo que significa que la productividad está en su punto más alto) y dinero para gastar.
En todas las recesiones posteriores a la Segunda Guerra Mundial, la tasa de desempleo cayó por debajo del 5% en los años inmediatamente anteriores al período. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estima que la tasa de desempleo ha variado entre 4.7% y 6.3% desde la Segunda Guerra Mundial. La tasa de desempleo cayó por debajo del 5% en los años anteriores a la Gran Recesión. Hay otras características de las economías sobrecalentadas, como niveles anormalmente altos de confianza del consumidor seguidos de una fuerte reversión.
Para llevar clave
- Una economía con sobrecalentamiento es una economía que se está expandiendo a una tasa insostenible. Los dos signos principales de una economía con sobrecalentamiento son tasas crecientes de inflación y una tasa de desempleo que está por debajo de la tasa normal de una economía. Las causas de una economía con sobrecalentamiento van desde la economía externa choques a las burbujas de activos.
Causas de una economía de sobrecalentamiento
Los dos signos principales descritos anteriormente también son causas de una economía sobrecalentada. Otras causas de una sobrecalentamiento de la economía incluyen burbujas de activos y shocks económicos externos. Un ejemplo de esto último son los choques petroleros que ocurrieron durante gran parte de los años setenta y ochenta. Produjeron recesiones de diferentes períodos e intensidad a medida que la factura de importación de petróleo de Estados Unidos creció para satisfacer la mayor demanda de gasolina.
Las burbujas de activos son un aumento insostenible en los precios de ciertos activos. Esta es una señal de sobrecalentamiento. El estallido de la burbuja punto com en 2001 resultó en una recesión. Más recientemente, la crisis financiera de 2008 fue el resultado de una burbuja en las hipotecas inmobiliarias. La burbuja tuvo implicaciones de gran alcance en todas las geografías y resultó en una recesión prolongada que abarcó múltiples geografías.
Ejemplo de una economía de sobrecalentamiento
La Gran Recesión a finales de la década de 2000 fue precedida por una economía sobrecalentada. La tasa de desempleo cayó continuamente hasta 2007, culminando a una tasa de 4.6% (por debajo de la tasa normal) en ese año. Mientras tanto, la tasa de inflación, que había aumentado constantemente, alcanzó un máximo de 5, 25% en 2006, cuando Ben Bernanke se convirtió en el presidente de la Fed y justo antes de la crisis. Otra señal de una economía estadounidense que se estaba sobrecalentando fue la burbuja de activos inmobiliarios que estalló en 2007 y envió ondas de choque a todo el ecosistema financiero estadounidense. Para agravar estos problemas fue el gasto del gobierno. Durante los años del presidente Clinton, el presupuesto federal tenía un superávit. Sin embargo, los recortes de impuestos del presidente Bush convirtieron ese superávit en un déficit. En 2005, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estimó que habría un déficit presupuestario de $ 368 mil millones ese año y sería seguido por un déficit de $ 295 mil millones el próximo año. En resumen, la economía de Estados Unidos demostró las características de una economía sobrecalentada en los años previos a la recesión.
