Las acciones de Papa John's International, Inc. (PZZA) se recuperaron más del 8% el miércoles en reacción a los informes de que el presidente y fundador derrocado John Schnatter se había puesto en contacto con firmas de capital privado para discutir una venta. La concentración aumentó la brecha sin cubrir del 23 de julio publicada cuando la junta directiva aprobó un plan de derechos de "duración limitada" diseñado para evitar que el mayor accionista tome el control de la compañía.
La noticia podría desencadenar oportunidades comerciales a corto plazo en las próximas semanas, pero hay razones para mantenerse escéptico. Para empezar, es difícil asignar un valor a la compañía después de los extraños eventos de este año porque las consecuencias a largo plazo aún son demasiado difíciles de evaluar. Además, se publicó un informe similar en The Wall Street Journal solo cinco días antes de que se emitiera el plan de derechos, lo que sugiere que las partes desconocidas pueden estar plantando rumores para mantener a los vendedores cortos a la defensiva.
Gráfico de largo plazo de PZZA (1993 - 2018)
La compañía se hizo pública a un precio ajustado de $ 2.00 en 1993, entrando en una tendencia alcista que alcanzó $ 11.85 en 1999. La acción del precio se estableció en un rango de negociación a largo plazo en el cambio de milenio, limitado por el soporte en $ 4.75. Una ruptura en 2005 arrojó ganancias decentes, llegando a $ 18.98 en 2006. Ese pico marcó el máximo más alto en los próximos cinco años, antes de una disminución de múltiples olas que se aceleró durante el colapso económico de 2008.
La tendencia bajista terminó en $ 6, 39 en noviembre de 2008, justo por encima del mínimo publicado en la primera mitad de la década. La ola de recuperación posterior alcanzó el máximo de 2006 en 2011, produciendo un avance de tendencia inmediato que registró los mayores retornos en lo que va del siglo. La presión de compra se estancó en los $ 70 superiores en julio de 2015, dando paso a un fuerte retroceso seguido de una ruptura que registró un máximo histórico de $ 90.49 en diciembre de 2016.
La acción ha tallado una serie volátil de máximos y mínimos más bajos desde ese momento. La presión en el margen de la industria generó la primera parte de la disminución, que se aceleró en reacción al escándalo de noviembre de 2017. Aun así, la acción del precio mantuvo el soporte en el mínimo de 2016 hasta que la renuncia de Schnatter en julio desencadenó un colapso que terminó en los $ 30 superiores en agosto. Un rebote saludable remontó ese nivel rápidamente, desencadenando una señal de falla fallida que aumenta las probabilidades de un mínimo negociable.
El oscilador estocástico mensual cayó al nivel de sobreventa en julio de 2017 y se ha pegado como pegamento a esa lectura extrema durante más de un año, lo que indica un posible evento de agotamiento. Ha subido más en los últimos dos meses, pero necesita aumentar el pico del segundo trimestre (línea roja) para confirmar una nueva señal de compra. Ese impulso podría funcionar bien con las estrategias de sincronización del mercado, que se suman a la mejora técnica generada por el fracaso de agosto. (Para obtener más información, consulte: Estocástico: un indicador preciso de compra y venta ).
Gráfico PZZA a corto plazo (2017 - 2018)
La disminución en 2017 alcanzó el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) en febrero, generando una acción mixta en una venta masiva de agosto que confirmó la resistencia a ese nivel. Los rebotes de enero y abril de 2018 no han podido atravesar esta barrera, que se encuentra a solo cuatro puntos por encima de la impresión de cierre del miércoles. Mientras tanto, la acción acaba de montar la EMA de 50 días cerca de $ 47 en grandes volúmenes, lo que sugiere que los dos promedios móviles pueden restringir el movimiento de los precios hasta el cuarto trimestre.
Una cuadrícula de Fibonacci que se extiende a lo largo del patrón de cinco ondas desde enero de 2018 (líneas azules) podría ofrecer una perspectiva procesable en las próximas sesiones. El repunte de mediados de semana alcanzó resistencia en el nivel de retroceso de.382, que se ha alineado con la brecha de ruptura del 23 de julio. Al mismo tiempo, la EMA de 200 días se ha alineado con el nivel del 50%, mientras que el retroceso de.618 cruza la brecha sin llenar del 9 de mayo. Esa brecha marca una barrera final que debe cruzarse para mejorar las perspectivas técnicas a largo plazo.
La línea de fondo
Las acciones de Papa John aumentan en reacción a los rumores de compra. Los operadores agresivos pueden desear comprar un retroceso al soporte EMA de 50 días cerca de $ 46.50 en este escenario, pero los seguidores de tendencia deberían esperar hasta que la acción acumule una resistencia fuerte en el EMA de 200 días en los bajos $ 50. (Para leer más, consulte: ¿Debe invertir en acciones de pizzerías? )
