ETF de oro
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) dan a los comerciantes acceso a los movimientos de precios del oro sin tener que comprar oro físico. En cambio, el ETF hace esto por el inversor.
Los ETF de oro generalmente están estructurados como fideicomisos. Bajo esta estructura, el ETF posee una cierta cantidad de oro por cada acción emitida del ETF. Comprar una acción significa poseer una parte del oro que posee el fideicomiso.
Estos tipos de fondos tienen oro físico, por lo que sus precios se mueven con el precio del oro a corto y largo plazo. Solo hay errores menores de seguimiento cuando el precio del ETF se desvía del precio del oro. Cuando se producen errores de seguimiento, los árbitros los corrigen rápidamente.
Hay muchos ETF de oro, pero solo consideraremos dos de las opciones más populares aquí.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) es el ETF de oro más popular, con $ 44 mil millones en activos bajo administración a partir de noviembre de 2019. El ETF de GLD promedió más de $ 1.4 mil millones por día en volumen. Según SPDR, cada acción valía 0.094214 onzas de oro en valor de activo neto (NAV). A medida que el precio del oro real sube o baja, también lo hace el precio de GLD. Los inversores pueden elevar el precio por encima o por debajo del NAV, lo que significa que las acciones pueden valer un poco más o menos de 0.094214 onzas de oro.
El ETD GLD comenzó a cotizar a aproximadamente 1/10 del precio del oro. Sin embargo, la cantidad de oro que posee cada acción se erosiona ligeramente con el tiempo, ya que el ETF cobra a los inversores una tarifa anual del 0, 4%. Estas tarifas disminuyen lentamente el NAV del ETF, lo que reduce ligeramente la cantidad de oro que vale una acción cada año. Esta tarifa es relativamente modesta en el contexto de las ganancias a largo plazo del oro. Recuerde que el oro retornó alrededor de 7.65% por año entre 1971 y 2018, según datos del World Gold Council. El almacenamiento físico de oro y las tarifas de seguro para los pequeños inversores suelen ser superiores al 0, 4% anual. Por lo tanto, los ETF de oro son un vehículo eficiente para invertir en oro.
Recuerde que el oro retornó alrededor de 7.65% por año entre 1971 y 2018, según datos del World Gold Council.
IAU Gold ETF
Otro ETF de oro popular es el iShares Gold Trust (IAU), con aproximadamente $ 17 mil millones en activos bajo administración en noviembre de 2019. El ETF promedió más de $ 300 millones por día en volumen. IAU tiene una relación de gastos del 0.25%, y comenzó a cotizar a aproximadamente 1/100 del precio del oro. IAU también tiene oro en fideicomiso y tiene una estructura similar a GLD.
ETN apalancados e inversos de oro
Los fondos de oro apalancados e inversos también están disponibles. Estos fondos son más complejos que los ETF de oro puro porque no tienen oro físico en fideicomiso. En lugar de los fondos negociados en bolsa, los fondos apalancados e inversos a menudo se negocian como pagarés negociados en bolsa (ETN). Los ETN son obligaciones de deuda del suscriptor del ETN. El precio del ETN rastrea un índice de productos básicos. Sin embargo, un ETN depende de la solvencia del suscriptor y no otorga a los inversores la propiedad del oro.
Los ETN de oro apalancados e inversos solo están destinados a operaciones a corto plazo. Rastrean con precisión los movimientos diarios en el precio del oro, no los cambios a largo plazo. El uso del apalancamiento a lo largo del tiempo puede aumentar las pérdidas por volatilidad. Los fondos de oro inversos tienen retornos esperados negativos a largo plazo porque el precio del oro generalmente aumenta en un sistema de dinero fiduciario.
Los ETN de oro apalancados e inversos solo están destinados a operaciones a corto plazo.
UGLD apalancado oro ETN
Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) proporciona exposición a tres veces el movimiento diario de los contratos de futuros de oro. Su índice de gastos fue del 1.35%, con un volumen diario promedio de aproximadamente $ 20 millones en noviembre de 2019.
DZZ Inverso apalancado oro ETN
El DB Gold Double Short ETN (DZZ) se mueve inversamente a los precios del oro. Si el oro sube un 1% hoy, DZZ debería caer un 2% porque se mueve el doble en la dirección opuesta. El volumen diario promedio era de alrededor de $ 80, 000 a noviembre de 2019. En ese momento, tenía un índice de gastos del 0, 75%.
La línea de fondo
Los ETF de oro que operan como fideicomisos son sencillos. El fideicomiso posee oro físico y emite acciones. El accionista tiene una propiedad fraccional de ese oro. Las acciones reflejan el movimiento del precio del oro real, pero generalmente a aproximadamente 1/10 o 1/100 del precio del metal. La relación de gastos erosiona lentamente la cantidad de oro por cada acción. Sin embargo, los ETF siguen siendo típicamente más eficientes que comprar oro físico y almacenarlo. Los ETN inversos y apalancados son más complejos que los ETF. Realizan un seguimiento de los cambios diarios en el precio del oro yendo en la dirección opuesta o ampliando los movimientos del precio. Desafortunadamente, los ETN apalancados e inversos no siguen con precisión los cambios a largo plazo del precio del oro.
